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昔日東北城商行“優(yōu)等生”盛京銀行，正深陷業(yè)績連年滑坡、資產(chǎn)質(zhì)量惡化以及恒大事件“后遺癥”的泥潭。

從淪為恒大集團(tuán)的“自融”工具，到如今“去恒大化”的艱難前行，盛京銀行經(jīng)歷了激進(jìn)放貸、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)、國資接盤、訴訟追債的跌宕起伏。

2024年，盛京銀行的營收不足百億、凈息差踩著監(jiān)管紅線、高管薪資畸高，而恒大集團(tuán)遺留的貸款黑洞仍在發(fā)酵。

業(yè)績?cè)俅伪懒?/strong>

5月6日，盛京銀行發(fā)布了召開2024年度股東大會(huì)的通知，并將在會(huì)議上審議一項(xiàng)特別決議案：關(guān)于收購沈北村鎮(zhèn)銀行、法庫村鎮(zhèn)銀行、新民村鎮(zhèn)銀行、遼中村鎮(zhèn)銀行其他股東股份并將其改建為分支機(jī)構(gòu)暨吸收合并的議案。

公開信息顯示，盛京銀行共發(fā)起設(shè)立了6家村鎮(zhèn)銀行，本次擬吸收合并的4家均位于遼寧省沈陽市，即盛京銀行的總部所在城市。

市場分析認(rèn)為，盛京銀行近年來面臨較大盈利壓力，長期來看吸收合并可減少管理成本，整合4家村鎮(zhèn)銀行的客戶、網(wǎng)點(diǎn)資源，增強(qiáng)本地業(yè)務(wù)協(xié)同，但短期內(nèi)需承擔(dān)合并涉及的股權(quán)收購、人員安置等費(fèi)用，可能拖累2025年的利潤表現(xiàn)。

實(shí)際上，盛京銀行2024年的業(yè)績表現(xiàn)依然慘淡。財(cái)報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入85.77億元，同比下降14.57%；歸母凈利潤6.21億元，同比下降15.21%。

與2019年的巔峰時(shí)刻相比，盛京銀行去年的營業(yè)收入不足當(dāng)年210.07億元的一半，歸母凈利潤也僅為當(dāng)年54.43億元的九分之一左右。與2023年相比，雖然盛京銀行去年的業(yè)績下滑速度有所放緩，但從多方面來看，整體發(fā)展仍不容樂觀。

一方面，盛京銀行2024年的凈利差為1.02%，比上一年下降了12個(gè)基點(diǎn)；利息凈收入為68.87億元，同比下滑22.3%，較2019年的163.5億元縮水近百億。尤其是凈息差從上一年的0.96%下降到了0.8%，已觸及《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》設(shè)定的商業(yè)銀行凈息差最低標(biāo)準(zhǔn)0.8%的監(jiān)管及格線。而據(jù)金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年第四季度，商業(yè)銀行凈息差為1.52%，盛京銀行已遠(yuǎn)低于行業(yè)均值。

凈息差的持續(xù)下降，不僅反映出盛京銀行在利率市場化背景下的競爭力不足，甚至已接近“盈虧平衡點(diǎn)”，如果不能盡快改善，未來可能陷入“越放貸越虧損”的惡性循環(huán)。

另一方面，恒大集團(tuán)在2020年至2021年間通過盛京銀行提取了超300億元貸款，而其2020年和2021年的營收總和僅為317.33億元。這種“自融”行為不僅掏空了盛京銀行的資本，還導(dǎo)致其盈利能力大幅下降。恒大集團(tuán)的財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)后，盛京銀行的不良貸款率飆升，資產(chǎn)質(zhì)量惡化，進(jìn)一步拖累了業(yè)績。

2024年，盛京銀行的不良貸款率雖與2023年持平，維持在2.68%，但去年四季度末，國內(nèi)商業(yè)銀行整體不良貸款率為1.5%，城商行的不良貸款率為1.76%，盛京銀行均高出不少。

同時(shí)，盛京銀行2024年的關(guān)注類貸款大幅增加至200.54億元，同比增長34%，占整體貸款總額的比例也從2023年的3.1%上升至4%。關(guān)注類貸款作為不良貸款的前置指標(biāo)，意味著盛京銀行未來不良貸款率可能進(jìn)一步上升，潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口巨大。

