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人們對穩(wěn)定幣有很多誤解。經常聽到的一個主要說法是，穩(wěn)定幣會以某種方式大大降低加密貨幣市場的波動性。

也許這是穩(wěn)定幣的名字本身容易讓人產生誤讀。或者說，與其它更傳統(tǒng)的金融市場相比，這只是人們對加密市場動態(tài)的誤解，但穩(wěn)定幣本身不會減少加密資產的價格波動，只有大量的流動性和時間才能做到這一點。

不過，穩(wěn)定幣對拓寬加密貨幣市場具有重要意義。穩(wěn)定幣最具前景但經常被忽視的應用是：它像匝道一樣，有效地把傳統(tǒng)金融市場與加密貨幣資產連接起來。

如果把加密貨幣比作矩陣（完全脫離物理世界的數字原生技術），那么穩(wěn)定幣就是兩個世界之間的直通線。這條直通線將存在于基于計算機代碼的新世界（加密貨幣）以及基于實物資產的傳統(tǒng)價值體系（法幣）之間。

現(xiàn)在，我們很難在這兩個世界之間進行交互操作。時間和金錢成本會產生許多不必要的摩擦。依靠傳統(tǒng)工具進入加密貨幣體系——這對于全球數十億無銀行賬戶或未得到充分金融服務的人來說依舊是一種限制。

穩(wěn)定幣允許人們利用傳統(tǒng)的金融工具，如獲得貸款和信貸，還可以利用加密貨幣擅長的事情，例如快速的低成本匯款，圍繞智能合約創(chuàng)造經濟，以及為一系列去中心化的金融應用提供動力等。

因此，我們不能將穩(wěn)定幣視為某種能使加密貨幣這艘巨輪保持穩(wěn)定的巨型壓艙物，而應將它們視為一個港口，相當于給人們提供裝卸資產的場所。

穩(wěn)定幣的三種新興模式

到目前為止，有3種模式正在成為創(chuàng)建和管理穩(wěn)定幣的潛在方法：

1. 以法幣為擔保的穩(wěn)定幣

這種加密資產通常與法定貨幣保持1:1的錨定關系。最受歡迎且備受爭議的USDT就屬于這種類型。從理論上講，每個USDT即代表1美元，這使其價格保持穩(wěn)定，但這也是有代價的——Tether網絡必須保持中心化的模式，并且它必須在銀行中擁有大量的實物美元（至少要足夠支持USDT的流通供應量）。

這會產生擴展問題，并且需要額外的程序（如外部審查），以確保其法幣供應量與USDT供應量保持一致。這種系統(tǒng)風格的一大優(yōu)勢在于它易于理解，因為傳統(tǒng)貨幣市場也是以這種浮動貨幣形式進行運作的。

2.以加密貨幣為擔保的穩(wěn)定幣

這種穩(wěn)定幣不與法幣錨定，而是由一個加密貨幣池作為支持。簡而言之，用戶持有一定數量的加密貨幣作為抵押物，然后以固定比率借入穩(wěn)定幣。后臺的具體過程如何進行，因系統(tǒng)而異。例如，被稱為dai的穩(wěn)定幣就是由去中心化的機構Maker控制的。

再比如說，最近公布的名為Reserve的項目。在Abra平臺上，用戶使用基于比特幣（和萊特幣）的模型來擔保23種加密貨幣和50種法定貨幣。對以加密貨幣為支持的穩(wěn)定幣來說，一個比較大的挑戰(zhàn)在于它仍然更容易受到加密貨幣市場變化的影響。Abra通過創(chuàng)新的套期保值對沖機制來管理此類風險。

這種以加密貨幣為擔保的穩(wěn)定幣承諾道，它們依賴于相同的分布式和去中心化架構，使加密貨幣變得新穎而富有韌性。

3. 由算法控制的穩(wěn)定幣

這是一種更加新穎的穩(wěn)定幣模型，它可以根據需求不斷調整其供應，以維持不變的價格。Basis項目就是一個例子。這種方法的優(yōu)勢在于它并不試圖成為法幣儲備系統(tǒng)的替代品。

事實上，根本沒有抵押物，這意味著該模式是可以擴展的。但由于沒有抵押物，最終該系統(tǒng)必須建立在信任的基礎之上。在Basis項目中，信任被置于其網絡上的算法控制的軟件中。時間將證明這種信任是否可靠。

在更高的層面上，通過充當傳統(tǒng)銀行業(yè)務和完全去中心化交易所之間的橋梁，穩(wěn)定幣實現(xiàn)了去中心化。

接下來將發(fā)生什么

接下來，我們將看到下一代更像穩(wěn)定資產的穩(wěn)定幣。

例如，在消費者或經紀人不持有蘋果公司股票的情況下，基于比特幣的蘋果公司股票可能允許消費者持有。持有的比特幣數量將通過智能合約自動調整，以維持與蘋果股票的實際比值。

如果能夠連接加密貨幣及其它非加密資產類別的投資，就可以開辟去中心化投資的新世界。這將會是加密貨幣解決的一個重大問題。

穩(wěn)定幣將在傳統(tǒng)金融市場與新興的、可編程的金融工具之間架起橋梁，發(fā)揮重要作用。

減少加密貨幣和法幣金融系統(tǒng)之間的摩擦將增加人們接觸新型資產的機會，這對目前加密領域的項目和公司至關重要。穩(wěn)定幣和穩(wěn)定幣資產也會給那些迄今為止仍無法找到可行用例和切入點的人提供巨大的機會。