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編者按：以比特幣為首的加密數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈?zhǔn)亲罱?、2年炒作最火的技術(shù)之一，到處都是這些技術(shù)能改變一切的言論。但是也有越來越多的聲音質(zhì)疑這些是騙人的、沒用的、危險(xiǎn)的東西。沃頓商學(xué)院教授，《區(qū)塊鏈與新的信任結(jié)構(gòu)》作者Kevin Werbach指出，大家在討論這方面東西的時(shí)候，首先要意識(shí)到存在著三種現(xiàn)象，而這三種現(xiàn)象分別與三個(gè)T有關(guān)：加密數(shù)字貨幣與信任最小化（Trust-Minimizing）有關(guān)；區(qū)塊鏈與跟蹤（Tracking）有關(guān)；加密資產(chǎn)與交易（Trading）有關(guān)。我們討論的是兩大創(chuàng)新和一個(gè)有希望的想法，但與技術(shù)革命還有距離。

這段時(shí)間你想聽不到加密數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)如何可以改變一切（或者至少創(chuàng)造大量財(cái)富）的聲明都很難。但是給這些東西貼上大規(guī)模詐騙、沒用以及危險(xiǎn)標(biāo)簽的聲音也一樣大。數(shù)量多到令人吃驚的一批受眾仍然不能理解發(fā)生了什么。這種困惑的一大原因是我們討論的不是同樣的東西。

事實(shí)上大家贊成或者反對(duì)的區(qū)塊鏈現(xiàn)象不止一種。而是有三種。

這三個(gè)社區(qū)共享同一套設(shè)計(jì)原則和技術(shù)基礎(chǔ)——但其人員，目標(biāo)以及前景幾乎是完全不一樣的。只是不斷地接收有關(guān)哪一個(gè)是“真正”的運(yùn)動(dòng)的只言片語其實(shí)沒有多大幫助。所以，我在這里想澄清一些東西。

一個(gè)是加密數(shù)字貨幣：其想法是網(wǎng)絡(luò)可在沒有中心控制點(diǎn)的情況下安全地轉(zhuǎn)移價(jià)值。

一個(gè)是區(qū)塊鏈：其想法是網(wǎng)絡(luò)可對(duì)跨信任邊界的信息達(dá)成一致共識(shí)。

還以一個(gè)是加密資產(chǎn)：其想法是虛擬貨幣可“金融化”為可交易資產(chǎn)。

第一個(gè)是真正革命性的概念……但革命是否成功的最后結(jié)論尚有待揭曉。第二個(gè)和第三個(gè)是改變游戲的創(chuàng)新，正走在規(guī)模采用的路上……盡管如此，其本質(zhì)上是演進(jìn)性的。

為了方便記憶，可以將其看作是3個(gè)“T”：信任最小化（Trust-minimizing）、跟蹤（Tracking）以及交易（Trading）。

“信任最小化”——加密數(shù)字貨幣

加密數(shù)字貨幣大概是你聽到得最多的，其中最早也最出名的是比特幣。理解比特幣最容易的方式不是苦思冥想挖礦或者數(shù)字貨幣的細(xì)節(jié)。相反，是要把焦點(diǎn)集中在信任的去中心化上。

很多活動(dòng)需要信任。一張20美元的鈔票就只是一張綠紙而已，選舉中的選票就是無意義的儀式，讓我坐車的某個(gè)人就可能是個(gè)危險(xiǎn)的陌生人。傳統(tǒng)上，信任意味著要依靠伙伴、機(jī)構(gòu)或者中介。那些中心化的信任結(jié)構(gòu)是很強(qiáng)大的，它們跟其他東西一道還為我們帶來了現(xiàn)代文明。但是信任有個(gè)缺點(diǎn)。信任意味著脆弱性。出于任何數(shù)量的原因，我們信任的人、政府以及公司可能確實(shí)不可信任的。比特幣展示了一個(gè)有價(jià)值東西——貨幣——可以在不信任任何人的情況下（尤其是在交易驗(yàn)證中）予以信任。