在資本充足率方面，即便盛京銀行的資本充足率從2023年的14.12%提升至2024年的14.69%，但核心一級(jí)資本充足率卻下降了16個(gè)基點(diǎn)至10.26%。核心一級(jí)資本是銀行抵御損失的第一道防線，其下降可能削弱盛京銀行在極端情況下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

從利差來看，截至2024年末，盛京銀行的生息資產(chǎn)收益率已經(jīng)低至3.81%，較2023年末的4.15%下降0.34個(gè)百分點(diǎn)；而付息率為2.79%，較2023年的3.01%僅縮減0.22個(gè)百分點(diǎn)。

公開信息顯示，盛京銀行的前身為沈陽市商業(yè)銀行，于2007年改制完成后更名為盛京銀行。2014年12月，盛京銀行在港交所上市，發(fā)行價(jià)為7.56港元/股。截至2024年末，盛京銀行總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.12萬億元，同比增長4%。

盛京銀行的大本營東北地區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退也對(duì)其業(yè)績產(chǎn)生了明顯影響。2024年，盛京銀行在東北地區(qū)的營收為76.69億元，占總營收比重為89.41%，比2023年的94.06億元減少了17.37億元。相比之下，華北地區(qū)和其他地區(qū)2024年的營收僅增加了約0.6億元和2.15億元，占總營收比重為10.59%，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)核心市場的疲軟。

在業(yè)務(wù)方面，2024年，盛京銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)均表現(xiàn)不佳，陷入“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)萎縮、新興業(yè)務(wù)乏力”的轉(zhuǎn)型困境。其中，對(duì)公業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收49.51億元，同比下降27%；零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收24.67億元，同比下降10%。盡管信用卡業(yè)務(wù)逆勢擴(kuò)張，截至2024年末，信用卡累計(jì)發(fā)卡262.4萬張，較2023年末增加25.29萬張，增幅10.7%，但這種增長也伴隨著不良資產(chǎn)增加的較大風(fēng)險(xiǎn)，難以成為業(yè)績?cè)鲩L的穩(wěn)定支柱。

恒大陰影揮之不去

從被恒大集團(tuán)逐步控股，到剝離后的艱難前行，盛京銀行的每一步都充滿了爭議。

2016年，恒大集團(tuán)開始悄然布局盛京銀行。當(dāng)年2月，恒大集團(tuán)斥資38.916億元收購盛京銀行H股股票，持股比例為5.59%。隨后同年4月，又通過全資附屬子公司斥資約100億元收購盛京銀行17.28%的股權(quán)，持股比例增至27.24%。同年5月，恒大集團(tuán)迫于上市規(guī)則要求，將盛京銀行9.96%的股權(quán)進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。截至2016年末，恒大集團(tuán)持有盛京銀行17.28%的股權(quán)，為其第一大股東。

2019年，恒大集團(tuán)再認(rèn)購盛京銀行22億股內(nèi)資股，合計(jì)132億元，持股比例升至36.4%，徹底掌控盛京銀行。對(duì)此，恒大集團(tuán)稱，是看好盛京銀行的未來發(fā)展。

在此期間，恒大集團(tuán)多名高管還深度參與了盛京銀行的管理。其中，自2018年2月至2023年2月，原恒大集團(tuán)常務(wù)副總裁邱火發(fā)曾出任盛京銀行副董事長、董事長等職務(wù)；2020年3月，恒大集團(tuán)派遣歷崢擔(dān)任盛京銀行人力資源總監(jiān)一職；2020年10月，恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理中心總經(jīng)理、恒大金融集團(tuán)首席風(fēng)險(xiǎn)官楊利亞被委任為盛京銀行首席審批官；同期，恒大集團(tuán)總裁朱加麟、執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官潘大榮一同被委任為盛京銀行非執(zhí)行董事。

由此看來，這并非簡單的股權(quán)投資，而是一場精心設(shè)計(jì)的資本游戲。恒大集團(tuán)通過“股權(quán)收購三步走”與“人事滲透”，摧毀了盛京銀行的信貸決策獨(dú)立性。公開信息顯示，2020年至2021年，盛京銀行向恒大集團(tuán)提供資金高達(dá)325.95億元。而恒大集團(tuán)以股權(quán)質(zhì)押、土地抵押等“循環(huán)擔(dān)保”方式，將風(fēng)險(xiǎn)層層轉(zhuǎn)嫁至銀行體系，將盛京銀行變成其“提款機(jī)”。

