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今年頗受行業肯定的“2018全球區塊鏈創新50強”評級報告，圳鏈Darling Rating將持續推出。以下是本期報告詳情：

 項目總覽

Decred致力于打造一個全新的社區自治型數字通證采用“PoW PoS”混合治理機制，意在建立一套長期可信的體系。

圳鏈達令智庫團隊從項目必要性、市場空間、團隊、項目可行性、項目進展等緯度對Decred作出以下評價：

（1）Decred在某種程度上為困擾比特幣的治理問題提供了一種解決方案。

（2）創新點：處理共識問題的治理機制；原子互換去第三方交易平臺完成區塊鏈數字資產之間的交換。

（3）目前Decred市值約3.6億美元，比特幣市值是其400余倍，發展空間及發展潛力較大，但數字貨幣競爭激烈且受政策限制。

（4）初始團隊來自btcsuite，區塊鏈技術能力強、經驗豐富。

（5）主網上線至今已良好運行2余年，項目可行性高。

（6）社區運營基礎中等水平，運營推廣有待加強

01、項目簡述

1.1 項目概述：

Decred是一種類似于比特幣的加密資產，2015年9月首次推出。采用“PoW”和“PoS”的混合共識機制，PoW礦工挖礦產生區塊，PoS礦工投票決定區塊的合法性，確保在社區意見一致的情況下主導交易流或對Decred進行更改，實現區塊鏈治理。

項目名稱	Decred
通證名稱	DCR
通證總量	21,000,000 DCR
發行時間	2016年2月
上架交易所	12家交易所（火幣全球站、OKEX、B網、C網、P網、CoinEx、Upbit、YoBit、Bleutrade、DragonEx、FEX、找幣）
官網鏈接	https://www.decred.org/

1.2解決行業痛點：

解決礦霸壟斷問題：

單一的PoW共識機制易造成算力集中，新幣的挖掘幾乎由大礦場完成，礦工權利過大，與持幣者之間利益無法平衡。Decred采用“PoW PoS”混合機制治理，若PoW礦工打包的塊不符合Decred共識，PoS可將它們投票標記為非法的塊，有效地減少了空塊等“可疑行為”。

解決中心化交易問題：

目前通證之間的交易普遍依靠第三方交易平臺完成，用戶需承擔交易平臺卷款跑路等風險。Decred構建原子互換智能合約，授權跨鏈交易，摒棄了第三方交易平臺。（原子互換解析見1.3）

1.3 創新性

社區自治：

Decred采用“PoW PoS”混合機制治理，創新性在于將新功能的實現與通證綁定在一起，形成社區自治，早期發展中的其他治理系統則沒有這個功能。

我們知道在Decred之前Dash便是使用混合治理的，Dash治理系統主要是提出變更需求，人們進行投票，然后集中變更。而Decred詢問人們是否改變，做出新功能在網上推送，投票可激活它。新功能實現與虛擬通證綁定在一起，完成社區的自治。（投票解析見4.1）

原子互換：

可跨越兩個完全無關的區塊鏈數字資產的物物交換，不需要第三方，無需中心化交易平臺、也無需交手續費。2017年9月20日與萊特幣完成直接點對點交易的鏈上原子交換。目前的新版本可以實現至少1300種通證之間的原子互換。

具體原理：原子互換是利用比特幣的腳本語言來構建智能合約，授權進行跨鏈交易，整個交易會記錄在鏈上。實現交易主要是利用找到哈希函數原像的方法，詳情見下圖。

                                                                     圳鏈達令智庫出品

02、項目市場解析

圳鏈達令點評：

數字資產市場處于起步階段，相較于傳統的金融投資市場而言還有很大的發展空間，但正因成熟度很低，項目的風險度普遍較高，市場目前發展的瓶頸主要在于政策方面。

Decred是一款類似比特幣的交易型數字通證，且進一步的優化了比特幣的治理生態，但目前市值相較于比特幣來說差了上百倍，市場一直存在著721法則，數字通證之間競爭激烈，能否脫穎而出還需觀察其后續社區治理運行、運營推廣等方面的努力結果，最終的決定性因素在于共識認同度的高低。

2.1 市場應用空間：

Decred本質是數字加密貨幣，根據coinmarketcap統計，在2015年年底數字資產規模約68億美元；2016年年底增長至161億美元，同比增長236%；2017年年底市場規模達5729億美元，爆發式增長35倍有余，由此可見整個行業新興快速發展，存在巨大的發展潛力。但也正因為新興，行業亂象叢生，大量空氣項目出現圈錢，數字加密貨幣開始受到政策方面的影響，截至2018年9月1日數字資產的規模回落到2300億美金。

