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三季度，即使愛奇藝有爆款綜藝《喜劇之王單口季》和高熱度劇集《唐朝詭事錄之西行》的加持，業績也沒能好轉。愛奇藝的問題比看起來的似乎還要多。

文｜韓 湘

自11月12日起，愛奇藝將推出黃金VIP會員親情卡服務，黃金VIP會員首月僅需加8元，即可額外開通一個全新黃金VIP會員賬號。次月起，主賬號可以33元特惠價續訂黃金VIP會員親情卡套餐。

同時11月12日后購買的會員，可在5臺設備上登錄，但可播放設備僅為1臺。也就是說，5臺設備2臺在線改為5臺設備1臺在線，然后加8元可以多1臺在線設備。

公告一出，不少網友在社交媒體吐槽“愛奇藝吃相難看”、“一家10個人是不是要開10個VIP？”“投屏都不能投最高畫質，早就不用愛奇藝了”……

在黃金VIP會員親情卡之前，發力體育的愛奇藝因為國足的比賽引發了諸多爭議。

多重事件影響下，愛奇藝交出了一份“營收和凈利雙雙下滑”的財報。愛奇藝的視頻生意，正遭遇前所未有的大考驗。

爆款還是太少了

整個長視頻平臺，都遭遇了前所未有的壓力。

最早盈利的長視頻平臺芒果超媒，三季度收入下降了7.14%，歸母凈利潤下滑了27.41%.

優酷背靠的阿里大文娛三季度營收下降了1個百分點。騰訊視頻的付費會員數出現了環比下降的情況。

和三家相比，愛奇藝的表現似乎最差。三季度實現總收入72.0億元，同比下降10%；2.29億元的凈利潤和去年同期的4.8億元相比，下降了52%左右。

從表面上看，會員和廣告是長視頻平臺的兩大收入來源。三季度，愛奇藝的會員服務收入44億元，同比下降13%；在線廣告收入13億元，同比下降20%左右。

但事實上，要增加會員服務收入和在線廣告收入，核心還是需要優質的內容來吸引用戶。優質的內容能帶動會員付費，也能帶動廣告主投放的熱情。

所以，沒有爆款，一切免談。

但「數智研究社」從云和數據報告發現，愛奇藝在三季度推出的劇集不乏爆款。如愛奇藝獨播的《喜劇單口季》以4.7%的市占率在網絡綜藝榜中位列第二。《唐朝詭事錄之西行》在連續劇霸屏榜和會員內容霸屏榜中均高居第一。

和上半年相比，愛奇藝在三季度的爆款表現似乎可圈可點，但還是沒能讓業績支棱起來。「數智研究社」發現，和芒果超媒、騰訊視頻們相比，愛奇藝的爆款數量還是少得可憐。2024年劇集暑期檔報告前十，騰訊視頻一家獨占六席，愛奇藝只分得三席。

事實上，在2023年年初“現象級”的全民爆款劇集《狂飆》之后，愛奇藝推出的多部劇集均未能再超過《狂飆》。熱度散去，愛奇藝日均訂閱的會員數量也從2023年一季度的1.29億人降至年末的1.0億人。日均訂閱會員數的連續下滑，將流量、廣告主拱手推到了競爭對手的懷里。

面對營收凈利雙雙下滑的局面，愛奇藝仍在持續降本增效。愛奇藝三季度內容成本40億元，和二季度的41億元，去年三季度的42億元相比，同比環比都在收縮。內容的成本收縮了，出爆款的概率也肯定會降低。高品質的劇集意味著更高的成本，就看愛奇藝寄希望于微短劇，能否幫助愛奇藝提升內容吸引力了。不過，據「數智研究社」了解，微短劇在2024年來雖然火熱，但出爆款的概率也不高。

這么說來，在長視頻領域，愛奇藝要和優酷、騰訊視頻和芒果超媒搶蛋糕吃，還要把一部分原本給長視頻的資源分散給微短劇去。雙向發展，要么帶飛愛奇藝，要么讓愛奇藝逐漸“泯然眾人”。

服務體驗也在縮水

除了爆款減少外，愛奇藝用戶付費意愿的降低，也困擾著愛奇藝的發展。

事實上，用戶付費意愿降低背后的原因多種多樣，但大都離不開內容同質化問題突出、會員服務質量下滑等。

據「數智研究社」了解，近期，有用戶反饋在愛奇藝電視端會員到期后，準備充值連續包年VIP時的遭遇令人不悅。盡管首次充值僅需148元，到期續費為238元，但連續包年VIP用戶仍然無法跳過廣告。這一發現讓用戶感到十分不滿，紛紛質疑包年VIP的價值所在。

不僅如此，愛奇藝還曾表示沒有義務免費提供高清投屏服務，這進一步加劇了用戶對會員服務質量的擔憂。

在最近的10月22日，愛奇藝再度發布新規稱，將增加一個黃金VIP親情卡服務，可使用特惠價格開通一個全新黃金VIP賬號。重點是從11月2日開始，新會員賬號可以登錄5臺設備，但同時播放的設備被限制為1臺。作為對比，優酷和騰訊視頻的VIP會員最多均支持2臺設備同時在線播放。

新規發布后，很快引發爭議。「數智研究社」從各大社交平臺發現網友吐槽居多，“天塌了，說是為了保護用戶權益，實則是打著幌子變相讓用戶多掏錢。”

除了頻繁發布新規外，愛奇藝還通過提高會員價格來增收。從2020年12月至2022年12月，愛奇藝曾歷經三次提價，將月卡費用從19.8元提高到30元，連續包年費用從178元漲到238元，漲幅分別達51%和34%。2023年，愛奇藝雖沒提價，但限制投屏等行為也被視為變相漲價。

愛奇藝“套娃式”收費背后，凸顯的是自身的盈利難題。沒有爆款的情況下，用戶付費意愿本就不高。提高會員費用，提高了用戶的期待值，如果沒能提供對應價值的劇集，只會倒逼用戶離開愛奇藝。

對于愛奇藝來說，優質內容的制作能力尤為重要，但流量的挖掘和存量用戶的運營，也缺一不可。

交出一份營收凈利雙降的財報后，摩根大通將愛奇藝的目標價從2.50美元下調至1.80美元。資本市場上，愛奇藝在11月21日盤中創出1.94美元/股的新低，總市值僅剩下18億美元。整個2024年，愛奇藝的股價跌幅超過了60%。

更悲觀的是，似乎一點好的苗頭都看不出來。