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有人說，IPO是個框，想忽悠人的時候，就拿來裝。

事情是這么回事的。

2017年5月19日，愛尚鮮花發(fā)布《業(yè)績與業(yè)務(wù)發(fā)展交流會會議紀(jì)要》稱，公司上半年預(yù)計在盈虧平衡基礎(chǔ)上有小幅盈利，全年利潤預(yù)計可達(dá)500-800萬，并提及融資、IPO計劃；

這個時候的愛尚鮮花，啥都沒有。

2017年7月25日，愛尚鮮花再次發(fā)布公告稱，2017年上半年實現(xiàn)盈利，并預(yù)計2018年接受上市輔導(dǎo)，在輔導(dǎo)之前還要募資5000萬元。

而這個時候，愛尚鮮花還是啥都沒有。

這家2016年虧損超6000萬，賬上現(xiàn)金不足300萬的公司突然說要去IP0了。

如果，你天真的相信，它突然烏雞變鳳凰了，那你還是離開資本市場好了。

畢竟，智商低的人，是不適合在資本市場混的。

01

一次，二次，三次，愛尚鮮花說要盈利了

不廢話，直接來看愛尚鮮花前日發(fā)布的會議紀(jì)要。

介于篇幅，富姐就直接挑重點。

前天（7月25日）的會議紀(jì)要顯示：

1、2017年上半年實現(xiàn)銷售收入4056萬元，財務(wù)方面上半年確認(rèn)營業(yè)收入2315萬元，營業(yè)收入較去年同期增加了67.88%；

需要補(bǔ)充的是，東財choice顯示，愛尚鮮花2016年中期錄得營收1682.51萬元，如果按現(xiàn)在號稱的2017年中期確認(rèn)2315萬營收來算，增長率也只有37.6%。

這就奇怪了，67.88%是怎么算出來的。

2、2017年上半年已經(jīng)實現(xiàn)全面盈利，毛利同比提高了60.41%；

但是，愛尚鮮花在會議紀(jì)要中沒有對凈利潤具體數(shù)額進(jìn)行披露。

按愛尚鮮花7月10日發(fā)布2017年半年報預(yù)報的話來說，今年上半年預(yù)計實現(xiàn)盈利100-200萬元。

至于具體的營收，前日的會議紀(jì)要和5月份的會議紀(jì)要里公布的數(shù)據(jù)是相差巨大的。

還是直接看圖吧。

先看5月19的：

再看7月25日的：

至于你要信哪一個數(shù)據(jù)，就自己選吧。

3、愛尚鮮花預(yù)計2018年進(jìn)入IPO輔導(dǎo)；

4、愛尚鮮花在IPO之前計劃融資5000萬元左右，初步估值6億元左右。

會議紀(jì)要大致內(nèi)容巴拉完畢，愛尚鮮花在文末還加了一句：上述數(shù)據(jù)均未經(jīng)注冊會計師審計，亦不構(gòu)成承諾。

嗯！富姐相信，這第四點才是重點。

兜了一大圈，融資才是真目的。

02

愛尚鮮花真的沒錢了

先給各位過目一下愛尚鮮花近幾年的經(jīng)營狀況。

2014年

2015年

2016年

營收（萬元）

3668.14

3699.21

4534.32

凈利潤（萬元）

-1054.14

-2420.02

-5954.7

東財choice顯示，愛尚鮮花2016年錄得營業(yè)總收入4534.32萬元，同比增長22.58%；營業(yè)總成本1.07億元，同比增長78.49%。

與此同時，愛尚鮮花虧損額卻在成倍放大，2016年錄得虧損額5954.7萬元，同比增長146.06%。

也就是說，要想換得1塊錢的收入得花掉2.3元，而這個數(shù)字在2015年為1.6元，在2014年為1.1元。

當(dāng)然了，燒錢是沒什么問題的，關(guān)鍵是要燒出規(guī)模，可愛尚鮮花目前燒錢模式還處于提檔狀態(tài)，總成本增速遠(yuǎn)高于營業(yè)收入的同時還在急劇攀升。就目前而言，愛尚鮮花規(guī)模效應(yīng)還未顯現(xiàn)，再加上鮮花電商行業(yè)痛點較多，大多還未解決。

最最重要的是，愛尚鮮花的賬上真的沒錢了。

東財choice顯示，愛尚鮮花2016年錄得賬面現(xiàn)金僅有257.96萬元，而應(yīng)付賬款就有1112.38萬元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.51%。

我的天，250多萬的現(xiàn)金，能發(fā)幾個月工資，更別說其他投資和運營。

賬上現(xiàn)金奇缺不說，還欠著一大堆賬：

03

2018年，上市輔導(dǎo)？你在開玩笑嗎？

會議紀(jì)要說，愛尚鮮花預(yù)計2018年進(jìn)入上市輔導(dǎo)。

問題是，你家財務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)，拿啥IPO啊。

先給各位看看現(xiàn)行的規(guī)定。

主板(中小板)：

最近3年連續(xù)盈利，且累計超過3000萬元，發(fā)行后總股本為5000萬元以上(發(fā)行前總股本一般為3750萬元以上)；

創(chuàng)業(yè)板：

1、最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元；

2、或者，最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元，發(fā)行后總股本為3000萬元以上(發(fā)行前總股本一般為2250萬元以上)。

如果，按字面數(shù)字理解，愛尚鮮花2018年申報的條件是按照創(chuàng)業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)二來申報。

理由是：愛尚鮮花說了，2017年實現(xiàn)凈利潤500-800萬元，2018年實現(xiàn)2000-2500萬元。

但事實果真如此嗎？

顯然不是！

以創(chuàng)業(yè)板為例，根據(jù)此前證監(jiān)會窗口指導(dǎo)精神，擬登陸創(chuàng)業(yè)板的公司連續(xù)兩年每年凈利潤要達(dá)到3000萬以上，主板、中小板連續(xù)三年每年凈利潤不低于5000萬，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于《發(fā)行管理辦法》規(guī)定的凈利潤標(biāo)準(zhǔn)。

盡管這個指導(dǎo)精神一直沒得到官方的正式回應(yīng)。但你不得不忌憚IPO申報的隱形門檻。

要知道，首發(fā)管理辦法只是下限，審核口徑從來都不可能從低走。

如果你是在資本界打滾的人，你一定知道：

1、申報IPO的公司一定要至少連續(xù)兩年盈利，不然券商會一腳把你踢出門外。

2、申報創(chuàng)業(yè)板，最近一年的凈利潤至少要接近3000萬，不然券商也會把你一腳踢出門外。

因此從這點上看，即便是按照愛尚鮮花自己做出的預(yù)測，它也要到2019年才能申報ipo。

再說了，偌大一個A股，目前還未有電商公司直接IPO成功的案例。

對于這一點，在資本市場上混了幾年的他們，不可能不懂。

至于，它為何在明知無法2018年申報IPO的情況下，對外說要去IPO，你用屁股想吧。

來源：三板富