隨著恒大集團(tuán)入主，盛京銀行開始走下坡路，業(yè)績呈明顯的波動(dòng)趨勢。其中，2020年的營收為162.67億元，同比下降22.55%；歸母凈利潤為12.04億元，同比下降77.08%。2021年的營收為154.67億元，同比下降4.92%；歸母凈利潤為4.02億元，同比下降66.6%。

2022年，盛京銀行的業(yè)績出現(xiàn)反彈，營收為161.53億元，同比微增4.4%；歸母凈利潤為9.8億元，同比大增143.78%。不過，2023年的營收卻又同比大降37.85%至100.4億元；歸母凈利潤也同比下降25.31%至7.32億元。2024年的營收與歸母凈利潤再次雙降，營收更是不足百億元。

業(yè)績下滑只是表象，資產(chǎn)質(zhì)量惡化才是核心問題。2020年至2023年，盛京銀行的不良貸款率分別為3.26%、3.28%、3.22%和2.68%。其中，房地產(chǎn)業(yè)的不良貸款率從2018年的0.29%飆升至2023年的2.2%，2024年才降至1.46%。

恒大集團(tuán)的債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，不僅讓盛京銀行背負(fù)了巨額壞賬，還暴露了其在風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制上的嚴(yán)重缺陷。自2022年下半年以來，盛京銀行實(shí)施“去恒大化”，開啟了資產(chǎn)剝離與訴訟之路。

首先，盛京銀行高管層“大換血”。在沈陽國資的不斷增持下，盛京銀行在股權(quán)上逐步與恒大集團(tuán)剝離，到2022年9月其已徹底退出了盛京銀行的股東行列。2023年，盛京銀行的董事長、行長、監(jiān)事長等核心職位全部更迭；2024年上半年，新任董事會(huì)成員到位，成員背景涵蓋國有銀行及地方政府系統(tǒng)。

其次，進(jìn)行資產(chǎn)處置。2023年9月，盛京銀行將賬面價(jià)值1837億元的債權(quán)類資產(chǎn)以1760億元轉(zhuǎn)讓給遼寧資產(chǎn)管理公司。這一舉措在一定程度上減輕了經(jīng)營壓力，優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，暫時(shí)緩解了不良資產(chǎn)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的沖擊。

業(yè)績報(bào)告顯示，2023年，盛京銀行資產(chǎn)減值損失同比大幅下降66%，年末不良貸款率較上年改善0.32個(gè)百分點(diǎn)。2024年，其資產(chǎn)減值損失進(jìn)一步同比減少44%，不良貸款率保持穩(wěn)定。

再者，起訴多家房企追債。今年以來，盛京銀行與恒大系關(guān)聯(lián)公司的訴訟糾紛不斷，涉及票據(jù)追索權(quán)、保險(xiǎn)糾紛等。在此之前，盛京銀行還向多家失信房企索要數(shù)十億元貸款，包括榮盛、融創(chuàng)、泰禾、新華聯(lián)、陽光集團(tuán)等。

不過，這些房企目前已有多家被法院列為被執(zhí)行人、失信被執(zhí)行人并陷入債券違約，因此盛京銀行能否追討回欠款存在極大不確定性，若無法追回，將轉(zhuǎn)化為不良貸款，進(jìn)一步加重資產(chǎn)質(zhì)量壓力。

高薪與內(nèi)控失效

高管薪酬畸高與內(nèi)控失效等問題，更是讓盛京銀行這家萬億資產(chǎn)銀行的未來充滿挑戰(zhàn)。

在經(jīng)營壓力下，盛京銀行也采取了降本增效的措施，比如減少員工薪酬。2024年，盛京銀行員工薪酬為30.66億元，同比下降1.4%；其他一般行政費(fèi)用為14.17億元，同比減少7%。

然而，總有一個(gè)高管的薪資特別引人注目，甚至被稱為盛京銀行的“薪酬之王”，那就是石陽。公開信息顯示，石陽1987年加入了盛京銀行（包括前身），先后擔(dān)任過盛京銀行沈陽分行副行長、丹東分行行長、沈陽分行行長及盛京銀行執(zhí)行董事等職務(wù)。