加密數(shù)字貨幣有望在避免信任的弊端的情況下獲得信任的好處。

其想法如果完全實(shí)現(xiàn)的話（這是一個(gè)大大的問號(hào)），有望變革社會(huì)。我們就會(huì)擁有真正反映股東意愿的透明公司，真正反應(yīng)市民意愿的政府，不受腐敗強(qiáng)勢(shì)看門人榨取價(jià)值之苦的互聯(lián)網(wǎng)，假新聞的終結(jié)，以及為了改善人類的日常生活的大規(guī)模自動(dòng)化?；蛘咧辽?，我們我們可以找到顯著改善現(xiàn)狀的解決方案。去中心化的價(jià)值可以體現(xiàn)在各個(gè)方面。

不過這是要有代價(jià)的（代價(jià)總會(huì)有的）。對(duì)于比特幣來說，代價(jià)包括非常緩慢的網(wǎng)絡(luò)、功能有限、浪費(fèi)大量電力并且讓一群礦工致富。也許那些人值得拿這么多錢。也許通過新的區(qū)塊鏈或者區(qū)塊鏈增強(qiáng)等技術(shù)進(jìn)步會(huì)推動(dòng)成本的下降。我們現(xiàn)在還不知道。是的，流通的比特幣理論上價(jià)值超過了1000億美元，但這是加密資產(chǎn)的想法。除了用來致富、證明自己觀點(diǎn)或者規(guī)避執(zhí)法以外，現(xiàn)在有人用比特幣做過任何其他事情嗎？如果你看看現(xiàn)存的將近2000種加密數(shù)字貨幣的話，就會(huì)發(fā)現(xiàn)情況變得越來越糟糕。

還有一點(diǎn)要注意。對(duì)小群體、有限應(yīng)用以及特質(zhì)用戶有效的東西未必能適用主流。如果的確進(jìn)入主流的話，也往往會(huì)變成某個(gè)完全不同的東西。直到Facebook出來之前，我們都不清楚任何人能從社交網(wǎng)絡(luò)上面賺到真金白銀，因?yàn)槟菛|西不過是小孩的無聊消遣。Facebook能一路走下去不能說明這是不可避免的。

對(duì)加密數(shù)字貨幣革命的一些賭注也許被以證明是下對(duì)了。這是一個(gè)令人興奮的賭注，有著各種潛在好處，但仍然是一場賭博。真正的革命不經(jīng)常發(fā)生是有原因的。而當(dāng)它發(fā)生時(shí)，往往會(huì)造成嚴(yán)重的附帶傷害。

“跟蹤”——區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈現(xiàn)象跟加密數(shù)字貨幣有著一樣的發(fā)展根源——200年的比特幣白皮書及其前身——但是它尋求的東西很不一樣。區(qū)塊鏈不是想在沒有信任的基礎(chǔ)上去做，而是基于我們的信任太過有限這一前提出發(fā)。我們其實(shí)只信任自己，或者我們自己的組織。但沒有人或者公司是一座孤島。甚至就此而言，一座島嶼的政府也不是孤島，只要它需要通過水路進(jìn)交易和互動(dòng)。

這個(gè)世界到處都是流程，尤其是大公司和政府，那些地方東西從一個(gè)信任區(qū)到留一個(gè)信任區(qū)的流轉(zhuǎn)必須進(jìn)行跟蹤。全球各地機(jī)構(gòu)每年在“物流”（將東西放到由別人控制的運(yùn)輸系統(tǒng)上）方面的花銷達(dá)到10萬億美元。當(dāng)東西在供應(yīng)鏈中流轉(zhuǎn)時(shí)，制造商、分銷商以及零售商均保留對(duì)相同物品自己的可信（卻獨(dú)立的）記錄。當(dāng)你走進(jìn)一家新的醫(yī)院或者診所時(shí)，你的病歷未必會(huì)隨身攜帶。連同你新產(chǎn)生的病歷一起帶出去的可能性甚至更低。所有這些信息流的中斷都在喂飽那條叫做交易成本的可怕的惡龍。按照主流經(jīng)濟(jì)學(xué)院的說法，為了殺死這條龍所付出的努力是經(jīng)濟(jì)必不可少的驅(qū)動(dòng)力。

