去年虧損擴(kuò)大、毛利率下滑，小鵬何時(shí)走出“低谷”？互聯(lián)網(wǎng)+
導(dǎo)讀
交付量增長(zhǎng)乏力
交付量增長(zhǎng)乏力
3月25日，小鵬汽車（09868.HK，下稱“小鵬”)宣布旗下“陸地航母”即將進(jìn)入適航審定階段。
近日，根據(jù)小鵬2023全年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示：除了虧損仍在加劇外，小鵬的毛利率也出現(xiàn)斷崖式下滑。
「不二研究」根據(jù)小鵬汽車年報(bào)發(fā)現(xiàn)：2023年，小鵬汽車凈虧損達(dá)到13.48億元，毛利率下降至4.1%。截至2023年底，小鵬汽車面臨持續(xù)虧損、毛利率持續(xù)下滑等問(wèn)題，在「不二研究」看來(lái)，小鵬在2023年虧損擴(kuò)大的根本原因在于交付量增長(zhǎng)乏力，小鵬汽車在2023年共交付141601萬(wàn)輛；與此同時(shí)，促銷力度的增加以及新能源汽車補(bǔ)貼期的結(jié)束，再加上G3i及現(xiàn)有車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損，也是其毛利率下滑的主要原因。
小鵬是一家智能電動(dòng)汽車設(shè)計(jì)及制造商，主要從事設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售高端智能電動(dòng)汽車。
截至3月25日港股收盤，小鵬汽車報(bào)收33.80港元/股，對(duì)應(yīng)市值637.8億港元(約折合人民幣587.60億元)；對(duì)比1月的市值高點(diǎn)1069.82億港元，其市值已蒸發(fā)417.92億港元。
「不二研究」據(jù)小鵬年報(bào)發(fā)現(xiàn)：2023年，小鵬總營(yíng)收130.5億元，同比增加154%；凈虧損為103.8億元，同比擴(kuò)大13.57%。
2023年，小鵬的毛利率下滑至4.1%；其中，汽車毛利率為-1.6%，同比下滑11個(gè)百分點(diǎn)。
此前7月的一篇舊文中(《上半年巨虧51億，小鵬汽車“掉隊(duì)”》)，我們聚焦于小鵬汽車毛利率由正轉(zhuǎn)負(fù)；新能車下半場(chǎng)，小鵬仍在“掉隊(duì)”。
截止2023年底，小鵬汽車不僅面臨虧損持續(xù)、汽車毛利率下滑等問(wèn)題，還有交付量減少的壓力。
時(shí)至今日，小鵬汽車即將推出的定位在10-15萬(wàn)元區(qū)間的新品牌被何小鵬寄予厚望，但新品牌的交付量能否助其扭轉(zhuǎn)局勢(shì)？由此，「不二研究」更新了去年9月舊文的部分?jǐn)?shù)據(jù)和圖表，以下Enjoy：
據(jù)小鵬汽車此前公布的2023年四季報(bào)顯示：2023年第四季度，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.5億元，較2022年同期增長(zhǎng)154%；凈虧損為13.48億元，同比收窄42.9%。
在「不二研究」看來(lái)，除了虧損加劇，小鵬毛利率出現(xiàn)斷崖式下滑，據(jù)其財(cái)報(bào)顯示：2023年四季度，小鵬汽車的毛利率為4.1%，其中汽車毛利率為-1.6%，同比下滑11個(gè)百分點(diǎn)。
在持續(xù)內(nèi)卷的新能車賽道下，小鵬離目標(biāo)越來(lái)越遠(yuǎn)：2023年虧損擴(kuò)大、汽車毛利率持續(xù)下滑，交付量未有顯著增長(zhǎng)...
