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加速布局新三板 3年“吸金”150億

8月24日，海航飲品掛牌新三板，成為海航系繼聯(lián)訊證券、海航冷鏈、海航期貨、皖江金租、一卡通等之后第15家掛牌新三板的企業(yè)。海航飲品主營業(yè)務(wù)為熱帶果汁產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售，2015年、2016年，公司分別實現(xiàn)營收4493.27萬元、5723.95萬元，歸母凈利潤分別為-52.89萬元，267.41萬元。

事實上，海航系在新三板的布局，是從券商開始的。

2014年7月21日，聯(lián)訊證券掛牌新三板申請獲股轉(zhuǎn)公司核準，僅一周之后，7月29日，聯(lián)訊證券便拋出了總額10億元的定增方案，緊接著，12月24日，其再發(fā)布總額為30億元的定增方案，此后，該筆定增以成功融資27.91億收官。

掛牌半年時間便成功吸金近40億元，聯(lián)訊證券揭開了海航系布局新三板的序幕。

巨額融資為聯(lián)訊證券的經(jīng)營狀況帶來了極大改善，2015年年末，聯(lián)訊證券的凈資產(chǎn)，已經(jīng)達到49.82億元，比上一年增加了將近兩倍。整個2015年，聯(lián)訊證券營業(yè)收入增加了近10億元，增幅為178%，凈利潤更是由8100萬增加到4.7億，增長將近5倍。

除了聯(lián)訊，海航系其他公司的吸金能力，也是毋庸置疑。2015年7月，掛牌不足半年的海航冷鏈宣布，完成總額17億元的融資，而其2014年的凈資產(chǎn)僅為2455萬元。

而當(dāng)年，11月3日和11月30日，海航系的另兩家新三板公司易建科技和新生飛翔也陸續(xù)公布了新一輪定增方案。

易建科技擬以19元/股的價格發(fā)行不超過1.58億股，募集資金不超過30億元，募集資金擬用于跨境電商平臺、支付平臺、“智慧+”旅游、“海航云+”數(shù)據(jù)中心、IT產(chǎn)業(yè)收購5個項目的建設(shè)，這5個項目計劃總投資額高達80億元。

而新生飛翔則擬募資15億元用于投入商旅及機場傳媒等業(yè)務(wù)，該筆定增最終以8.77億元收官。

相對海航系其他掛牌公司，首航直升在融資方面顯得較為穩(wěn)健，2016年12月15日，掛牌一年半的首航直升宣布完成總額32億元的定增方案，該次募資金額相當(dāng)于公司2015年凈資產(chǎn)的近7倍。

公開資料顯示，在新三板2016年的融資總額排名的前5家企業(yè)中，海航系就獨占兩席，分別為首航直升和易建科技，分別排在第三和第四位。

據(jù)犀牛之星統(tǒng)計，截至目前，海航系在新三板的募資總額已經(jīng)將近150億元，要知道，新三板公司2016年全年募資總額也就1500億。

2觸手遍布A股、港股 資本運作令人驚嘆

除了在新三板廣泛布局外，海航系這艘資本“航母”在A股、港股，甚至在海外市場，有著更加瘋狂的表現(xiàn)。海航集團董事長陳峰更是坦言：“在中國沒人看得懂海航。”

如果說2015年的A股市場是一出瘋狂的資本大片的話，那么陳鋒導(dǎo)演的海航系融資并購，一定是這出大戲里最令人驚心動魄的片段之一。

2015年4月14日，海南航空發(fā)布公告稱，擬以不低于3.64元/股的價格向包括海航航空集團在內(nèi)的不超過10名特定對象發(fā)行不超過65.93億股股份，募集資金不超過240億元，用于引進37架飛機項目、收購天津航空股權(quán)等。

16日，海航投資也宣布向海航資本在內(nèi)的不超過10名特定對象發(fā)行不超過30.38億股股份，募集資金不超過120億元。募集資金將用于收購華安保險 19.64%股權(quán)、收購新生醫(yī)療 100%股權(quán)、通過增資取得渤海信托 32.43%股權(quán)，并擬用32.43億元補充流動資金。

同日，易食股份公告稱凱撒旅游擬借殼上市，公司擬以6.45元/股的價格向海航旅游、海航集團在內(nèi)等9名機構(gòu)發(fā)行1.24億股股份配套融資近8億元。

