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這是一個(gè)人人都想當(dāng)莊家，人人都是韭菜，人人都來做交易所的瘋狂時(shí)代。現(xiàn)在的幣圈想賺錢有多難？別說“悶聲發(fā)大財(cái)”的時(shí)刻一去不復(fù)還，聲嘶力竭、撕破老臉都不一定能撈一星半點(diǎn)兒。50個(gè)我艸、30個(gè)艸去你媽、20個(gè)傻*……在被爆出的錄音中，李笑來放飛自我，坦露心聲：傻逼的共識(shí)也是共識(shí)，我們得接受這個(gè)事實(shí)。人人都想做交易所，因?yàn)槿巳硕家詾榻灰姿湍苁崭罹虏恕６钚淼男枨笠脖硎龅厝f分真實(shí)：恨自己不能像人家一樣割韭菜。冷冷清清凄凄慘慘戚戚，再多的口水仗和看似熱鬧的聚會(huì)都無法掩飾市場的冷淡和焦躁。幣圈現(xiàn)在急需大陽線重新確立信仰。投資方、項(xiàng)目方、散戶依然想在慘淡的數(shù)字貨幣市場中撈上一筆，但是在這個(gè)圈子里，有人賺錢就會(huì)有人虧錢，都想賺錢，誰在虧錢？

交易所格局松動(dòng)：老牌交易所不再鐵板一塊

最近以FCoin為首的一系列分紅交易平臺(tái)，對傳統(tǒng)老牌交易所造成了極大的沖擊。不論是交易量還是用戶活躍度，都搶占出了一定的份額。

已經(jīng)站在食物鏈頂端的老牌交易所，與這些新興交易所爭相搶奪市場有限資源，歸根結(jié)底還是為了利益：老牌交易所通過手續(xù)費(fèi)賺取用戶手上的Token，并且通過上幣費(fèi)收取項(xiàng)目方的資金從而獲得收益；而新交易所通過手續(xù)費(fèi)與平臺(tái)幣相互掛鉤的形式返還一部分給用戶，通過平臺(tái)迷惑眾多的投資者，使后者吐出了手中的主流Token。

注意，新交易所表面上降低了韭菜的交易成本，卻掩蓋不了一個(gè)事實(shí)：通過增加交易量，讓籌碼向交易所集中的進(jìn)程加快了一個(gè)Level，并未改變老牌交易所溫水煮青蛙的本質(zhì)。

那么，什么是籌碼？

在進(jìn)行Token投資時(shí)，我們需要把法幣兌換成一定意義上的籌碼，而后進(jìn)行購買。我們在這里把主流穩(wěn)定價(jià)值的Token比作籌碼。

耳朵財(cái)經(jīng)TokenData將把籌碼的特點(diǎn)歸納為以下幾點(diǎn)：

1、本身具有廣泛的知名度

比特幣（BTC）、以太坊（ETH）在區(qū)塊鏈行業(yè)里面屬于創(chuàng)始的存在。

比特幣拉開了區(qū)塊鏈這個(gè)行業(yè)的序幕，被稱為區(qū)塊鏈1.0。以太坊奠定了區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的方向，以智能合約成名被稱為區(qū)塊鏈2.0。

通過錨定法幣的方式，泰達(dá)幣（Tether）實(shí)現(xiàn)了將現(xiàn)實(shí)社會(huì)的法幣區(qū)塊鏈化這個(gè)過程。作為變革者，這三者都是容易被大家記住的。

說起EOS，可能很多人幣圈外的人都不知道、不了解，但是說起比特幣，十個(gè)路人會(huì)有八個(gè)聽說過。

2、歷經(jīng)多年的積淀，數(shù)字貨幣中的計(jì)量單位

目前主流交易所都會(huì)以BTC、ETH、USDT作為交易對，如果你想購買其他的Token，基本都需要這些籌碼，就像是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲋械姆◣牛哂薪灰妆憬菪院土魍ㄐ裕@也是市場中的價(jià)值共識(shí)。