“小鵬”品牌名稱，取自其創(chuàng)始人何小鵬的名字，曾被網(wǎng)友質(zhì)疑“土味”。小鵬對(duì)此回應(yīng)稱“產(chǎn)品實(shí)力高低才是決定品牌高低的終極因素” 。
從華南理工畢業(yè)后，何小鵬供職于亞信科技；后離職創(chuàng)業(yè)，與梁捷、俞永福共同創(chuàng)辦UC優(yōu)視公司。
2014年6月，阿里巴巴以近40億美元并購(gòu)UC優(yōu)視；何小鵬由此實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，并供職于阿里巴巴。
此后，何小鵬再次創(chuàng)業(yè)，瞄準(zhǔn)新能車行業(yè)，創(chuàng)立小鵬汽車。
作為新能源汽車風(fēng)口上的“明星企業(yè)”，小鵬于2020年8月登陸美國(guó)資本市場(chǎng)；2021年7月，小鵬回港雙重上市，成為“新能車回港第一股”；但上市首日即遭破發(fā)，由發(fā)行價(jià)165港元/股跌至159.3港元/股。小鵬汽車雙重上市的背后，是業(yè)務(wù)的持續(xù)性失血。
據(jù)小鵬財(cái)報(bào)顯示，其盈利能力不容樂(lè)觀：2020-2023年，其凈虧損分別為27.32元48.37億元、91.18億元、103.8億元，近四年累積凈虧損243.35億元。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，造車新勢(shì)力三巨頭中， 2023年蔚來(lái)凈利潤(rùn)為-207.20億元，理想凈虧損118.1億元，小鵬則為-103.8億元。
僅從毛利率來(lái)看，小鵬與其它兩家造車新勢(shì)力都有顯著的差距，2023年，小鵬毛利率為1.5%，蔚來(lái)毛利率為5.5%，理想毛利率為22.2%。
在「不二研究」看來(lái)，小鵬距離止血尚有距離，其持續(xù)的研發(fā)投入、不斷豐富的產(chǎn)品線、工廠線等，未來(lái)數(shù)年或讓其資金鏈持續(xù)承壓。
小鵬四季度財(cái)報(bào)顯示，截至2023年12月31日，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為457億元。
盡管在2023年下半年，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)了正向自由現(xiàn)金流超過(guò)60億元，并首次實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，但若不能盡快回血，用腳投票資本市場(chǎng)未必會(huì)持續(xù)為其買單。在自身無(wú)法盈利的情況下，小鵬汽車也在尋找外部融資。
為何持續(xù)性失血？小鵬在財(cái)報(bào)中表示，自2023年上半年起，小鵬汽車一直處于銷量掉隊(duì)的狀態(tài)。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2023上半年小鵬汽車的累計(jì)銷量?jī)H為 4.14 萬(wàn)輛，同比下降39.93%。
在銷售渠道方面，小鵬汽車采取“木星計(jì)劃”，開(kāi)始逐步削減直營(yíng)店的數(shù)量，轉(zhuǎn)而投向“經(jīng)銷商”模式。截至2023年12月31日，小鵬汽車已淘汰超過(guò)230家低效門店，與此同時(shí)，還引入160家汽車經(jīng)銷商。
在財(cái)報(bào)中，小鵬營(yíng)收分為“汽車銷售”與“服務(wù)與其他”兩部分。
作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的汽車銷售，2021-2023年，小鵬的汽車銷售收入為200.4億元、248.4億元、280.1億元，其中，與2022年的248.4億元相比，2023年的銷售收入同比增加12.8%。
對(duì)此小鵬解釋稱，汽車銷售收入主要由于二手汽車銷售、維修保養(yǎng)及超級(jí)充電服務(wù)銷售隨著累計(jì)汽車銷售增加而增加。
與此同時(shí)，小鵬的汽車毛利率下滑更為顯著。據(jù)其年報(bào)顯示，2021-2023年，小鵬的汽車毛利率分別為11.5%、9.4%、1.5%。這意味著四季度賣一輛車虧7.32萬(wàn)。