機(jī)構(gòu)之間（有時(shí)候是內(nèi)部）很大一塊的交易成本是由于信任彈性有限的結(jié)果。如果所有交易參與者都信任涉及的信息的話，哪怕雙方互不信任，成本也會(huì)急劇下降，而且性能也會(huì)徹底改善。這就是區(qū)塊鏈愿景的精髓。

如果加密數(shù)字貨幣是關(guān)于信任最小化的話，則區(qū)塊鏈就是與擴(kuò)大信任有關(guān)。

信任你在區(qū)塊鏈上自己的記錄相當(dāng)于信任別人的記錄，因?yàn)槟切┯涗浭峭粋€(gè)。結(jié)算的副本，下一步的對(duì)賬副本，以及接下來的查賬副本，以及監(jiān)管報(bào)表副本，這些都可以合并到原始交易里面。全球最知名的公司都在參與到各種區(qū)塊鏈試點(diǎn)和聯(lián)盟當(dāng)中，因?yàn)樗麄兌伎吹搅似渲芯薮蟮臐撃?。去中心化是其中的設(shè)計(jì)目標(biāo)之一，但卻不是像加密數(shù)字貨幣那樣是基本要求。所以這些系統(tǒng)通常是“有許可”的，基本功能僅限向身份確定的參與者提供。

就像加密數(shù)字貨幣一樣，這個(gè)故事有些地方的走勢(shì)仍然值得懷疑。不過，因?yàn)閰^(qū)塊鏈理論并不假設(shè)會(huì)發(fā)生任何激進(jìn)的市場或商業(yè)模式改變，所以這只是一個(gè)程度問題。加密數(shù)字貨幣倡導(dǎo)者挑剔說任何這些東西都不需要區(qū)塊鏈。好吧，但是創(chuàng)建數(shù)字貨幣也不一定就要用區(qū)塊鏈啊。只有在你想增加銀行無法接入、政府無法屏蔽交易，沒人可以影響貨幣供應(yīng)的條件時(shí)，比特幣才有了目的。類似地，區(qū)塊鏈理論面向的也是特定一類場景。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫解決方案無法解決這些問題，因?yàn)闋可嫫渲械娜撕凸驹趯?shí)踐上并不能達(dá)成一致，而不是因?yàn)樵诶碚撋系氖　?/span>

“交易”——加密資產(chǎn)

加密資產(chǎn)將加密數(shù)字貨幣令牌變成交易工具，然后通過它們產(chǎn)生的線程又演變成更加復(fù)雜的金融工具。其潛在規(guī)模非常龐大，就算是萬億美元級(jí)的市場也不算罕見。這一塊跟第一個(gè)背道而馳的地方在于它不是把加密數(shù)字貨幣視為促進(jìn)無需中心化信任的活動(dòng)的手段，而是一種新型的投資資產(chǎn)類別。因?yàn)榧用苜Y產(chǎn)天生就是數(shù)字化的，所以理論上交易可以比現(xiàn)有的工具更高效。加密資產(chǎn)天生就是靈活的、全球化的。幾乎所有主流華爾街玩家都渴望參與進(jìn)來，提供資金的機(jī)構(gòu)投資者也是。將其排除在外的監(jiān)管方面的擔(dān)憂也在逐步得到解決。

加密資產(chǎn)是加密數(shù)字貨幣，但是去除了所有的革命性定語

一旦去中心化網(wǎng)絡(luò)上的數(shù)字令牌的根本價(jià)值得到確立，為什么就不能用它來賺錢呢？（“參與到社會(huì)最優(yōu)資本的形成”）加密資產(chǎn)依賴于加密數(shù)字貨幣這個(gè)事實(shí)，因?yàn)樾枰心硞€(gè)有價(jià)值的東西進(jìn)行交易。必須確保安全。不過加密資產(chǎn)無視或者拒絕了加密數(shù)字貨幣認(rèn)為信任“幾乎是淫穢的”這個(gè)想法。（這句話出自原先對(duì)比特幣進(jìn)行安全審計(jì)的人）。對(duì)于加密資產(chǎn)交易者來說，信任和缺乏信任都只是流動(dòng)性這個(gè)目的的手段。