從2008年開始，比特幣已經(jīng)走過了十個(gè)年頭。而以太坊則是由V神在2013年-2014年開發(fā)的頂級公鏈，至今也有5個(gè)年之久了。

最開始的時(shí)候ETH的私募是以BTC作為計(jì)量單位，如今，各種Token和項(xiàng)目的私募和基石投資都是以ETH作為價(jià)格單位進(jìn)行計(jì)量的。

EOS的ICO曾募集了712萬個(gè)ETH，占據(jù)了以太坊的7%，是目前ETH的最大股東，并且其轉(zhuǎn)走大部分募集的ETH，接近40億美元不知所蹤。然而，這么多的資金只做出來現(xiàn)在這樣一條問題百出的公鏈，讓人大失所望。主網(wǎng)上線困難，更改憲法，發(fā)布擴(kuò)容計(jì)劃干預(yù)現(xiàn)在火熱的RAM價(jià)格。

這里有個(gè)驚人的猜測——BM或者EOS團(tuán)隊(duì)是想用EOS換走我們手上的ETH？

吸籌大軍再添猛將：分紅平臺(tái)幣

從2017年開始，數(shù)字貨幣市場的火爆，使得各大投資機(jī)構(gòu)用真金白銀探路數(shù)字貨幣市場，有的機(jī)構(gòu)被在市場中被狠狠的割了一把，當(dāng)了一回大韭菜。有的機(jī)構(gòu)則坐上了數(shù)字貨幣的快車道，實(shí)現(xiàn)了極高的收益率。但是現(xiàn)在，熊市的低迷情緒蔓延在大部分的投資者身上，凜冬將至，資本市場中如何度過這個(gè)寒冬，依靠的就是這些籌碼，期待著下次爆發(fā)的到了。

1、幣圈發(fā)生周期性變化：資金集中-分散-集中

周期是經(jīng)濟(jì)生活中的重要概念，因?yàn)橹芷诘拇嬖冢?cái)富分配也具有周期性。

幣圈的籌碼具有周期性。耳朵財(cái)經(jīng)tokendata研究表明，幣圈的籌碼經(jīng)歷著“聚合—散發(fā)—聚合”的過程，眼下正處于新一輪的“聚合”階段。

以比特幣為例：

2008年，比特幣誕生，截至2011年1月27日，前100名持幣人比特幣的持幣占比最高在33.37%，也就是說，大量的比特幣在少數(shù)人的手中。

隨著比特幣的慢慢普及，被大多數(shù)人所認(rèn)知，其持幣地址的分散度也越來越高，價(jià)格也隨著之水漲船高，最高達(dá)到了近2萬美元。

直到2017年的9月26號(hào)，出現(xiàn)了一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：前100名的大戶持幣地址減少到了16.796%。這說明早期投資者，賣出了一定量的比特幣，獲得了大量的收益。

在這之后，比特幣的前100名持幣占比開始回升，到今天為止已經(jīng)回升至19.16%，由此推測，有人正在市場上吸籌，開始囤積比特幣，等待下一次市場的爆發(fā)。

現(xiàn)在流行的分紅平臺(tái)幣就是吸籌大隊(duì)中的一員。

因?yàn)榱鲃?dòng)性的關(guān)系，目前的主流幣非常適合這種刷量的模式，用超高的回報(bào)率和平臺(tái)發(fā)展前景，促使你消耗BTC或者ETH的手續(xù)費(fèi)，換來相應(yīng)的平臺(tái)幣。

你將這些籌碼換成了大量的平臺(tái)幣以及山寨幣，等到某天，你猛然驚覺，當(dāng)初所持有的比特幣和以太坊再也換不回相應(yīng)的數(shù)量了。

資本籌碼的稀釋程度是當(dāng)下市場的風(fēng)向標(biāo)。籌碼集中代表市場正處于積蓄力量的階段，等待爆發(fā)的到來；而籌碼的稀釋，則代表市場處于爆發(fā)階段后的余暉，也就是熊市的開始。