小鵬在財(cái)報(bào)中將之歸因于促銷力度增加及新能源汽車補(bǔ)貼期滿，G3i及現(xiàn)有車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損，使2023年汽車毛利率下滑2.4個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示：2021-2023年小鵬交付量為27041輛、98155輛、141601輛。2024年2月，小鵬的交付量為4545輛，同比下滑24.4%；同時(shí)相比今年1月份的交付量8520輛，環(huán)比下滑44.9%，銷量幾乎腰斬。
對(duì)比其他造車新勢(shì)力，小鵬汽車2月的交付量明顯落后于蔚來(lái)和理想。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，蔚來(lái)2月交付了12157輛，而理想更是達(dá)到16620輛的交付成績(jī)。
小鵬汽車的銷售業(yè)務(wù)模式較為偏重，「不二研究」認(rèn)為，交付量增長(zhǎng)乏力是導(dǎo)致小鵬汽車持續(xù)虧損的主要原因。若沒(méi)有足夠的交付量作為支撐，直營(yíng)模式所帶來(lái)的高額成本將成為其不得不面對(duì)的挑戰(zhàn)。
另一方面， 2023年，“服務(wù)與其他”營(yíng)收為26.7億元，較2022年同期的20.2億元上升32.2%。
今年1月30日，小鵬汽車宣布其高級(jí)別輔助駕駛功能XNGP已在243座城市成功落地。何小鵬表示，小鵬汽車的目標(biāo)是在2024年實(shí)現(xiàn)XNGP在全國(guó)主要城市路網(wǎng)的全覆蓋，并計(jì)劃于2025年開(kāi)始面向全球研發(fā)更先進(jìn)的XNGP功能。
目前，小鵬汽車的XNGP城市智駕功能已全面覆蓋243個(gè)城市，而最新的Xmart OS 4.4.0系統(tǒng)也已在小鵬G9、G6、P7i三款車型上同步推送。
在「不二研究」看來(lái)，新能車賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，小鵬必須平衡發(fā)展與運(yùn)營(yíng)的關(guān)系，在主業(yè)利潤(rùn)率較低的情況下，積極拓展軟件收費(fèi)以外更多的新商業(yè)模式。
汽車后市場(chǎng)能否打開(kāi)新天地？對(duì)于新的商業(yè)模式，小鵬仍在摸索之中。
“智能化”作為小鵬汽車標(biāo)簽之一，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，小鵬汽車于3月3日宣布G6全系車型限時(shí)立減2萬(wàn)元，優(yōu)惠后的起售價(jià)為18.99萬(wàn)元。
2021-2023年，小鵬汽車的研發(fā)費(fèi)用分別為41.10億元、52.10億元和52.8億元。據(jù)小鵬汽車預(yù)計(jì)，據(jù)小鵬汽車預(yù)計(jì)，今年將對(duì)“以智駕為核心的AI技術(shù)”進(jìn)行升級(jí)，并計(jì)劃在研發(fā)方面投入35億元。
2023年7月26日，小鵬汽車與大眾集團(tuán)將在純電平臺(tái)和智能化軟件技術(shù)上合作，同時(shí)向大眾汽車集團(tuán)出售4.99%的股權(quán)，換取約7億美元（約折合人民幣50億元）。
繼大眾汽車之后，小鵬汽車于8月28日宣布用最多約5%股權(quán)收購(gòu)滴滴的造車業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同時(shí)推出一款項(xiàng)目代號(hào)為“MONA”的A級(jí)智能電動(dòng)汽車，并預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始量產(chǎn)。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，何小鵬表示，小鵬汽車計(jì)劃在4月的北京車展上正式發(fā)布全新品牌，正式進(jìn)軍10萬(wàn)-15萬(wàn)元區(qū)間的汽車市場(chǎng)。首款車型預(yù)計(jì)將于今年第三季度上市并交付。
據(jù)小鵬汽車官方公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，小鵬的交付目標(biāo)為28萬(wàn)輛。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度小鵬汽車的交付指引為2.1萬(wàn)-2.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.2%-23.4%。然而，今年1-2月小鵬汽車的累計(jì)銷量?jī)H為1.2萬(wàn)輛。
