TMT观察网_独特视角观察TMT行业

對于馬斯克來說，最近有一個好消息，以及一個壞消息。

好消息是，Grok 3.5早期測試版下周將向SuperGrok訂閱者發(fā)布，馬斯克在社交平臺上表示，它是第一個能夠準(zhǔn)確回答有關(guān)火箭發(fā)動機或電化學(xué)技術(shù)問題的AI，“能從第一原理推理并得出互聯(lián)網(wǎng)上還根本不存在的答案。”

壞消息就有點麻煩了。美國東部時間周一，美國參議院民主黨調(diào)查小組發(fā)布報告稱，馬斯克可能會通過對聯(lián)邦政府施加影響，以規(guī)避超過20億美元的潛在罰款和處罰。這份43頁的報告由康涅狄格州民主黨人、參議員理查德·布盧門撒爾領(lǐng)導(dǎo)參議院常設(shè)調(diào)查小組委員會的民主黨工作人員撰寫，報告稱，截至特朗普就職當(dāng)天，馬斯克和他的公司面臨來自11個聯(lián)邦機構(gòu)的至少65項“實際或潛在的”監(jiān)管或執(zhí)法行動，其中40項行動可能導(dǎo)致至少23.7億美元的潛在罰款。

上述報告寫道：“馬斯克對聯(lián)邦政府進行了電鋸式的打擊，顯然不顧法律，也不顧那些依賴他肆無忌憚地摧毀的項目和機構(gòu)的人員。馬斯克的許多決定之間的聯(lián)系似乎都是為了讓自己得利，避開他認為阻礙他推進利益的障礙。”

按該報告的看法，馬斯克之所以“電鋸式”裁減聯(lián)邦機構(gòu)和職員，是為了“逃避監(jiān)督，破壞調(diào)查，并在他選擇的任何時候、按照他的條件和命令，讓訴訟消失。”

2025年堪稱是特斯拉的噩夢，銷量下滑、股價暴跌、成本飆升、生產(chǎn)中斷……并且，在馬斯克的出格言論和特朗普政府毫無道理的關(guān)稅政策雙重暴擊下，特斯拉成了全球多個國家和地區(qū)對美國和特朗普表達不滿的靶子，“抵制特斯拉”運動此起彼伏，公司口碑近乎到了崩潰的邊緣。

在這場“美式百日維新”里，馬斯克本人不但身家縮水1500億美元，還成了聯(lián)邦雇員、民主黨以及支持者的眼中釘。即便在當(dāng)?shù)貢r間4月22日的特斯拉的財報會議上，馬斯克宣布從5月起把工作重心從政治轉(zhuǎn)回企業(yè)，但顯然，民主黨人也不準(zhǔn)備輕易放過馬斯克。

搞得掂火箭、AI的馬斯克，卻搞不掂政治，畢竟，比起AI的“幻覺”成因，華盛頓的政治，要復(fù)雜得多得多。

01

當(dāng)?shù)貢r間4月23日，特斯拉交出了一份堪稱災(zāi)難的2025年第一季度財報。

本季度，公司營收193.35億美元，同比下降9.2%；經(jīng)營利潤3.99億美元，同比下降66%；凈利潤4.09億美元，同比下降71%。

公司最為核心的汽車業(yè)務(wù)表現(xiàn)嚴重低于市場預(yù)期。報告期內(nèi)，特斯拉全球生產(chǎn)量為36.26萬輛，同比下滑13%；全球交付量為33.67萬輛，是三年以來最低季度交付量，同比下滑13%。

特斯拉把產(chǎn)量下滑的主要原因歸結(jié)為四家整車工廠均在進行Model Y車型升級，還強調(diào)新車型預(yù)計將在2025年上半年啟動生產(chǎn)，預(yù)計2025年將會比2024年實現(xiàn)60%以上的產(chǎn)量增長。

財報發(fā)布后的電話會上，馬斯克對坊間唱衰聲顯得頗為惱火，強調(diào)有媒體故意在帶節(jié)奏。“特斯拉多年來歷經(jīng)風(fēng)雨，數(shù)次面臨生死考驗，當(dāng)前的情況遠未達到危在旦夕的地步。”他表示，特斯拉當(dāng)前的頹勢更多是受到了宏觀經(jīng)濟不景氣的牽連，本季度銷量下滑則是因為消費者都在等待改版Model Y上市，存量會在后續(xù)得到釋放。“一旦自動駕駛功能全面鋪開，沒有任何公司能夠和特斯拉競爭。”

