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互聯網企業美圖公司（01357.HK）近日陷入裁員傳聞。對此，美圖對外回應稱，對內部人員進行優化、重組，是為了匹配下一階段的戰略規劃，提高組織效率。據一位券商系分析師透露，今年以來美圖公司的股票持續下跌與之營收下降有一定的關系，美圖對內部人員進行優化也是順理成章的事情。

事實上，美圖公司于2016年12月15日在香港主板掛牌上市，發行價8.5港元，總股本42億，市值接近360億港元，這是繼騰訊之后來香港最大的互聯網IPO。僅僅3個月，2017年3月20日，美圖股價就創出23.05港元的歷史高點，市值逼近1000億港元。之后，股價便出現持續回調。8月22日，美圖盤中暴跌17%，股價創歷史最低3.91港元，此時與歷史高點相比，跌幅達83%，市值縮水800多億港元；8月29日，收報4.14港元，市值173.8億港元。

營收下滑5.9%

月活用戶流失27%

“目前來看，公司面臨諸多困難。此前，股東輪番套現使得投資者不敢貿然進場。與此同時，近年來從與抖音的競爭來看，美拍視頻客戶呈遞減的趨勢，可以說，股價持續下跌也是必然的。”長期進行港股交易的投資者王先生接受《華夏時報》記者采訪時表示。

據記者了解，在一年多的時間里，美圖面臨著前所未有之困境，美圖的營收下降、虧損基本無改善、月活用戶和主力產品營收雙雙大幅度下滑，這些因素也導致股價跌跌不休。特別是抖音等短視頻平臺對其構成嚴重沖擊，同時華為、小米強勢擠壓美圖手機市場份額。

半年報顯示，2018年上半年，美圖實現營業收入20.52億元，相比于2017年同期的21.8億元減少5.9%，這是美圖上市以來收入的首次下滑，此前不論是2017年年報還是2016年半年報，美圖的收入增長都是超過100%的。

收入下跌主要是由于硬件業務，也就是美圖手機引起的。2018年上半年智能硬件收入14.8億元，相比于2017年同期的19.33億元，下降23.4%。手機市場競爭日趨激烈，國產手機市場主流產品是小米、華為和OPPO、vivo。分析人士表示，美圖手機并沒有多少生存空間。

“截至6月底，美圖系列手機出貨量為53.33萬臺，相比于2017年同期出貨量84.71萬臺而言，下降幅度高達37.04%。在當前智能手機競爭中，這點出貨量并不具備任何優勢。”某券商分析師李女士接受記者采訪時表示。

除了美圖手機的銷量大幅下降外，根據半年報數據，美圖現在3款主要產品——美顏類軟件美圖秀秀、拍照類美顏相機及短視頻平臺美拍也在經歷用戶流失的陣痛，美圖2018年上半年月活躍用戶數為3.5億人，相比于2017年末的4.26億人下降高達15.9%；其中，下降最嚴重的是短視頻平臺美拍，在抖音、微視等新興平臺的沖擊下，美拍的月活躍用戶正在從去年末的9813.9萬人，下滑到今年上半年的4276.7萬人，下降幅度高達56.4%。這與美圖巔峰期的數據不可同日而語。在2017年半年報中，美圖公司公布的月活躍用戶總數高達4.81億人，相比之下今年上半年用戶已經流失1.31億人次，下降高達27.23%。

監管趨嚴

布局區塊鏈“錢途難測”

值得關注的是，上半年美圖的互聯網業務收入為5.72億元，同比增長131.6%。美圖公司面臨諸多問題的同時，積極尋找下一個爆發點。今年8月，美圖董事長蔡文勝宣布計劃打造以美圖秀秀為核心的社交平臺，要轉型做中國版的Instagram。

今年1月22日，美圖發布《區塊鏈方案白皮書》表示，將基于人臉識別技術打造“美圖智能通行證（MIP）”，用戶能夠在區塊鏈上用人臉特征作為通證密鑰，進行去中心化的用戶身份驗證，聯通數字世界的數據與現實世界的身份。