面對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的困境，小鵬汽車想要在接下來(lái)的三個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)交付目標(biāo)，仍面臨著不小的交付壓力。
從資金儲(chǔ)備上看，截至2023年12月31日，小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為457.0億元，負(fù)債總額為478.34億元，資產(chǎn)負(fù)債率為56.8%。
新能車智能化競(jìng)爭(zhēng)正愈演愈烈。在「不二研究」看來(lái)，造車研發(fā)不僅是一場(chǎng)與眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的內(nèi)卷之戰(zhàn)，更是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的軍備競(jìng)賽。在這場(chǎng)競(jìng)賽中，勝利與否既取決于研發(fā)成果的突破，也檢驗(yàn)著車企的“鈔能力”。
小鵬曾定位于“年輕人的第一臺(tái)智能汽車”，何小鵬本人在互聯(lián)網(wǎng)圈摸爬滾打多年，有著豐富的產(chǎn)品經(jīng)理嗅覺(jué)，對(duì)需求的變化敏感。
截至2023年底，小鵬汽車面臨持續(xù)虧損、毛利率持續(xù)下滑等問(wèn)題，在「不二研究」看來(lái)，小鵬在2023年虧損擴(kuò)大的根本原因在于交付量增長(zhǎng)乏力，小鵬汽車在2023年共交付141601萬(wàn)輛；與此同時(shí)，促銷力度的增加以及新能源汽車補(bǔ)貼期的結(jié)束，再加上G3i及現(xiàn)有車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損，也是其毛利率下滑的主要原因。
時(shí)至今日，小鵬汽車即將推出的定位在10-15萬(wàn)元區(qū)間的新品牌被何小鵬寄予厚望，但新品牌的交付量能否助其扭轉(zhuǎn)局勢(shì)？
本文部分參考資料：
1. 《小鵬汽車去年凈虧損擴(kuò)大至103億，10萬(wàn)元級(jí)新車下月發(fā)布》，澎湃新聞
2.《2023年虧損擴(kuò)大、毛利再降，小鵬汽車將迎大產(chǎn)品周期》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
3. 《2023年虧損擴(kuò)大，銷量一般！留給小鵬汽車翻盤的時(shí)間不多了》，新浪財(cái)經(jīng)
作者 | 若楠 七寶
排版 | Cathy
監(jiān)制 | Yoda
出品 | 不二研究
「不二研究」據(jù)小鵬年報(bào)發(fā)現(xiàn)：2023年，小鵬總營(yíng)收130.5億元，同比增加154%；凈虧損為103.8億元，同比擴(kuò)大13.57%。
2023年，小鵬的毛利率下滑至4.1%；其中，汽車毛利率為-1.6%，同比下滑11個(gè)百分點(diǎn)。
此前7月的一篇舊文中(《上半年巨虧51億，小鵬汽車“掉隊(duì)”》)，我們聚焦于小鵬汽車毛利率由正轉(zhuǎn)負(fù)；新能車下半場(chǎng)，小鵬仍在“掉隊(duì)”。
截止2023年底，小鵬汽車不僅面臨虧損持續(xù)、汽車毛利率下滑等問(wèn)題，還有交付量減少的壓力。
時(shí)至今日，小鵬汽車即將推出的定位在10-15萬(wàn)元區(qū)間的新品牌被何小鵬寄予厚望，但新品牌的交付量能否助其扭轉(zhuǎn)局勢(shì)？由此，「不二研究」更新了去年9月舊文的部分?jǐn)?shù)據(jù)和圖表，以下Enjoy：
據(jù)小鵬汽車此前公布的2023年四季報(bào)顯示：2023年第四季度，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.5億元，較2022年同期增長(zhǎng)154%；凈虧損為13.48億元，同比收窄42.9%。
在「不二研究」看來(lái)，除了虧損加劇，小鵬毛利率出現(xiàn)斷崖式下滑，據(jù)其財(cái)報(bào)顯示：2023年四季度，小鵬汽車的毛利率為4.1%，其中汽車毛利率為-1.6%，同比下滑11個(gè)百分點(diǎn)。
在持續(xù)內(nèi)卷的新能車賽道下，小鵬離目標(biāo)越來(lái)越遠(yuǎn)：2023年虧損擴(kuò)大、汽車毛利率持續(xù)下滑，交付量未有顯著增長(zhǎng)...
