活躍的合約交易者與裝死的持幣信仰者區(qū)塊鏈
這個(gè)領(lǐng)域的交易所不用理會(huì)市場(chǎng)估值的高低，因?yàn)樵鍪詹攀撬麄兊奈ㄒ荒康摹?/p>
慘淡的市場(chǎng)，有人持幣過(guò)冬，臥倒裝死，也有人不受影響，交易頻繁。
近日，比特幣的一輪反彈雖然暫時(shí)止住了恐慌，但仍沒(méi)有改變?nèi)藗儗?duì)于熊市的判斷。
投資者小王看著賬戶(hù)里的幣說(shuō)“佛系持幣”；寶二爺也已拜師求佛，法號(hào)譽(yù)寶；熱鬧的華強(qiáng)北賽格廣場(chǎng)，如今鮮有礦機(jī)買(mǎi)家。
但仍有這么一群人卻異常活躍，他們是高頻交易者，在提供高達(dá)百倍杠桿的交易平臺(tái)上做期貨合約交易。
“一杯茶，一包煙，幾個(gè)破幣看一天。”大概是他們的寫(xiě)照。盡管風(fēng)險(xiǎn)巨大，參與者仍然絡(luò)繹不絕，前赴后繼。有人說(shuō)，做合約的都看3分鐘線(xiàn)，做超短線(xiàn)博弈。
這個(gè)領(lǐng)域的交易所不用理會(huì)市場(chǎng)估值的高低，因?yàn)樵鍪詹攀撬麄兊奈ㄒ荒康摹?/p>
幣價(jià)萎靡，人心漸散
近日，比特幣和EOS、IOTA等的一輪反彈暫時(shí)止住了恐慌。
比特幣從6000美元附近反彈到7000美元，漲幅超16%。而相比于比特幣從近兩萬(wàn)美元跌到六千美元，幅度高達(dá)70%的暴跌，這1000美元反彈似乎不值一提。
大多數(shù)投資者也沒(méi)有因?yàn)橐粋€(gè)反彈而改變對(duì)市場(chǎng)仍處熊市的判斷。分析人士認(rèn)為，“對(duì)于近期行情，一直以來(lái)的定義都是反彈。”
在交易軟件上，投資者小王的賬戶(hù)上躺著的各種幣，數(shù)量雖然多，但是已經(jīng)不值什么錢(qián)。
硬幣君了解到，小王只要手頭有點(diǎn)閑錢(qián)就投入幣市。早先行情好時(shí)，小王在某個(gè)主流幣和交易平臺(tái)幣上也賺過(guò)幾倍的收益，但是如今看著手上慘跌的幣，小王也不再折騰。
據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，近期上線(xiàn)交易平臺(tái)的新幣大多處于破發(fā)的狀態(tài)，跌幅巨大。交易量低于十萬(wàn)，市值低于百萬(wàn)的歸零幣、僵尸幣已見(jiàn)怪不怪。
賺錢(qián)效應(yīng)消失，持幣者交易的期望跌到冰點(diǎn)。小王說(shuō)，“我?guī)缀醵疾豢戳诵星榱耍P倒裝死吧。”他還透露，“曾經(jīng)活躍的群都沒(méi)人說(shuō)話(huà)了，可能都跟我一樣被套得死死的”。
從只支持現(xiàn)貨交易的平臺(tái)交易量上看，曾經(jīng)每日的成交額能夠達(dá)到560億元人民幣的幣安，其24小時(shí)成交額已經(jīng)跌至80億元左右，降幅達(dá)85%。
不得不說(shuō)的是，隨著今年比特幣持續(xù)大跌，華強(qiáng)北的礦機(jī)市場(chǎng)不再熱鬧，硬幣君走訪(fǎng)華強(qiáng)北賽格廣場(chǎng)多個(gè)樓層發(fā)現(xiàn)，商鋪冷清，鮮有人詢(xún)價(jià)。
弱市下，持幣者躺下裝死，幣圈大咖嘴架少了。加上政策趨嚴(yán)，部分自媒體也變得低調(diào)了些。
但在幣圈仍有這么一群人卻異常活躍。
合約群人聲鼎沸
相比于市場(chǎng)的冷清，“XX合約群”里卻是異常火爆，常常聊天到深夜，一不看手機(jī)，消息就是99 。他們?cè)谌豪锔鞣N分析各種分享，不停地交流。
這部分人大都屬于高頻交易者，在各個(gè)交易平臺(tái)做期貨合約交易，不論漲也好跌也罷，只要方向做得正確，他們都能得到收益。
“一杯茶，一包煙，幾個(gè)破幣看一天。”大概是他們的寫(xiě)照。
合約是交易的買(mǎi)賣(mài)對(duì)象，合約規(guī)定了某一特定的時(shí)間交割一定數(shù)量商品，這里的商品就是數(shù)字貨幣。
合約交易者根據(jù)對(duì)比特幣價(jià)格趨勢(shì)的判斷決定做多或者做空的方向，并且參與交易。在大多數(shù)時(shí)候，投資者只是在合約交割日之前，通過(guò)交易這份合約來(lái)獲取收益。
當(dāng)行情波動(dòng)的時(shí)候，他們時(shí)不時(shí)來(lái)兩句，“我x，這太強(qiáng)了”，“這莊真的太TM狠了，多空雙爆”。
多空雙爆指的是，行情在出現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)陰線(xiàn)或者長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)的走勢(shì)后，轉(zhuǎn)眼間，再拉出一條長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)或者長(zhǎng)陰線(xiàn)，這段時(shí)間里如果保證金不充分，無(wú)論是做多合約還是做空合約都有非常大的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