當下全球各地對數字資產態度不一，總體來看，新加坡、日本、瑞士和澳大利亞對數字資產較為友好；美國情況較為復雜，對于數字資產的定義存在著爭議；俄羅斯、泰國等嚴格監督，近期有逐步開放的趨勢；中國目前對于區塊鏈技術發展大力支持，對于公開募集資金和數字資產交易命令禁止。

2.2 競爭對手

	Bitcoin	Decred	Dash
發行日期	2009年1月3日	2016年2月8日	2014年1月19日
總量	2100萬	2100萬	18.9百萬
市值（2018/8/31）	1207億美元	3.54億美元	15.8億美元
出塊時間	10分鐘	5分鐘	2.5分鐘
平均手續費	$2-15$	<$0.01	$0.41
POS獎勵	無	平均1.8%/月	平均0.69%/月
創新性	區塊鏈網絡	鏈上共識投票PoW/PoS	雙層網絡
隱私	無	開發中	PrivateSend
安全	大哈希值PoW	PoS驗證PoW	超級節點
可拓展性	第二層 SegWit/閃電網絡	第二層 閃電網絡	InstantSend
啟動資金	開發人員自籌	開發人員自籌 空投	2百萬DASH偷挖
發展資金	Blockstream資助	10%區塊補貼	10%區塊補貼
治理模式	無	社區治理	超級節點治理
最終決策者	PoW礦工（公司）	利益相關者（用戶）	開發人員

                                    圳鏈達令智庫出品

03、項目相關方解析

圳鏈達令點評：

Decred初始團隊來自于btcsuite，曾參與比特幣的開發，區塊鏈技術實力強、經驗豐富；整個項目不公開募集資金，初始開發運行所需資金由團隊自身出具，可以看出Decred項目方對于運行該項目的積極態度。

3.1 團隊成員：

【1】初始開發團隊來自于btcsuite，創始人Jake Yocom，顧問Harlie Lee和Jimmy Song。

- BTCsuite團隊：2013年btcsuite團隊參與比特幣生態系統的開發，利用Go語言編寫了替代全節點比特幣軟件。

- Jake Yocom：btcsuite團隊領導者，Company LLC的CEO。

- Harlie Lee: 萊特幣創始人。

- Jimmy Song: Blockchain Capital合作人。

【2】貢獻者承包模式，得到證明的貢獻者可獲得報酬。目前官 網披露貢獻者共56人，其中28位開發者，14位社群運營人員，4位市場人員，策略領導人3人，7個設計人員。

https://www.decred.org/zh/contributors/

【3】GitHub上代碼貢獻人員36人。

（數據截止：2018年8月31日）

3.2 合作伙伴：

（未披露）

3.3 投資機構：

項目未進行公開募集資金，主要由團隊自身出具150萬美元作為初始開發資金。

04、項目可行性簡析

圳鏈達令點評：  

在比特幣中，只有礦工才能對重要決策進行“投票”來影響網絡，但礦工并不總是將整體網絡的最佳利益放在首要位置，而是往往從自身利益出發行事。

在Decred中，網絡利益相關者擁有更多的權利，與PoW礦工不同，他們的經濟利益與網絡的利益直接相關，雖然這對于PoW礦工來說也是如此，但他們的投資更多的不在于網絡本身，而是在硬件上。如果60%或更多的利益相關者可以投票反對礦工創建特定區塊，使得該區塊無效并將其礦工從區塊獎勵中剝離，作為對惡意或不負責任行為的懲罰，這意味著利益相關者對網絡中發生的事情有最終決定權，而這些社區的利益相關者也可以被視為真正的最終用戶。

總體來看，Decred核心價值是高效處理共識問題的結合治理機制，它的鏈可以靈活適應和延展更多的功能應用，技術上的創新并非該項目的核心要點。

4.1 項目經濟系統

生態

Decred發行總量固定在2100萬枚，4%以免費空頭的形式發放給約3000位早期支持者，4%用以支付開發成本。截止2018年8月31日已挖出834萬枚（39.9%），所有的DCR都將以60%／30%／10%的比例在礦工、持有者、開發庫之間進行分配。Decred的出塊時間為每5分鐘，每個區塊大小為393kb，出塊獎勵每21天減少1%。在項目生態治理方面采用社區自治的方式，社區的參與者在貢獻獲得獎勵的同時，也會受到其余成員的監督。