“小鵬”品牌名稱，取自其創(chuàng)始人何小鵬的名字，曾被網(wǎng)友質(zhì)疑“土味”。小鵬對(duì)此回應(yīng)稱“產(chǎn)品實(shí)力高低才是決定品牌高低的終極因素” 。
從華南理工畢業(yè)后，何小鵬供職于亞信科技；后離職創(chuàng)業(yè)，與梁捷、俞永福共同創(chuàng)辦UC優(yōu)視公司。
2014年6月，阿里巴巴以近40億美元并購(gòu)UC優(yōu)視；何小鵬由此實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，并供職于阿里巴巴。
此后，何小鵬再次創(chuàng)業(yè)，瞄準(zhǔn)新能車行業(yè)，創(chuàng)立小鵬汽車。
作為新能源汽車風(fēng)口上的“明星企業(yè)”，小鵬于2020年8月登陸美國(guó)資本市場(chǎng)；2021年7月，小鵬回港雙重上市，成為“新能車回港第一股”；但上市首日即遭破發(fā)，由發(fā)行價(jià)165港元/股跌至159.3港元/股。小鵬汽車雙重上市的背后，是業(yè)務(wù)的持續(xù)性失血。
據(jù)小鵬財(cái)報(bào)顯示，其盈利能力不容樂(lè)觀：2020-2023年，其凈虧損分別為27.32元48.37億元、91.18億元、103.8億元，近四年累積凈虧損243.35億元。
從凈利潤(rùn)來(lái)看，造車新勢(shì)力三巨頭中， 2023年蔚來(lái)凈利潤(rùn)為-207.20億元，理想凈虧損118.1億元，小鵬則為-103.8億元。
僅從毛利率來(lái)看，小鵬與其它兩家造車新勢(shì)力都有顯著的差距，2023年，小鵬毛利率為1.5%，蔚來(lái)毛利率為5.5%，理想毛利率為22.2%。
在「不二研究」看來(lái)，小鵬距離止血尚有距離，其持續(xù)的研發(fā)投入、不斷豐富的產(chǎn)品線、工廠線等，未來(lái)數(shù)年或讓其資金鏈持續(xù)承壓。
小鵬四季度財(cái)報(bào)顯示，截至2023年12月31日，小鵬汽車現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為457億元。
盡管在2023年下半年，小鵬汽車實(shí)現(xiàn)了正向自由現(xiàn)金流超過(guò)60億元，并首次實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，但若不能盡快回血，用腳投票資本市場(chǎng)未必會(huì)持續(xù)為其買單。在自身無(wú)法盈利的情況下，小鵬汽車也在尋找外部融資。
為何持續(xù)性失血？小鵬在財(cái)報(bào)中表示，自2023年上半年起，小鵬汽車一直處于銷量掉隊(duì)的狀態(tài)。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：2023上半年小鵬汽車的累計(jì)銷量?jī)H為 4.14 萬(wàn)輛，同比下降39.93%。
在銷售渠道方面，小鵬汽車采取“木星計(jì)劃”，開(kāi)始逐步削減直營(yíng)店的數(shù)量，轉(zhuǎn)而投向“經(jīng)銷商”模式。截至2023年12月31日，小鵬汽車已淘汰超過(guò)230家低效門店，與此同時(shí)，還引入160家汽車經(jīng)銷商。
在財(cái)報(bào)中，小鵬營(yíng)收分為“汽車銷售”與“服務(wù)與其他”兩部分。
作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的汽車銷售，2021-2023年，小鵬的汽車銷售收入為200.4億元、248.4億元、280.1億元，其中，與2022年的248.4億元相比，2023年的銷售收入同比增加12.8%。
對(duì)此小鵬解釋稱，汽車銷售收入主要由于二手汽車銷售、維修保養(yǎng)及超級(jí)充電服務(wù)銷售隨著累計(jì)汽車銷售增加而增加。