順便說一句，有許可區(qū)塊鏈還支持令牌化資產(chǎn)，包括最終的主權(quán)貨幣。不同在于其目標(biāo)是有效跟蹤而不是有利可圖的交易。

這個(gè)的另一種思考方式是加密資產(chǎn)將加密數(shù)字貨幣的交易功能與效用功能分離了。如果你希望利用比特幣支付給商家，用以太坊的以太為分布式應(yīng)用購買計(jì)算能力，用Filecoin購買云存儲(chǔ)，或者用Augur Rep驗(yàn)證預(yù)測(cè)市場的結(jié)果，你就基于自己從應(yīng)用中獲得的東西而把價(jià)值賦予了它們。理論上，對(duì)應(yīng)用使用的需求越大意味著供應(yīng)越少，這就會(huì)把價(jià)格推高。但實(shí)際上，這些應(yīng)用還沒有一個(gè)有顯著應(yīng)用，所以令牌的價(jià)值是具有高度投機(jī)性的。當(dāng)然這未必就是壞事，而是風(fēng)險(xiǎn)偏好在推動(dòng)著金融市場。不過有時(shí)候那種投機(jī)會(huì)把市場推向懸崖。加密資產(chǎn)的關(guān)鍵問題是投機(jī)性本能會(huì)不會(huì)被調(diào)動(dòng)起來以及怎么調(diào)動(dòng)起來。

如果加密資產(chǎn)市場形成的話，通過利用華爾街多年發(fā)展出來的金融工程和分析工具，將日用品和房地產(chǎn)之類的實(shí)體，知識(shí)產(chǎn)權(quán)之類的數(shù)字化事物以及其他類型的權(quán)利“令牌化”就會(huì)有各種可能性。必要的基礎(chǔ)已經(jīng)建立起來了。

不要跨過界

這些故事本身不是互斥的。任何愿景的成功與失敗未必對(duì)其他的有很大影響。加密數(shù)字貨幣的顛覆性潛能最大，因?yàn)樗鼈兲峁┝巳ブ行牡耐?。但這也給成功制造了最大的障礙。出于其他的利益，區(qū)塊鏈和加密資產(chǎn)都相應(yīng)縮減了去中心化的作用。二者在面向的用例上有所區(qū)別，所以并存在決定誰是正確答案的競爭關(guān)系?？缃鐣?huì)產(chǎn)生顯著機(jī)會(huì)，但需要在各自的賽道上進(jìn)行評(píng)估。比方說，ICO（首次代幣發(fā)售）就給加密數(shù)字貨幣和加密資產(chǎn)提供了發(fā)展動(dòng)力。這應(yīng)該被看成是一種新型的眾籌方式呢，還是啟動(dòng)去中心化經(jīng)濟(jì)的手段？取決于答案的不同，什么被視為成功或者失敗也不一樣。

確定誰是“真正”的現(xiàn)象會(huì)是一場有趣的室內(nèi)游戲，但最終卻不是啟發(fā)性的。對(duì)區(qū)塊鏈相關(guān)技術(shù)任何有關(guān)成功或失敗的判斷都需要在相關(guān)子類中進(jìn)行。當(dāng)觀察者將企業(yè)采用和加密資產(chǎn)交易的高價(jià)格作為加密數(shù)字貨幣的可行性證據(jù)時(shí)，這就是跨過界了。ICO世界存在大規(guī)模欺詐和盜竊行為并不意味著有關(guān)分布式分類賬的政府行動(dòng)有何改變。讓銀行用上區(qū)塊鏈（或者類似區(qū)塊鏈的東西）是不是好生意對(duì)于去中心化的自動(dòng)化組織的前景說明不了什么問題。

我們?cè)娇觳辉賹⑦@個(gè)視為單一現(xiàn)象，就能夠越準(zhǔn)確地評(píng)估進(jìn)展情況。