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在新能源汽車行業(yè)風(fēng)起云涌的浪潮中，賽力斯集團(tuán)曾以驚人的速度實(shí)現(xiàn)了從瀕臨倒閉到A股市值突破2000億元的華麗轉(zhuǎn)身。然而，如今的賽力斯卻面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，其計(jì)劃在香港主板市場(chǎng)掛牌上市的舉動(dòng)，更像是在資金鏈緊繃下的無奈之舉。

盡管賽力斯在2024年年報(bào)中交出了一份亮眼的成績(jī)單，數(shù)據(jù)顯示，2024年賽力斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1451.76億元，同比增長(zhǎng)305.04%，創(chuàng)歷史新高。歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)59.46億元，首次實(shí)現(xiàn)年度扭虧為盈，成為全球第四家盈利的新能源汽車企業(yè)。然而，這份光鮮的報(bào)表背后，卻隱藏著賽力斯高達(dá)87.38%的負(fù)債率，以及應(yīng)付賬款685億，同比增長(zhǎng)127%的驚人數(shù)字。這意味著，賽力斯在取得業(yè)績(jī)突破的同時(shí)，也背負(fù)上了沉重的債務(wù)包袱。

更為嚴(yán)峻的是，賽力斯今年的銷售情況出現(xiàn)了明顯下滑。今年一季度，賽力斯新能源汽車?yán)塾?jì)銷量54552輛，同比下降42.47%。其中，新能源汽車1月下滑47%，2月下滑46%，3月下滑45%，連續(xù)三個(gè)月銷量降幅接近腰斬，并與其他新勢(shì)力品牌形成鮮明反差，已被擠出第一梯隊(duì)。這一表現(xiàn)與國內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)整體的強(qiáng)勁增長(zhǎng)形成了鮮明對(duì)比，也讓人對(duì)賽力斯未來的市場(chǎng)前景產(chǎn)生了質(zhì)疑。

在此背景下，賽力斯頻繁進(jìn)行融資，試圖通過引入戰(zhàn)略投資者、定增等方式緩解資金壓力。4月1日，賽力斯發(fā)布公告，宣布完成81.64億元的新一輪定增融資；與此同時(shí)，賽力斯再次拋出不超過50億元的增資，引入工銀投資、交銀投資、農(nóng)銀投資等戰(zhàn)略投資者。數(shù)據(jù)顯示，自上市以來，賽力斯累計(jì)融資金額已經(jīng)超過了240億元。然而，頻繁融資不僅稀釋了原有股東的股份，也給股價(jià)帶來了壓力。更重要的是，這并不能從根本上解決賽力斯面臨的財(cái)務(wù)健康問題。一旦銷量持續(xù)下滑，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒈┞稛o遺，公司的債務(wù)問題也可能會(huì)集中爆發(fā)。

業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，賽力斯的高應(yīng)付賬款風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是其資金鏈壓力的延伸。短期內(nèi)，公司需要關(guān)注供應(yīng)商關(guān)系的維護(hù)和債務(wù)償還能力；而長(zhǎng)期來看，則需要通過繼續(xù)提升銷量、控制成本和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來改善財(cái)務(wù)健康狀況。然而，在當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下，這些舉措的實(shí)施難度可想而知。

綜上所述，賽力斯在赴港IPO的道路上充滿了不確定性。高負(fù)債率、銷量下滑以及頻繁融資帶來的壓力，都讓這家曾經(jīng)風(fēng)光無限的車企陷入了前所未有的困境。未來的賽力斯能否成功融資、擺脫困境，仍是一個(gè)未知數(shù)。