2、吸血的螞蟥？那些大力吸籌的交易所

不管牛市熊市，只要交易在發(fā)生，老牌交易所都能旱澇保收。這也就意味著其很難有改變的動(dòng)力，直到FCoin這類“交易即挖礦”的新型交易所出現(xiàn)。

但是FCoin的新模式僅僅是為了革舊交易所的命？FCoin的分紅模式設(shè)計(jì)是否能夠真正滿足交易者的利益？交易挖礦模式是否能夠真正改變交易所生態(tài)？

耳朵財(cái)經(jīng)TokenData根據(jù)項(xiàng)目披露的Token分配體系，整理了FCoin，以及OKEx與幣安共贏計(jì)劃的分紅模式。讓我們一起算算，交易所到底拿走了多少分紅？

OK共贏計(jì)劃：運(yùn)營團(tuán)隊(duì)可以獲得39.2%的手續(xù)費(fèi)分紅，計(jì)算公式如下：20% 24%*80%=39.2%（25%運(yùn)營團(tuán)隊(duì)平臺(tái)幣分紅*80%平臺(tái)分紅 20%平臺(tái)分紅）；

FCoin的運(yùn)營團(tuán)隊(duì)：運(yùn)營團(tuán)隊(duì)可以分到29.6%的手續(xù)費(fèi)分紅，計(jì)算公式如下：20% 12%*80%=29.6%（12%創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)平臺(tái)幣分紅*80%平臺(tái)分紅 20%平臺(tái)分紅）；

幣安共贏計(jì)劃：運(yùn)營團(tuán)隊(duì)可以分到25%的手續(xù)費(fèi)分紅，計(jì)算公式如下：25%*100%=25%（25%運(yùn)營團(tuán)隊(duì)*100%平臺(tái)分紅）

通過以上分析，OK、FCoin、幣安分別拿走了交易分紅的39.2%、29.6%、25%，也就是說，OK共贏計(jì)劃吸籌最狠，幣安共贏計(jì)劃稍微吸得輕點(diǎn)。不過，區(qū)別就是誰吸籌猛些、誰輕些，本質(zhì)上，都是吸籌。值得注意的是，只有FCoin在實(shí)施它的“吸籌”計(jì)劃，OK和幣安都僅僅是推出共贏計(jì)劃而已，具體細(xì)節(jié)還未實(shí)施。

那些號(hào)稱“交易即挖礦”的交易所平臺(tái)幣，其價(jià)值又何嘗不是用散戶手里真金白銀的“籌碼”換回來的？！所以，可能的真相是，你想要平臺(tái)的交易手續(xù)費(fèi)，平臺(tái)想要你的籌碼啊！

3、覬覦你籌碼的，除了交易所，還有眾多空氣項(xiàng)目

按照原本的猜想是，2018年應(yīng)該是公鏈元年，結(jié)果一不小心，搞成了交易所元年。

毋庸置疑的，2017年是ICO項(xiàng)目爆發(fā)的元年。

根據(jù)COINDESK提供的數(shù)據(jù)表示，2017年ICO總金額達(dá)到50億美元，而2018年剛剛過半，金額就已經(jīng)超過去年，達(dá)到了140億美元。而ICO項(xiàng)目的數(shù)量，也從去年343個(gè)，增加到今年新增394個(gè)。按照目前的增速，預(yù)估年底項(xiàng)目數(shù)量將會(huì)是去年的兩倍之多。

（數(shù)據(jù)來源Coindesk）

顯而易見的是，大量的新項(xiàng)目需要更多的ETH和BTC來進(jìn)行募資。

在目前二級市場行情不好的情況下，交易量呈下滑趨勢。大量的投資者轉(zhuǎn)而選擇投資收益率較高的一級市場，參與早期投資，例如基石輪以及私募輪。

在二級市場交易量萎靡的同時(shí)，一級市場的資金持續(xù)涌入。而大量的ETH和BTC等主流代幣被投入到項(xiàng)目之中，而投資者獲得的僅僅是價(jià)值未知的項(xiàng)目Token，相當(dāng)于投資者用真金白銀的籌碼換取了一個(gè)被畫了大餅的、空的東西。