與此同時(shí)，小鵬的汽車毛利率下滑更為顯著。據(jù)其年報(bào)顯示，2021-2023年，小鵬的汽車毛利率分別為11.5%、9.4%、1.5%。這意味著四季度賣一輛車虧7.32萬(wàn)。
小鵬在財(cái)報(bào)中將之歸因于促銷力度增加及新能源汽車補(bǔ)貼期滿，G3i及現(xiàn)有車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損，使2023年汽車毛利率下滑2.4個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)財(cái)報(bào)顯示：2021-2023年小鵬交付量為27041輛、98155輛、141601輛。2024年2月，小鵬的交付量為4545輛，同比下滑24.4%；同時(shí)相比今年1月份的交付量8520輛，環(huán)比下滑44.9%，銷量幾乎腰斬。
對(duì)比其他造車新勢(shì)力，小鵬汽車2月的交付量明顯落后于蔚來(lái)和理想。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，蔚來(lái)2月交付了12157輛，而理想更是達(dá)到16620輛的交付成績(jī)。
小鵬汽車的銷售業(yè)務(wù)模式較為偏重，「不二研究」認(rèn)為，交付量增長(zhǎng)乏力是導(dǎo)致小鵬汽車持續(xù)虧損的主要原因。若沒(méi)有足夠的交付量作為支撐，直營(yíng)模式所帶來(lái)的高額成本將成為其不得不面對(duì)的挑戰(zhàn)。
另一方面， 2023年，“服務(wù)與其他”營(yíng)收為26.7億元，較2022年同期的20.2億元上升32.2%。
今年1月30日，小鵬汽車宣布其高級(jí)別輔助駕駛功能XNGP已在243座城市成功落地。何小鵬表示，小鵬汽車的目標(biāo)是在2024年實(shí)現(xiàn)XNGP在全國(guó)主要城市路網(wǎng)的全覆蓋，并計(jì)劃于2025年開(kāi)始面向全球研發(fā)更先進(jìn)的XNGP功能。
目前，小鵬汽車的XNGP城市智駕功能已全面覆蓋243個(gè)城市，而最新的Xmart OS 4.4.0系統(tǒng)也已在小鵬G9、G6、P7i三款車型上同步推送。
在「不二研究」看來(lái)，新能車賽道競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，小鵬必須平衡發(fā)展與運(yùn)營(yíng)的關(guān)系，在主業(yè)利潤(rùn)率較低的情況下，積極拓展軟件收費(fèi)以外更多的新商業(yè)模式。
汽車后市場(chǎng)能否打開(kāi)新天地？對(duì)于新的商業(yè)模式，小鵬仍在摸索之中。
“智能化”作為小鵬汽車標(biāo)簽之一，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，小鵬汽車于3月3日宣布G6全系車型限時(shí)立減2萬(wàn)元，優(yōu)惠后的起售價(jià)為18.99萬(wàn)元。
2021-2023年，小鵬汽車的研發(fā)費(fèi)用分別為41.10億元、52.10億元和52.8億元。據(jù)小鵬汽車預(yù)計(jì)，據(jù)小鵬汽車預(yù)計(jì)，今年將對(duì)“以智駕為核心的AI技術(shù)”進(jìn)行升級(jí)，并計(jì)劃在研發(fā)方面投入35億元。
2023年7月26日，小鵬汽車與大眾集團(tuán)將在純電平臺(tái)和智能化軟件技術(shù)上合作，同時(shí)向大眾汽車集團(tuán)出售4.99%的股權(quán)，換取約7億美元（約折合人民幣50億元）。