硬幣君了解到，市場(chǎng)上有不少的合約交易平臺(tái)。BitMEX平臺(tái)是其中交易量最大的一個(gè)，對(duì)于比特幣類(lèi)產(chǎn)品提供高達(dá)100倍的杠桿，同時(shí)也提供針對(duì)其它數(shù)字貨幣產(chǎn)品的高杠桿。
值得一提的是，在Bitmex平臺(tái)近期的一次停服維護(hù)時(shí)，比特幣曾一分鐘內(nèi)飆升了300美元。分析人士認(rèn)為，此次比特幣的價(jià)格波動(dòng)與BitMEX的定期維護(hù)有關(guān)，“由于大量用戶(hù)在BitMEX上做空，買(mǎi)家在交易所進(jìn)行維護(hù)時(shí)可以立即介入。”
接觸合約不久的老黃稱(chēng)，“做合約的人都睡不好覺(jué)，凌晨?jī)扇c(diǎn)才是行情波動(dòng)大的時(shí)候，根本離不開(kāi)電腦。”
無(wú)論行情是漲是跌，只要每次大波動(dòng)過(guò)后，總會(huì)有用戶(hù)爆倉(cāng)。于是便有人說(shuō)，“做合約的都看3分鐘線(xiàn)，做超短線(xiàn)博弈，不然非常容易爆倉(cāng)。”從OKEx平臺(tái)上看，BTC的季度合約近七日已成交的爆倉(cāng)訂單已經(jīng)有24頁(yè)。
盡管風(fēng)險(xiǎn)巨大，和無(wú)數(shù)被爆倉(cāng)投資者的慘痛教訓(xùn)，想?yún)⑴c其中的人仍然前赴后繼，高杠桿合約不斷吸引著他們。
“早上叫醒我的不是鬧鐘，是被爆倉(cāng)的短信提醒。”老黃調(diào)侃道。
硬幣君對(duì)比現(xiàn)貨與合約市場(chǎng)的交易量發(fā)現(xiàn)，行情波動(dòng)大時(shí)，這些提供合約交易的平臺(tái)交易量是不斷放大的。
而2012年就已經(jīng)成立并且支持美元交易的Bitfinex平臺(tái)上，比特幣走熊后的交易量則在逐步減少。
合約是零和市場(chǎng)？
2017年12月11日，芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）比特幣期貨上線(xiàn)交易，比特幣正式走進(jìn)華爾街，但不久后，CBOE比特幣期貨上線(xiàn)6天后的12月17日，比特幣開(kāi)始拐頭向下，走到牛市盡頭。
一度有人認(rèn)為，華爾街用期貨合約收割了比特幣投資者。
而今日（31日），又有消息稱(chēng)，芝加哥期權(quán)交易所（Cboe）或?qū)⑼瞥鲆蕴黄谪洝?/p>
據(jù)Business Insider報(bào)道，消息人士稱(chēng)，CBOE正在等待美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的進(jìn)一步澄清說(shuō)明。文章稱(chēng)，ETH期貨的推出可能為ETH獲得更廣泛的交易和ETF的推出打開(kāi)大門(mén)。
有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“這個(gè)時(shí)間推出期貨對(duì)市場(chǎng)的影響不會(huì)太大，而且期貨也有正向作用，可以在持倉(cāng)時(shí)做套期保值，減輕了拋壓。”
以A股市場(chǎng)為對(duì)比，A股的股指期貨市場(chǎng)在2010年4月16日上市交易，曾在2015年股災(zāi)時(shí)逐漸收緊股指期貨，提高交易成本，降低杠桿，但套期保值的投資者除外，方便他們對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。
在多項(xiàng)收緊措施的影響下，股指期貨品種成交活躍度也大幅下滑。
相較之下，目前數(shù)字貨幣領(lǐng)域的交易平臺(tái)則極小可能理會(huì)整體市場(chǎng)的反應(yīng)，合約交易的活躍恰恰能提高交易平臺(tái)在熊市中的收入。
期貨市場(chǎng)雖然有避險(xiǎn)，套期保值的作用，但卻有著“零和市場(chǎng)”的懷疑。在零和博弈中，贏家賺的錢(qián)就是輸家賠的錢(qián)，將自己的快樂(lè)建立在他人的痛苦之上。
更有人稱(chēng)，期貨合約甚至是一個(gè)負(fù)和市場(chǎng)，因?yàn)樽詈筚嶅X(qián)的只有交易平臺(tái)。
硬幣君最后提醒一句，合約有風(fēng)險(xiǎn)，操作需謹(jǐn)慎。
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