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大家好，今天咱們進入《纏師說幣》第2期。昨天在第1期中，主要是從基本面（全球流動性泛濫、貨幣超發）和技術面（5浪上攻結構）相結合的角度，解釋以比特幣為代表的加密貨幣在2017年走出一輪轟轟烈烈大牛市的深層次原因，并為大家奉獻出獨家秘笈——2.618理論（不明白的朋友可以回看）。

很多小伙伴們在今天大跌之后，驚慌失色，紛紛向纏師追問下跌的原因。在纏師看來，技術面絕大多數時候會先于消息面。大家盲目從消息面尋找答案，可能也是仁者見仁，智者見智，對于未來如何把握未來走勢，避免犯同樣的錯誤意義不大。纏師今天從技術面，告訴大家下跌的真正原因，以及未來如何規避類似的系統性風險。

在《纏師說幣》1期中，給大家分析過怎么判斷2浪回調和4浪回調的強弱。最核心的位置：0.382黃金分割位。比如4浪調整，用的是3浪高點到低點的0.382黃金分割位。2浪調整，用1浪高點到低點的0.382黃金分割位。補充一嘴：黃金分割位都不會畫小伙伴們，如果您真的想在幣市里少吃點啞巴虧，就先去百度花半個小時上學一下唄。過于基礎的內容，纏師就不細說了。

0.382黃金分割位守住了，就屬于強多頭格局，后面也很容易走出非常強勢的上升浪。注意！守住的意思不是不跌破，很多人在這個問題上犯嘀咕。認為守住就應該不跌破才對，到了實戰中，這種理想的情況基本不可能出現。在下一個上升浪展開之前，主力資金往往出于誘空洗盤的需要，先跌破這個位置，然后再收回。問題的核心在于：跌破之后，能不能快速收回。3-5個交易日內快速收回，技術上就屬于強勢，可以認定為主力資金在誘空。但是！如果3-5交易日沒有收回，就要小心了。繼續慣性向下的概率會大大增加，相應的，后期再走出上升浪的概率將大大降低。

回到盤面，比特幣早在8月1日，首次跌破0.382黃金分割位之后，3-5個交易日沒有收回，就意味著后期出現5浪上升的概率大大降低。技術過硬的同學，0.382看著守不住，應該早就高拋了。今天BTC短線又出現連續跳水，最低下探至6394.2美元，跌破了技術重合區間6805.9-7005.9美元（對應1浪高點和3浪高點到低點0.618黃金分割位，見圖）。這個區間是多頭最后的堡壘，一旦失守，意味著徹底破壞了6月24日以來可能出現的5浪上升結構，宣告進入二次探底模式。除非快速收復該區間，否則短線下行趨勢難以逆轉。所以，沒有收復之前，還是以“防空”為主吧。0.382高拋的同學，也別著急去抄底，目前多看少動。

綜上所述，從技術上講，BTC今天之所以出現大幅調整，根本原因在于最要命的位置0.382黃金分割位失守之后，沒有及時收復，而是繼續向下，進而失守0.618黃金分割，短線造成恐慌盤集中拋售，進而造成下跌加速和踩踏效應。大家后期應當吸取教訓，當市場經過前期大幅上漲之后，一旦陷入調整，就要開始高度關注0.382黃金分割位的得失。該位置跌破之后，3-5個交易日不能收復，就要時刻警惕調整級別進一步擴大，即使不空倉，至少也應該適當降低倉位，避免重倉被套以后，真到了底部又沒有資金回補的尷尬局面。

有讀者反饋稱：2.618理論是不是只對長期趨勢的分析判斷有價值，在對短期波動的把握上，有沒有可操作性？今天繼續以比特幣為例，中間可能也會用到股市或者期市中的一些實戰案例，先說活2.618理論在短線波動中的應用，然后咱們接著昨天的話題，說說5浪上攻結構完成之后，A、B、C三浪調整結構怎么展開。