頗為矛盾的是，特斯拉對業(yè)績前景的展望又顯示出悲觀的態(tài)度，強調(diào)難以精準(zhǔn)衡量全球貿(mào)易政策的變化對汽車、能源供應(yīng)鏈、特斯拉的成本結(jié)構(gòu)以及耐用消費品和相關(guān)服務(wù)的需求所帶來的影響。

作為特朗普政府的特別顧問，馬斯克在美國政府效率部（DOGE）雖然惹來了聯(lián)邦雇員鋪天蓋地的怨氣，并沒有傷及特斯拉的立身之本。然而，特朗普不管三七二十一的關(guān)稅政策卻扎扎實實給馬斯克捅了一刀。

關(guān)稅政策已經(jīng)嚴重影響到了特斯拉的生產(chǎn)和銷售。

歐洲汽車制造商協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，第一季度特斯拉在歐盟市場新車注冊量同比下降45%，僅剩3.6萬輛。中國向美國出口的特斯拉無人駕駛出租車和電動卡車零部件的計劃也因關(guān)稅過高而被暫停。

“馬斯克就是特斯拉，特斯拉就是馬斯克”，一榮俱榮，一損俱損。

02

如果能被提前消化最壞的結(jié)果，再微小的利好都能觸發(fā)反彈。

在發(fā)布了令人失望的一季度財報后，特斯拉股價不降反升，且連續(xù)大漲。對此，馬斯克顯得頗為興奮，他在自己的社交賬號連續(xù)轉(zhuǎn)載了多條力挺特斯拉業(yè)績和吹捧自己影響力的推文。

毫無疑問，馬斯克是特斯拉的“靈魂人物”。近年來大環(huán)境日趨復(fù)雜，多數(shù)硅谷大佬都在弱化自己身上的“創(chuàng)始人效應(yīng)”，逐漸淡出日常經(jīng)營，而把公司交給職業(yè)經(jīng)理人打理，但馬斯克卻反其道而行之，一直在強化自身對特斯拉的重要性。

作為特斯拉最大的個人股東和CEO，公司利益和馬斯克個人利益并不一定一致。如果特斯拉不能走在自己想要的路徑上，馬斯克不介意讓特斯拉承擔(dān)更多的損失。

2024年初，馬斯克曾在社交平臺公開喊話，如果沒有25%的投票權(quán)，寧愿在特斯拉之外打造產(chǎn)品。面對網(wǎng)友的不解，馬斯克直接回復(fù)說：“富達基金持有的股份和我相近，他們?yōu)槭裁床粊砩习啵俊?/p>

幾年前，特斯拉董事會曾經(jīng)想過找其他人來代替馬斯克。可是據(jù)知情人士透露，董事會根本“找不到合適的人選”。

在很長一段時間，出生于1985年、在2008年危機時刻加入特斯拉的扎卡·柯克霍恩被視作是最有希望的特斯拉接班人，言辭溫和的他被認為是對馬斯克情緒不穩(wěn)定的有效平衡，并長期管理公司的日常運行。2023年5月，坊間一度傳聞馬斯克在尋找接班人，然而，兩個月后，柯克·霍恩毫無征兆地突然宣布離職。

此外，動力總成及能源業(yè)務(wù)高級副總裁德魯·巴格利諾和中國區(qū)負責(zé)人朱曉彤都曾被視作潛在繼任者。不過，前者在去年宣布辭職休息，后者又被從美國總部調(diào)回到中國區(qū)。

實際上，在馬斯克大舉介入美國大選后，民主黨議員伊麗莎白·沃倫就致信特斯拉董事會，質(zhì)疑董事會縱容馬斯克“公器私用”，未能履行對特斯拉股東的受托責(zé)任。

沃倫列舉了多項事實，包括但不限于：特斯拉本身是一家人工智能公司，馬斯克還成立人工智能初創(chuàng)公司xAI；馬斯克鼓動特斯拉股東同意向xAI投資50億美元；馬斯克將原本為特斯拉預(yù)留的一批英偉達AI芯片分配給X；特斯拉向xAI輸送員工。

當(dāng)然，特斯拉未回應(yīng)沃倫的質(zhì)疑，馬斯克則一如既往地挖苦沃倫是參議院“凱倫”（刻薄白人女）。

按照現(xiàn)行規(guī)定，馬斯克可以為特朗普工作的時限僅有130天，本次任期預(yù)計于5月底結(jié)束。但實際上，只要特朗普愿意，他可以無限續(xù)簽馬斯克到其任期結(jié)束。只是，由于馬斯克在財報會上承諾將減少在政府效率部工作的時間，加之媒體接連爆出馬斯克和特朗普政府高級官員的正面沖突，坊間普遍認為馬斯克到期后就會離任。