繼大眾汽車之后，小鵬汽車于8月28日宣布用最多約5%股權(quán)收購(gòu)滴滴的造車業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同時(shí)推出一款項(xiàng)目代號(hào)為“MONA”的A級(jí)智能電動(dòng)汽車，并預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始量產(chǎn)。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，何小鵬表示，小鵬汽車計(jì)劃在4月的北京車展上正式發(fā)布全新品牌，正式進(jìn)軍10萬(wàn)-15萬(wàn)元區(qū)間的汽車市場(chǎng)。首款車型預(yù)計(jì)將于今年第三季度上市并交付。
據(jù)小鵬汽車官方公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年，小鵬的交付目標(biāo)為28萬(wàn)輛。財(cái)報(bào)顯示，今年一季度小鵬汽車的交付指引為2.1萬(wàn)-2.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)15.2%-23.4%。然而，今年1-2月小鵬汽車的累計(jì)銷量?jī)H為1.2萬(wàn)輛。
面對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的困境，小鵬汽車想要在接下來(lái)的三個(gè)季度內(nèi)實(shí)現(xiàn)交付目標(biāo)，仍面臨著不小的交付壓力。
從資金儲(chǔ)備上看，截至2023年12月31日，小鵬汽車的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為457.0億元，負(fù)債總額為478.34億元，資產(chǎn)負(fù)債率為56.8%。
新能車智能化競(jìng)爭(zhēng)正愈演愈烈。在「不二研究」看來(lái)，造車研發(fā)不僅是一場(chǎng)與眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的內(nèi)卷之戰(zhàn)，更是一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的軍備競(jìng)賽。在這場(chǎng)競(jìng)賽中，勝利與否既取決于研發(fā)成果的突破，也檢驗(yàn)著車企的“鈔能力”。
小鵬曾定位于“年輕人的第一臺(tái)智能汽車”，何小鵬本人在互聯(lián)網(wǎng)圈摸爬滾打多年，有著豐富的產(chǎn)品經(jīng)理嗅覺(jué)，對(duì)需求的變化敏感。
截至2023年底，小鵬汽車面臨持續(xù)虧損、毛利率持續(xù)下滑等問(wèn)題，在「不二研究」看來(lái)，小鵬在2023年虧損擴(kuò)大的根本原因在于交付量增長(zhǎng)乏力，小鵬汽車在2023年共交付141601萬(wàn)輛；與此同時(shí)，促銷力度的增加以及新能源汽車補(bǔ)貼期的結(jié)束，再加上G3i及現(xiàn)有車型升級(jí)相關(guān)的存貨撥備及采購(gòu)承諾虧損，也是其毛利率下滑的主要原因。
時(shí)至今日，小鵬汽車即將推出的定位在10-15萬(wàn)元區(qū)間的新品牌被何小鵬寄予厚望，但新品牌的交付量能否助其扭轉(zhuǎn)局勢(shì)？
本文部分參考資料：
1. 《小鵬汽車去年凈虧損擴(kuò)大至103億，10萬(wàn)元級(jí)新車下月發(fā)布》，澎湃新聞
2.《2023年虧損擴(kuò)大、毛利再降，小鵬汽車將迎大產(chǎn)品周期》，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
3. 《2023年虧損擴(kuò)大，銷量一般！留給小鵬汽車翻盤的時(shí)間不多了》，新浪財(cái)經(jīng)
作者 | 若楠 七寶
排版 | Cathy
監(jiān)制 | Yoda
出品 | 不二研究
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