先說2.618理論在短線中的應用

案例（一）

距離我們最近的，也是大家最關注的，比特幣近期走勢，其實也可以用2.618理論完美解釋。

下圖是2018年6月24日至今（8月8日）比特幣的價格走勢：

從上圖可以看出，比特幣走了一個強勢3浪反彈，在突破1浪低點到高點向上的2.618黃金分割位之后，大幅沖高回落。如果大家對這個技術掌握熟練的話，在比特幣上漲至2.168黃金分割位附近，就應該高拋了，不是么？很多人覺得，對于炒幣族而言，技術不重要，事實果真如此么？大家看了上圖，會不會有一種幡然悔悟的感覺呢？

有人要跳出來說了，三浪反彈之后，不是有4浪回調，4浪回調之后，不是還有5浪上升么？怎么沒有5浪上升?。〔ɡ死碚摬粶?，騙人的！事實上這些朋友存在的這些疑慮和困惑，纏師本人曾經也是有過的。經過十余年的艱辛思考和探索，加上成千上萬次實戰，終于發現一個不為人知的“秘密”，那就是艾略特在波浪理論中，很多問題沒有說明白，只是給了一個思維框架。比如，怎么在第一時間可以判斷出失敗5浪？怎么通過測量調整的幅度，判斷和對比多空力量？等等。更加悲催的是：在他說明白之前，就已經“駕鶴西去”了。斯人已去，來者可追。那么就讓纏師給大家說個明白。

案例（二）

都說歷史在重復，總覺得有些滄桑感。好像今天發生的，很久很久之前，也發生過。其實比特幣市場里，歷史的間隔，比其它任何一個市場的間隔都要短。比如今天的發生的，幾個月之前就發生過，只是大家都沒有知覺而已。幣市一天，股市一年，這個有點夸張。但幣市一天，股市一個月，是很符合事實的。下面纏師就用2.618理論，告訴大家，歷史是怎么重復的。

下圖以2018年4月1日至5月28日比特幣的價格走勢為例：

與案例（一）相似的地方，同樣是2.618理論，精準測出了3浪上升的頂部區間。前面已經做了很多鋪墊，這里就不做過多闡釋了。

與案例（二）不同之處在于：這次比特幣在走完4浪回調之后，也試圖走出5浪上升結構，但是以突破3浪高點后的再次失守，宣告失敗，進而形成后期的技術上的大雙頭（也稱M頭）。

案例（三）

運用2.618理論的過程中，必須注意兩個問題：

1、 并不是所有上升浪的終點都會突破2.618黃金分割位，只有在出現超強勢浪的情況下，才會觸碰或者突破2.618黃金分割位。突破或者觸碰2.000黃金分割，屬于強勢浪。突破或者觸碰1.618黃金分割，屬于弱勢浪。

以上證指數2015年8月26日至2016年1月27日為例：

細心的小伙伴很容易發現，上證指數這一段走勢和比特幣今年4月到5月底的那段簡直一模一樣。同樣的失敗5浪，同樣大雙頭（M頭），同樣的創新低后開啟反彈。不同的是，上證指數3浪高點只是剛剛觸碰2.000黃金分割位就見頂了，屬于強勢浪。而比特幣觸碰到了2.618黃金分割，屬于超強勢浪。在實戰中，這兩種情況出現的頻率最高。

如果一個市場，上升浪連2.000黃金分割位都碰不到，這種市場，就實在沒有操作的價值了。由此也可以看出，比特幣的活躍度，遠遠高于股市。

2、 一旦觸碰或者突破2.618黃金分割位，除非出現非常罕見的極端強多頭情況（守住2.618不破），否則形成必然形成階段性的頂部。

以橡膠期貨2015年11月23日至2017年3月30日走勢為例：

同樣，3浪觸碰2.618黃金分割位，隨即出現大幅下跌，形成4浪調整。5浪上升，試圖突破2.618黃金分割位，最終受阻回落，宣告失敗，進行陷入漫長的下跌趨勢中。

不知不覺中，居然已經寫這么多，纏師身體被“嚴重掏空”，關于比特幣A、Ｂ、C三浪調整結構，還是放在明天再說吧。大家先慢慢消化今天的內容，干貨多多，明天不見不散！

《纏師說幣》第1期回顧請看：https://www.ihuoqiu.com/Content/information?data=s9bub7LlV7lmewSwDwMQng__2C__2C