美圖稱將憑借美圖智能通行證、基于美圖區塊鏈的AI接口和生態扶持，來吸引第三方平臺入駐。

“從1月份美圖發布白皮書以來，迄今除了8月29日，由美圖公司聯合主辦的全球AI挑戰賽外，行業內并未看到美圖在區塊鏈領域的任何實質性進展，所謂美圖智能通行證并沒有看到任何應用。”長期從事TMT行業分析的券商分析師接受《華夏時報》記者采訪時表示。

然而，天有不測風云，美圖在區塊鏈領域未有實質突破之際，針對區塊鏈領域的監管卻在趨嚴。據記者了解，進入8月以來，區塊鏈媒體被大量封號，BAT 聯手全網封殺，再到國家互金舉報平臺將代幣發行融資納入舉報范圍。

分析人士表示，這些信號無一不透露出區塊鏈的發展將會被限速，那么美圖區塊鏈領域的收益是否也會受影響？

根據8月最新公布的組織架構變化，美圖除了硬件產品事業部作為主要業務外，社交產品被寄予厚望。蔡文勝希望美圖秀秀從一款工具應用進化為社交媒體平臺。

但業內人士不看好社交媒體平臺，回顧國內互聯網公司，無數的公司都有一個社交夢，但真正的成功者只有微信。不過，考慮到美顏事業和智能硬件仍舊只能在紅海中絞殺，拋出一個社交故事至少可以先緩緩眼前的頹勢。

美圖市值蒸發800億港元誰之過

在業績增長陡轉以及用戶腰斬緊急報警下，困境中的互聯網公司“美圖”（1357.HK）似乎正遭遇上市以來最大的發展困境——裁員和深度變革。

日前，有知情人士對《華夏時報》記者爆料稱，近期美圖公司CEO吳欣鴻對外宣布美圖最新的“美和社交”戰略，卻因此次業績和用戶數猛跌而大批裁員，不但有老員工，而且還包括剛剛入職幾個月的新員工。

而在此前幾日，用戶數和社交剛剛被美圖董事長蔡文勝拿出來當做美圖發展潛力的證據，然其話音還沒有落，卻重重地被現實抽了一個耳光，曾經驕傲自滿的美圖到底怎么了？而在美圖低調大批裁員的背后，其發布的最新策略也面臨釜底抽薪的發展困境。

困境中裁員

月初剛布局“美和社交”戰略，月末卻上演了大批裁員調整的一幕——此前信誓旦旦布局“美和社交”發展戰略的美圖公司暗流涌動。

上述知情人士對記者透露，美圖并沒有針對此次裁員給員工以充分的理由，只是說部門裁減，不止老員工，而且還有剛剛入職的新員工。

另外，有曾經去美圖面試的網友爆料稱，自己去面試的時候，公司的人事直接告訴自己這段時間可能會看到美圖公司裁員的負面消息。

對此，有業內人士對記者分析，這說明美圖發布的中期報讓蔡文勝大跌眼鏡，雖然說在月初剛對“美和社交”發展戰略進行了布局，但面對業績增長拐點和用戶數突然遭遇大幅下滑的現實，不得不緊急剎車，收緊口袋過日子成為蔡文勝不得不面對的現實。

8月21日，美圖公司公布2018年中期業績顯示，今年上半年營業收入同比下降5.9%至20.52億元，凈虧損1.27億元。據記者了解，這是美圖上市以來首次增長乏力。

美圖2018年的中報顯示，作為現金流支撐的智能硬件業務表現疲軟。美圖手機在報告期內銷售了約53.3萬臺，在2017年上半年，這一指標為84.7萬臺，同比下降37%。

對于美圖虧損的原因，記者查閱財報發現，除了智能硬件收入增長乏力外，還包括運營能力差，用戶數暴跌等原因。

而在此前美圖的業績說明會上，吳欣鴻也坦言，智能硬件收入增長乏力，現在手機行業競爭激烈，很多競爭對手推出了自拍類智能手機產品，美圖手機出貨量小，也限制了供應鏈能力。吳欣鴻還舉例說，今年上半年銷售53.3萬臺，同比下降37%，相應智能硬件毛利也有所下降。

而受低迷的業績影響，美圖公司的市值也迎來歷史最低。

根據資料，美圖發布業績的當天，二級市場暴跌，盤中一度跌超18%。翌日，美圖的這種暴跌并沒有停止，而且再顯迅猛態勢，美圖公司報4.19港元/股，跌13.07%，再創上市以來新低；當天成交3.17億港元，創兩個月以來單日新高。