如果市場反饋真的走出了“高-低-高”走勢，即特斯拉的股價在馬斯克助力特朗普勝選后達到近期的高點、在馬斯克將時間投入政府效率部后滑入谷底、在馬斯克回歸后大舉反彈，這或許是馬斯克最想看到的結(jié)果，向市場進一步強化了特斯拉的表現(xiàn)取決于他個人的印象。

在特斯拉的動蕩期，馬斯克就在為自己旗下的其他公司做了一系列謀劃。

3月，xAI以全股票交易方式收購了X。據(jù)透露，xAI正在洽談籌集200億美元的新資金，這是有史以來規(guī)模第二大的初創(chuàng)企業(yè)融資。如果成功，xAI的估值有望超過1200億美元。馬斯克清楚，作為近二十年來為數(shù)不多由美國本土培育的制造業(yè)巨頭，特斯拉比自己旗下多數(shù)產(chǎn)業(yè)擁有更多的兜底空間，一時的動蕩還不會傷及根本。

既然市場用事實證明了公司做不到和他切割，那么特斯拉就得被他牽著走。

03

特斯拉在等待馬斯克“回歸”，白宮則在跟馬斯克做好切割。按照共和黨人的說法，要避免這位外援轉(zhuǎn)變?yōu)?026年中期選舉的不確定因素。

雖然都想推動全球“向右”、削減聯(lián)邦債務(wù)，但馬斯克和特朗普在很多方面還算不上志同道合，二人的合作很大程度上是基于對民主黨政策的不滿，而非在理念上的全面契合。一旦共同的“敵人”暫時沒了，潛藏的矛盾就會擺到面上了。

“我不需要埃隆做任何事，只是碰巧喜歡他而已。”4月，特朗普就用輕松的語氣講明了二人松散的“盟友”關(guān)系。

除了公開表達對關(guān)稅政策的不認可，馬斯克還對特朗普削減科研經(jīng)費表現(xiàn)出了異議，特別是削減NASA預(yù)算。眾所周知，SpaceX的崛起離不開NASA大額訂單給與的真金白銀支持，削減NASA經(jīng)費無疑是直接斷了SpaceX的資金來源。

此外，特朗普和Open AI CEO奧特曼的密切合作也讓馬斯克頗為惱火。有分析人士認為，馬斯克在沒有明確成果的情況下，在年內(nèi)大幅度加碼xAI也是感受到了危機。相比較保守，他更愿意選擇冒進。

此前，各方都希望馬斯克可以充當(dāng)中美商貿(mào)關(guān)系交流的“重要橋梁”，這不僅是因為他有重要的相互合作價值，更關(guān)鍵點在于相比較特朗普，馬斯克是一個更有分寸、更會審時度勢的人。

只是隨著特朗普政府出臺的政策越來越超出常規(guī)認知，這一想法或許再也不能實現(xiàn)了，馬斯克能做的，也只有維護自身的利益。

財報會上，馬斯克透露特斯拉正在著手啟用美國的磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)設(shè)備，嘗試擺脫對中國的依賴。同時，他還承認“擎天柱”機器人生產(chǎn)受到了中國對稀土實行出口管制的影響，難以實現(xiàn)年內(nèi)量產(chǎn)5000臺的計劃，公司正在積極爭取獲得出口許可。

“在我看來，沒有任何公司可以在人形機器人領(lǐng)域與特斯拉匹敵。在這個賽道上，從第二名到第十名可能會全部是中國公司，但我有信心第一名會是特斯拉。”馬斯克還大力稱贊了中國的無人機制造業(yè)，表示中美之間有明顯的實力差距，但認為中國經(jīng)濟自給自足的能力也令人震驚。

馬斯克強調(diào)，自己將繼續(xù)支持自由貿(mào)易，倡導(dǎo)降低關(guān)稅，但是最終決定取決于特朗普。顯然，他在把自己從眼下的亂局中摘出去，花更多心思和精力重振他的科技帝國。

特斯拉的“雪崩”讓各方都想要看馬斯克的笑話，可是精明如馬斯克卻不會輕易給外人這樣的機會。但華盛頓的“泥沼”，也不會讓他輕易就脫身。