2016年，石陽在盛京銀行的薪資約為313.5萬元，2017年為323.9萬元，2018年為303.8萬元。與當(dāng)時(shí)的董事長張啟陽、行長張強(qiáng)及副行長王亦工、吳剛等人的薪資持平，但比非執(zhí)行董事劉彥學(xué)低許多。

2019年，石陽作為盛京銀行的監(jiān)事、沈陽分行行長，其薪資為360萬元，比時(shí)任董事長邱火發(fā)、離任董事長張啟陽（仍是執(zhí)行董事），以及副行長王亦工、吳剛的薪酬都高。2020年10月，石陽被任命為盛京銀行執(zhí)行董事，同時(shí)其薪資漲到了417萬元，遠(yuǎn)超其他高管、董事和監(jiān)事，而時(shí)任董事長邱火發(fā)2020年的薪資為313.4萬元。

2021年，石陽仍是盛京銀行薪酬最高的高管，合計(jì)薪資為293.6萬元。2022年，石陽在盛京銀行領(lǐng)取的薪資再次漲到417萬元，而其他高管都有不同程度的降薪。2023年，石陽的薪資為316.8萬元，依然是盛京銀行薪資最高的人。2024年，盛京銀行董高監(jiān)全面降薪超30%，石陽雖然僅任擔(dān)任執(zhí)行董事8個(gè)月，但仍獲得182.7萬元的薪酬。

自2015年至今，石陽一直擔(dān)任盛京銀行沈陽分行行長，但在此期間沈陽分行違規(guī)違法行為頻發(fā)。例如，2023年7月，盛京銀行沈陽分行因“未按規(guī)定報(bào)送案件風(fēng)險(xiǎn)信息”，被罰款30萬元。2019年，盛京銀行沈陽分行轄下法庫支行曾因“違規(guī)發(fā)放假按揭貸款”被罰50萬元，3名責(zé)任人遭終身禁業(yè)。此外，裁判文書網(wǎng)披露，2021年盛京銀行沈陽分行轄下紅霞支行一名女員工利用銀行身份詐騙21名親友同事2664萬元。

高管薪酬畸高在盛京銀行經(jīng)營狀況持續(xù)惡化的背景下顯得格外刺眼，而石陽作為盛京銀行沈陽分行的負(fù)責(zé)人，這些違規(guī)事件反映出其高薪與業(yè)績、管理能力的不匹配，因而引發(fā)了外界對(duì)其能力與貢獻(xiàn)的質(zhì)疑。

今年3月31日，國家外匯管理局遼寧省分局發(fā)布了一則行政處罰決定書，顯示盛京銀行因“違反外匯登記管理?xiàng)l例”和“違反規(guī)定辦理資本金結(jié)匯工資”被警告，罰款及沒收違法所得23.07萬元。

而這只是盛京銀行多年來眾多違法違規(guī)行為的“冰山一角”。例如，盛京銀行2023年就因各類信貸違規(guī)被多次罰款。公開信息顯示，2023年1月19日，盛京銀行錦州分行因“提供個(gè)人不良信息，未事先告知信息主體本人”被中國人民銀行沈陽分行罰款24.3萬元；7月12日，盛京銀行沈陽分行因“未按規(guī)定報(bào)送案件風(fēng)險(xiǎn)信息”被遼寧監(jiān)管局罰款30萬元；12月20日，盛京銀行大連分行因“當(dāng)事人存在對(duì)總行政策未執(zhí)行到位、轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營成本，繼續(xù)收取國家明令取消的收費(fèi)項(xiàng)目的價(jià)格行為”被大連市市場監(jiān)督管理局罰款18萬元。

違法違規(guī)行為的頻發(fā)，暴露了盛京銀行在公司治理和內(nèi)部控制上的深層次問題，內(nèi)控失效使得銀行在合規(guī)經(jīng)營方面存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，頻繁的監(jiān)管處罰不僅損害了銀行聲譽(yù)，也增加了經(jīng)營成本，削弱了市場競爭力。

資本市場對(duì)盛京銀行的信心也已降至冰點(diǎn)。自上市以來，盛京銀行的股價(jià)與估值大幅下跌，截至2025年5月19日收盤，股價(jià)為1.03港元/股，總市值僅為90.61億元。恒大“后遺癥”不僅吞噬了盛京銀行的財(cái)務(wù)健康，更讓其在市場中陷入被動(dòng)，難以重拾往日輝煌。