20日，海航系的另一家A股公司渤海租賃也公布了股票發(fā)行方案，以12.23/股的價格非公開發(fā)行13.08億股，募集資金不超過160億元，用于開拓公司飛機租賃 業(yè)務(wù)、集裝箱租賃 業(yè)務(wù)、境內(nèi)融資租賃 業(yè)務(wù)、償還所欠GSCII債務(wù)及SeacoSRL債務(wù)。

連續(xù)定增兩個月后，海航系上市公司西安民生公告稱，擬作價268億元向海航商業(yè)等購買供銷大集100%股權(quán)，同時募集配套資金不超過132億元用于重組后公司主業(yè)的發(fā)展。

11月29日，海航基礎(chǔ)再借殼海島建設(shè)，海島建設(shè)擬作價260億元購買海航基礎(chǔ)100%股權(quán)，同時擬募資160億元支付現(xiàn)金部分交易對價及用于標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資項目的開發(fā)與建設(shè)。

在整個2015年，海航系A(chǔ)股公司募資總額就高達820億元，吸金能力令人瞠目結(jié)舌。

在港股方面，海航系也有8家港股上市公司，航基股份作為海航系最早在港交所上市的公司，前文提到的美蘭機場為其第一大股東，持有50.19%股份。

此外，海航系還陸續(xù)通過借殼方式運作7家港股公司，運作方式多為借殼—供股—成為大股東—拉高殼價值，繼而購買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在此過程中，海航集團往往會給予強大的資金支持。

目前，海航系購買的港股殼公司資本運作較為成形的有：航基股份、海航實業(yè)股份和香港國際建投。此外，從2016年下半年至今年年初，海航系還拿下了三和珠寶(00442.HK)、東北電氣 (00042.HK)、嘉耀控股 (01626.HK)、海航科技投資(02086.HK)、中國順客隆 （00974.HK）5個殼，目前對這5家殼公司尚未進行大運作。

在海外并購上，海航系也步履匆忙，整個2016年，海航海外并購斥資就高達百億美元，完成包括對希爾頓、英邁等國際知名企業(yè)的投資并購，涉及航空、物流、酒店等行業(yè)。

具體情況如下：

2016年1月，海航集團與Uber達成戰(zhàn)略合作；

2月，海航集團與美國IT產(chǎn)品服務(wù)分銷上市公司 Ingram Micro達成全資收購協(xié)議；

4月，海航集團與國際貨幣兌換公司（ICE）達成100%股權(quán)收購項目，海航與卡爾森酒店集團達成全盤收購股權(quán)協(xié)議，海航集團宣布收購瑞士航空配餐公司Gategroup；

7月，海航宣布收購瑞航技術(shù)（SRT）80%股份；

9月，海航收購CIT Group的飛機租賃業(yè)務(wù)；

10月，海航集團宣布投資約65億美元 從黑石 集團手中收購約25%希爾頓集團股份；

12月，英邁（Ingram Micro）收購交割完成。

3岸在何方？

當(dāng)前，金融及產(chǎn)業(yè)格局仍在不斷演變，而中國的民營資本系也隨俗浮沉，海航系、寶能系、中植系、復(fù)星系仍在中國資本大陸上呼風(fēng)喚雨，而國美系、中技系、德隆系則已風(fēng)光不在。

黃茂如旗下的茂業(yè)系仍在A股馳騁，而同為潮汕人的昔日首富黃光裕卻早已淪為階下囚；杉杉系、復(fù)星系等實業(yè)大佬深諳金融的力量，在銀行、保險、PE構(gòu)起了一幅金融版圖，實現(xiàn)“產(chǎn)融結(jié)合”，而曾經(jīng)長袖善舞的“中技系”，以眼花繚亂的運作手法一度控制了博元投資(退市)、ST成城、國恒鐵路(退市)等五家上市公司，最終卻一夜崩塌。

每一輪資本系興替更迭的背后，莫不隱藏著跌宕起伏、令人唏噓的劇情，明年跌落神壇的，可能是今日的贏家。

海航，這艘資本巨輪最終會駛向何方，或許沒有人能知曉，我們能看到的，唯有其在資本大海乘風(fēng)破浪的身影。

來源：投資界