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在網貸合規檢查的關鍵期，泰然金融選擇赴美上市勇氣可嘉，但所面臨的問題也不容小覷。

春節前夕，泰然金融遞交了更新后的招股書。從招股書中可以看到，其增加了部分資產負債表。其中，未經審核的數據顯示，截至2018年6月30日泰然金融應收賬款共計301.94萬美元，相較2017年12月31日的195.08萬美元增加了54.78%。

據悉，泰然金融通過第三方合作伙伴促進貸款，借款人償還交易手續費和管理費，該應收賬款即為部分合作伙伴應收的交易費和管理費，其中關聯方應收賬款89.84萬美元。

應收貸款方面，泰然金融與第三方賣方簽訂貸款協議，于兩年內向賣方提供人民幣9900萬元的免息信貸額度，第三方向公司引入新的借款人以獲得傭金，截至2018年6月30日，應收第三方賣方的貸款余額為0，但關聯方浙江小泰電子商務有限公司（Xiaotai E-Commerce）的應收貸款為550.05萬美元。

與此同時，值得注意的是，從2017年12月31日至2018年6月30日，泰然金融的現金和現金等價物從3380萬美元減少38%至2080萬美元，泰然金融稱該項減少主要是由于向投資者償還了880萬美元。

獨立合作獲客平臺問題隱現

資料顯示，泰然金融原名為泰和網，于2014年9月上線。據其官網發布的10月運營報告顯示，截至10月31日，成立至今泰然金融平臺累計交易金額達447.6億，2018年以來多數時間當中平臺月交易在10至20億之間。網貸天眼數據顯示，截止去年10月31日，泰然金融存量數據為 43.88億元。

從運營數據來看，2018上半年，泰然金融促成貸款12.1億美元，相較2017年底的7.7億美元增長了57.62%。招股書稱，貸款量增長歸功于與行業合作伙伴的合作有效獲取客戶。2018上半年平均貸款額3617美元，總體呈下降趨勢。

與此同時，更新后的招股書顯示，泰然金融主要為個人借款人和企業主提供信用貸款和消費貸款。一般而言，貸款利率根據借款人的信用評級有所不同，從6%到11%間不等。在ABCDE五個信用等級的借款人中，目前C級借款人占比最高，數量占總人數的55.63%，貸款金額占總金額的85.03%。消費貸的貸款總額與收入總額占比正在逐年上升，截至2018年6月30日，消費貸款的相關費用收入已占總收入的88%。

在最新的招股書中，泰然金融公布了其合作的8家獲客平臺。

8家公司分別為：浙江蜂泰科技有限公司、小蜜蜂融資租賃（上海）有限公司、重慶凌勇網絡科技有限公司、內蒙古明波網絡科技有限責任公司、成都優科華創網絡科技有限公司、大連桔子分期科技有限公司、寧波力拓信息科技有限公司、達飛云貸科技（北京）有限公司，前六家均為獨家合作方。

其中，值得關注的是，重慶凌勇網絡科技有限公司、內蒙古明波網絡科技有限責任公司和成都優科華創網絡科技有限公司背后共同的實際控制人吳明，和泰然金融的創始人潘寶鋒關系密切。上述三家獲客平臺都查詢不到具體業務開展情況，并且吳明與潘寶鋒在2018年初成立了一家成都路帶盛世商貿有限公司。此外，天眼查顯示，成都優科華創網絡科技有限公司在4個月前因登記的住所或經營場所無法聯系而被金牛區市場和質量監督管理局列入企業經營異常名錄，至今尚未移除。此外，大連桔子分期科技有限公司運營分期購物商城桔子分期，與泰然金融另一個資產端獨家合作伙伴口袋錢包，也都被大量投訴暴力催收和高利貸。

“頂風”上市遭質疑

去年11月14日，泰然金融向美國證券交易所提交招股書。而當時正好處于我國網貸合規檢查的關鍵期，泰然金融“頂風”赴美IPO引發不少爭議。根據官網顯示，公司在收到自查通知書后的一周內就完成了機構自查工作，并已提交自查報告。聯合行政檢查組也已進行行政核查，截至去年10月31日，核查進場階段已經完成。

然而，在去年10月23日，江蘇省如皋市防范和處置非法集資工作領導小組辦公室發布一則提醒公告稱，泰然資產管理有限公司南通如皋分公司等15家企業被列入首批金融風險提示名單。

根據天眼查，泰然資產管理由泰然系創始人潘寶鋒直接持股20%，其又通過北京泰然環球科技持股64%，一共持有84%股權。而泰然金融的大股東為上海泰然投資控股有限公司，由潘寶鋒通過泰然投資間接持有泰然金融40.48%的股權。

也就是說，而泰然資產管理有限公司南通如皋分公司是泰然金融的關聯公司。鑒于海外市場對違規風險較為重視，雖此次上市主體是泰然金融，但關聯公司的情況不知會否對其造成影響。

而總體來看，泰然系整體布局龐大，潘寶鋒擁有23家公司，其中還包括泰然資產管理、重慶泰然保險銷售、浙江泰鏈科技、西安泰然電子商務等。除網貸平臺外，泰然系還涉及保險銷售、電商平臺等多種業務。具體來看，泰然保險銷售于2015年成立，但需要經相關部門批準后方可開展經營活動；電商平臺方面，泰然電子商務旗下的泰然享購軟件今年2月獲得批準。

據了解，早在之前有媒體報道稱，有消費者在網絡上投訴泰然金融私下讓用戶投一家名為泰薪網的平臺，而該平臺并沒有銀行資金存管、ICP、三級等保，且項目也不透明。

資料顯示，泰薪網屬于浙江百舟灣智能科技有限公司。該公司成立于2014年9月，注冊資本1001萬元。值得注意的是，與泰然金融為同一創始人的泰然資產管理有限公司在百周灣成立伊始便是其股東之一，后在今年5月15日泰然資管退出了該公司。但根據天眼查顯示，目前兩公司股東之間似仍有關聯。同時，在百舟灣的招聘信息中，職位后的括號內更是直接寫著泰然集團。

關于上述投訴情況，泰然金融方面在接受相關媒體采訪時表示，情況不屬實，泰薪網和泰然金融并無關系，也不存在合作關系。