在現(xiàn)在的行情中，不斷有項(xiàng)目方進(jìn)行募資，就會(huì)一直吸著整體市場的總籌碼。當(dāng)二級市場的籌碼逐漸流入到一級市場中，市場的活躍度也就會(huì)更差，整個(gè)生態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)了趨向冷清的問題。同時(shí)，因?yàn)榇罅康耐顿Y者持有各種各樣的山寨幣，有比較大的短期變現(xiàn)和盈利訴求，就會(huì)有很大的拋壓，進(jìn)一步的升值空間也會(huì)愈發(fā)狹窄。

耳朵財(cái)經(jīng)TokenData給出的建議是——蚊子肉再小也是肉，拿好你手中的籌碼。

所有的山寨幣都是為了換取你手中的比特幣。

現(xiàn)在的項(xiàng)目Token早期投資多有鎖倉機(jī)制，不過個(gè)一年半載，你是無法提出你投資的Token。而在鎖倉期間，市場可能會(huì)出現(xiàn)更好的機(jī)會(huì)。當(dāng)你已經(jīng)投出的籌碼幣種在市場中領(lǐng)漲時(shí)，你只能眼巴巴的看著賺錢的時(shí)機(jī)稍縱即逝。

而持有山寨幣的投資者，最終的目的也是為了拋出這部分Token來換取籌碼以及法幣，但是，市場風(fēng)險(xiǎn)卻在時(shí)間的推移中，被大大增加了。

在這個(gè)消息面橫行，大莊控盤的資本游戲里，幣圈一日、股市一年，時(shí)間和風(fēng)向變換很快。長周期的投資并不適用于眼前眼花繚亂的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。要知道，在成千上萬的項(xiàng)目中能勝出的寥寥無幾。

你愿意這樣去賭，可能就已經(jīng)輸在起跑線上了。

作為數(shù)字貨幣市場的龍頭，比特幣就如同股市中的指數(shù)一樣，起到引領(lǐng)市場的作用，是最好的投資品。

比特幣價(jià)值的關(guān)系著其他數(shù)字貨幣的價(jià)值，像黃金一樣類似穩(wěn)定價(jià)值的商品。

如果比特幣的價(jià)值發(fā)生崩塌，可能幣圈也會(huì)隨之塌陷，所以在這個(gè)市場依然存在的時(shí)候，捂好你的比特幣，別被各種誘惑偷走你的籌碼。

好春光，不如夢一場，夢里韭菜香

一個(gè)大膽的“陰謀論”的設(shè)想，在耳朵財(cái)經(jīng)TokenData和某業(yè)內(nèi)分析師的探討中被提出。

從最初全世界各地的人都中勒索病毒，索要比特幣贖金開始，區(qū)塊鏈?zhǔn)澜绲耐苿?dòng)就是有預(yù)謀的。第一步便是將區(qū)塊鏈和比特幣的小圈子以病毒方式博得人盡皆知。

隨后資本流入，ICO大火，大爺大媽也開始入場，賺錢最多的，則是圈內(nèi)的少部分“大佬”。

而這些大佬，如今又是否在幕后穩(wěn)穩(wěn)操盤。推出一系列的臺(tái)前木偶，演出一臺(tái)又一臺(tái)的戲，培養(yǎng)出一片隨時(shí)可以收割的韭菜地。

畢竟，與傳統(tǒng)金融相比，尚未與實(shí)體經(jīng)濟(jì)充分掛鉤的區(qū)塊鏈，一旦信仰者大量流失，或是直白點(diǎn)說，市場一旦缺乏后續(xù)資金流入，又尚且無法依靠實(shí)體造血，那么整個(gè)生態(tài)都將成為一場龐氏大夢。