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據CNBC報道，美國流媒體巨頭Netflix于當地時間周一發布了截至6月30日的2017財年第二季度財報。該報告顯示，Netflix新增520萬付費訂閱者，遠超過該公司預期的320萬，以及華爾街預期的350萬，全球總付費訂閱人數達到1.04億。該公司營收同比增長32%至27.9億美元，運營利潤率為4.6%，低于一季度9.7%。

Netflix公布財報后，其股價迅速在盤后交易中上漲超過10％，市值達到709.75億美元，市盈率212倍。股價在盤后交易中上漲16.82美元，至178.55美元，超過了6月8日該股創下的166.87美元的歷史最高紀錄。

自Netflix發布第一季度財報以來，深受觀眾喜愛的《紙牌屋》、《女子監獄》和《十三個原因》等都播出了最新季，并保持著較高的熱度，這是Netflix用戶增加的原因之一。

Netflix表示，第二季度超乎預期的增長另一個重要原因是其在內容方面的投入得到了回報。今年艾美獎，Netflix共計91部劇集獲得提名，其中《無為大師》、《我本堅強》和《怪奇物語》都是Netflix的原創熱播劇。

Netflix執行官里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）表示，制作一部劇需要投入的資金是巨大的，而且往往可能是要投入許多年。如今看到整體業務積極向好，Netflix會繼續加大在內容方面的投入。他還提到，現在數字流媒體領域的競爭空前激烈，亞馬遜在內容創作方面投入的資金正成倍增長，蘋果也制作了《應用星球》，開始涉足內容創作領域。里德在接受CNBC采訪時提到，亞馬遜是個非常強大且可怕的對手。

目前，Netflix在內容上的支出達到157億美元，包括原創內容制作、版權購買等，高于去年同期的132億美元。2017年預計Netflix僅在內容制作上就會支出60億美元。Netflix內容龐大的支出，也凸顯了流媒體競爭的激烈。這種投入看似是主動出擊，但實際上是被迫的。在美國，對手亞馬遜、Hulu還有YouTube虎視眈眈；在國際市場上，Netflix還要與一些地方本土勢力作對；在內容制作上，更是有好萊塢這樣資金雄厚的大制作公司相抗衡。

Netflix想要以海量以及原創的獨家內容建立一個堅實的護城河，來維持用戶的增長，燒錢也是難以避免的。按照此前Netflix財報中的數據，Netflix流媒體服務的付費用戶，每月的花銷在8.61美元，也就是一年在103美元左右，157億美元的費用，靠會員付費賺回來，需要在一年內增長萬新會員1.52億左右，這是幾乎不能完成的任務。Netflix預計在第三季度增加440萬付費用戶，要比二季度有所放緩。從財務的角度講，雖然用戶增長的回報是巨大的，但是在營收和利潤方面，高昂的內容支出只會拖后腿。

Netflix預計今年負向自由現金流在20億到25億美元，超過了上季度預估規模20億美元。目前Netflix股價接近史上高位，營收和付費用戶還在增多，盈利溫和增長，因此Netflix認為應盡量保持發展速度。

來源：品途商業評論