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近日，國內領先的網絡借貸信息中介服務平臺――人人貸推出了“優選計劃”。據悉，優選計劃引入了“鎖定期+自由期”的設計理念，是一款同時兼顧流動性、收益性和

2017年，在防范系統性金融風險的環境下，傳統金融機構的流動性緊張，市場利率明顯上行，貨幣基金和銀行理財等固定收益產品的預期收益率也水漲船高。

數據顯示，余額寶收益率持續上行，截至6月20日，其7日年化收益率達4.13%，總體規模不斷增長已突破萬億大關。然而這類活期產品的預期收益往往會低于定期產品的收益，經典理論認為，資產的流動性與預期收益率通常存在沖突不可兼得，對于流動性稍差的資產，投資者往往在收益上會要求一定的補償，反之亦然。

近日，國內領先的網絡借貸信息中介服務平臺――人人貸推出了“優選計劃”。據悉，優選計劃引入了“鎖定期+自由期”的設計理念，是一款同時兼顧流動性、收益性和安全性的投資計劃。流動性和收益性兼顧、魚和熊掌兼得，這可能嗎？出于好奇，筆者親身實踐了一番。

投資過程流暢 福利活動可提高綜合回報

目前，優選計劃在人人貸的PC端和手機端均有展示，筆者選擇在人人貸的手機App上進行投資，由于筆者是首次在人人貸投資，注冊時就開通了民生銀行的資金存管賬戶。優選計劃的起投資金額為1000元，并以千元累計增加，筆者通過銀行卡進行資金充值和劃付后，進入民生銀行“開通自動投標授權”界面。在對《民生銀行自動投標服務協議》進行確認后，收到短信通知成功加入優選計劃。整個投資流程相當順暢，一共花了大約3分鐘的時間，如果是人人貸的老客戶花費的時間應該會更短。

在整個投資過程中，在涉及充值、投資等資金流轉環節時，手機界面都會跳轉至民生銀行頁面進行密碼和短信驗證，資金全程處于銀行存管的范圍內。據了解，人人貸的“用戶利益保障機制”也適用于優選計劃，投資者的利益能得到有效保障。

值得一提的是，目前人人貸正在主推優選計劃，PC端和手機端均有返現和抽獎活動。購買優選計劃總額超過1萬元的投資者可享受0.1%~1.8%不同程度的返現，投資金額越高返現比例越大，比如筆者購買2萬元的優選計劃就獲得40元的返現。如果累計投資金額超過2萬元，還能參與優選計劃的抽獎活動，有機會直接抽取現金紅包。

總的來說，8.8%的預期年化收益率在大平臺里算是中上水平，運氣好的投資者可以通過返現和抽獎活動提高整個投資周期的綜合回報率。

投資優選計劃 兼顧流動性和收益性

事實上，優選計劃8.8%的預期收益率在行業中并不具有優勢，“鎖定期+自由期”的雙期限構造才是其獨特的賣點。據人人貸官網介紹，優選計劃是人人貸為投資者提供的本息循環出借，一開始的鎖定期為12個月，鎖定期結束后將進入24個月的自由期，投資人可隨時免費申請退出，投資期內每年的預期年化利率為8.8%。

這種“鎖定期+自由期”的期限構造具有與“定期+活期”相似的特性。在優選計劃12個月的鎖定期內，投資人可以安心持有并享受8.8%的預期年化收益率。可以預見，如果網貸行業綜合收益率的下行趨勢不改，投資者可以考慮投資優選計劃鎖定8.8%的年化收益率，因為一年之后很多大平臺的年化收益率可能已經在8%以下。

在鎖定期過后，優選計劃將進入最長兩年的自由期，持有人繼續享受8.8%預期年化收益率的同時，可以選擇隨時退出。就筆者觀察，該收益率在目前沒有鎖定期的網貸投資計劃中應該是最高的。

事實上，優選計劃本質上是含有期權特征的投資產品，進入自由期之后投資者便享有繼續持有計劃或者隨時退出計劃的權利。如果投資者有資金需求或者更好的投資渠道，那就可以免費退出優選計劃進行資金調用；反之，就可以安心持有享受收益。所以，優選計劃有效解決了投資者在流動性和收益性選擇其一的難題，適合短期沒有流動性需求、但未來尚不明朗的投資者。

不難看出，優選計劃是人人貸為滿足投資者日益變化的投資訴求而進行的一次探索，旨在滿足具有不同投資需求的用戶群體。對于這款優選計劃，筆者認為其將流動性與收益性結合的設計理念值得業界借鑒，滿足投資人的多元化需求才是平臺成長的基石。