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2021年2月5日，快手正式在港交所上市，IPO 融資規模為54億美元，快手成為港股“短視頻第一股”。3月23日，快手發布2020年第四季度及全年財報。快手2020年全年營收587.8億元，市場預期593.82億元。

2020年全年股權持有人應占年內虧損1166億元，調整后凈虧損 79.5 億元。2020年快手應用的平均日活躍用戶及平均月活躍用戶分別為 2.646 億及 4.811 億，分別同比增長 50.7% 及 45.6%。

快手成為“短視頻第一股”，單從快手披露的財報數據讓人唏噓，深入解讀一番后卻發現別有洞天！

此“虧損”非彼“虧損”，股價高虧損高

快手披露財報后，一度涌上熱搜。快手竟虧損達1166億元，調整后虧損79.5億元。剛上市的快手引發熱議，各種觀點蜂擁而來。實際上，此虧損非彼虧損，虧損數據并非是公司經營造成的虧損。

快手虧損的原因是發給公司高管、財務投資者的股票，因為這部分股票可以轉換成普通股票，還可以贖回，根據港股會計準則，這部分優先股要視同成本按照市價（公允價值）入賬。快手自上市以來，股價上升，優先股的價值高漲，所以財報中的虧損就來源于此，此虧損恰恰從反面證明快手正高速發展。

在江湖老劉看來，作為短視頻第一股的快手備受市場矚目，盡管有虧損但對于一家上市互聯網企業而言，“燒錢”營銷也是必然。除此之外快手加大對人工智能、大數據及其他先進技術領域的投入，這些都是不小的支出費用。就從財報虧損費用而言，快手股值上漲，正在積極高速發展。

用戶增長，競爭力強

根據快手披露的財報，2020年全年，快手平均日活躍用戶為2.6億，同比增長50.7%，平均月活躍用戶為4.81億，同比增長45.6%。截至2020年12月31日止的三個月，快手平均日活躍用戶為2.71億，同比增長31.4%，平均月活躍用戶為4.76億，同比增長23%。

快手在用戶方面給出了一份亮眼的財報，盡管花錢營銷，但效果一目了然，快手的用戶確實得到了質的提升，用戶數量增長，用戶時長也在加長，這說明快手的用戶黏性仍在提升。隨著快手、抖音的崛起，掀起了短視頻時代熱潮，盡管競爭激烈，各式各樣后起之秀涌出，但快手的短視頻地位依然穩固。

在江湖老劉看來，短視頻時代已經進入成熟期，大浪淘沙，盡管有新鮮血液流入，“三國殺”的局面長存，但快手在逆流而上，財報披露的用戶增長數據就是最好的證明！快手立足于用戶市場，不斷推陳出新，精細化運營，在市場上占有了穩定的份額。

營收多元化，多駕馬車并行

在直播方面，快手2020年在快手應用上進行超17億次直播。截至2020年 12 月 31 日止年度，快手直播收入332億元，同比增長5.6%。在線營銷服務方面，快手線上營銷服務收入219億元，同比增長194.6%。電商方面，快手平臺上促成的電商交易的商品交易總額由 2019 年的 596 億元增至 2020 年的 3812 億元。

據財報顯示，快手2020年全年收入588億，同比2019年增長50.2%，其中四季度單季收入181億，創下年內單季收入新高。快手在 2019年后逐步打通公私域流量，廣告業務才實現體量和增速上的高增長，廣告業務崛起。

在江湖老劉看來，快手是短視頻第一股，如今在營收方面并不限于短視頻和直播打榜，在直播、電商和廣告業務多駕馬車并行，流量變現能力增強，積極探索商業化路徑，在3月26日快手電商舉辦的首次“引力大會”，并發布的“商家計劃”就是最好的證明，快手仍致力于提升電商貨幣率，在為搶占市場做鋪墊，將來的潛力不可估量！2021年，快手給出了一份炸眼的財報。這份財報是亮眼的，是生態的，更是積極的！

江湖老劉,TMT行業觀察者，知名IT評論員。