其實，美圖股價一直在走下坡路。資料顯示，3個月前，美圖股價曾一路攀升到23港元，總市值也最高達977億港元。其后，該股便持續陰跌，截至8月22日，美圖總市值不到176億港元，縮水將近74%，較歷史最高蒸發800億港元。

美圖上市時，曾被認為是繼騰訊之后在香港最大的互聯網IPO，但此番遭遇投資者連續在二級市場用腳投票，也讓其面臨尷尬境地。資料顯示，8月22日，美圖市值迎來上市以來的新低至176億港元。

盲目高端的代價

“對于美圖來說股價走跌似乎并不致命，最致命的是用戶數的大幅下滑，這必將使其未來發展陷入最危險困境。”有業內人士對記者直言，隨著市場競爭的加劇，美圖市場份額將逐漸萎縮。

財報顯示，在用戶規模方面，美圖2018年上半年月活躍用戶總數為3.5億人，相比2017年同比減少了6592萬人，美圖核心產品美圖秀秀、美顏相機和美拍的月活躍用戶規模均出現下滑。

其中，美拍的月活用戶規模下滑最嚴重，從2017年上半年的9814萬人下降到2018年上半年的4277萬人，減少56.4%。美圖秀秀和美顏相機在2018年上半年的月活躍用戶總數則分別為1.16億人和9075萬人，相應下滑1.2%和6.2%。

“不管是在手機市場還是在軟件市場，三四線城市本是最大的用戶群體，然而美圖卻將自身定位到一二線城市，盲目高調不但讓美圖在高端市場一再挫敗，而且原有的三四級市場份額幾乎折騰殆盡。”有營銷人士對記者分析說。

與美拍月活數“腰斬”形成鮮明對比的是，抖音迅速積聚了眾多用戶。近日，運營抖音短視頻平臺的北京微播視界科技有限公司正式宣布，抖音全球月活躍用戶數超過5億。

而在海外，根據第三方市場數據機構App Annie的公開記錄，抖音海外版在全球已經覆蓋超過150個國家和地區，先后在40多個國家應用商店排名前列，是全球增速最快的短視頻應用平臺。

面對如此情況，在8月21日美圖中期業績發布會上，蔡文勝表示，美圖的美拍在與抖音、快手的競爭中，做得不夠好，原因是抖音和快手定位三四線城市，而美圖定位在一二線城市、比較中高端，拼多多也是在三四線城市崛起的。

新思路面臨釜底抽薪？

“在美圖遭遇股價、用戶數雙下滑的夾擊下，此次再度陷入裁員困境，無疑會對美圖的‘美和社交’戰略形成致命一擊。”有業內人士對記者分析說，新的困境或許會將美圖新的“美和社交”戰略扼殺在搖籃里。

資料顯示，在業績發布之前8月初，吳欣鴻對外宣布美圖最新的“美和社交”戰略。除此以外，他還宣布了變革美圖公司的組織架構，成立社交產品、美顏產品、智能硬件產品三大產品事業群。

在發布了更新后的發展戰略后，美圖將“社交”作為發展重點；作為進軍社交領域的步驟之一，修圖應用“美圖秀秀”已在6月初轉型社交平臺。

據了解，美圖旗下兩款重要產品美圖秀秀和美拍已經全新改版。美圖秀秀App的社區內容流將直接顯示在首頁。美拍則定位泛知識垂直短視頻社區。

“在業績迎來發展拐點的背景下，美圖新戰略正遭遇投資者用腳投票。美圖新戰略可能最終只能停留在思路上。”另有分析人士對記者直言。

上述人士對記者直言，此次美圖發起包括新舊員工的裁員，是美圖精簡策略、調整人員架構的直觀表現。而據此前美圖對外公布的聲明顯示，內部人員進行優化、重組，是為了匹配下一階段的戰略規劃，提高組織效率。

8月30日，《華夏時報》記者就此事致電美圖公關總監以及將采訪提綱發至公關部郵箱，不過，截至發稿，美圖并沒就該事情進行具體回復。