對于Decred項目生態參與者，既可以購買礦機進行PoW挖礦以此來獲取區塊所產生的DCR獎勵，還可以利用手中所持有的DCR購買“門票”，在“票據池”中等待被隨機選中獲取投票權以此來獲取PoS出塊獎勵。

1. 驗證機制

Decred的亮點在于基于社區的治理功能，主要通過使用其混合工作量證明（PoW）和股權證明（PoS）的共識機制來實現這一目標。Decred采礦的第一個要素是工作量證明，這涉及到用于形成區塊和處理網絡上交易的算力資源。而在PoW挖礦所產生的區塊出現后，則需要第二個要素股權證明，即投票決定此區塊的有效性，旨在滿足以下要求：

1. 允許Decred利益相關者投票贊成或反對區塊的更改建議。如果利益相關者投票支持更改，Decred區塊鏈將會硬分叉，但在實際操作中，取得多數的贊成票往往難度較大，這也使得Decred分叉抵抗性較高。

   
   

2. 作為一種平衡機制，利益相關者可以通過這種機制來抵制礦工的惡意操作。新產出的區塊即使符合Decred的網絡共識規則，也可以被投票認作無效。

   
   

3. 通過獎勵投票人30％的分成比例來激勵個人參與維護網絡穩定。

   
   

2. 門票

在PoS的投票機制下，希望參與投票的社區成員必須將DCR用于接收“門票”，在換取門票的同時需要將DCR鎖定，這意味著DCR大額持有用戶不能同時的影響投票與價格，換取的門票在Decred網絡上不可交易。

為鼓勵用戶長期持有，門票價格也會根據前一時段的需求進行動態調整，因此想通過獲取大量門票來影響網絡的能力是有限的。這樣設置的目的在于最大限度的減少門票的集中度——一個大量的門票持有者將面臨快速增長的邊際成本。

3. 票據池

所有的門票將僅以一個票據池，其大小目前為固定的40,960張票，所有門票將在28天內隨機備選用于區塊驗證。如門票未被選中，或在40,960出塊之后（大約4個月），門票將過期退回。

而隨著用戶投票需求的量的增大，門票價格必然也會隨之上漲。目前Decred計劃將實施一個票務拆分模式，允許用戶匯集資金購買門票，而投票決定則按照股權加權分配，鎖DCR鎖定時間也以各個拆分票期限為標準。

4. 投票

五張票將從票據池中選出進行投票，所有的新區塊都需要至少3票才能生效，投票后門票將被銷毀。PoW的礦工想要獲得全額獎勵必須得到5張投票的通過，4張投票通過會獲得80%獎勵，3張投票通過會獲得60%獎勵，少于3張則區塊無效。

5. 治理與提案

除了驗證交易塊，持票人還可以在鏈上投票，這些更改首先通過非正式社區討論進行考慮，然后作為Decred Change Proposals（DCP）發布。隨機選擇的持票人對提案進行投票或棄權，要使投票有效則需要不超過10%的持票人棄權，以及至少75%的投票表示肯定或否定。

4.2 技術層面

技術基礎信息：截至9月1日，目前Decred區塊高度270,558，挖出8,389,890DCR約39.95%，挖礦難度為5,959,700,221，區塊確認速度約5分鐘，門票獎勵約13.93%/年。

技術代碼信息比較：

從Github上統計顯示，Decred主鏈有94個貢獻者，最后一次更新提交時間為4天前，共3979次提交。比特幣目前有571個貢獻者，共18199次提交。

兩相比較發現：Decred相比于比特幣貢獻者少了5倍，代碼更新提交數少了3倍多，關注度少36倍，星標少了81倍。（數據截止：2018年9月4日）

05、項目進展

圳鏈達令點評：

社群方面，Decred的Reddit近1萬人、Twitter近4萬人，在圳鏈50強榜單中國外社群基礎中屬于中等水平，此外，Decred國內基礎較弱，整體運營推廣度處于較低水平。目前團隊已經意識到該問題，并將運營推廣列入2018年的Roadmap重點之一。

Roadmap方面，原定的隱私加強計劃出現了延期，影響了項目的正常進展。但其余各方面穩步推進，自從2016年Decred主網上線后，正常運行2年之久，目前Decred錢包支持Windows、macOS和Linux，也已有支持DCR挖礦的礦機，整個生態朝著社區自治方向進行完善。

5.1 社群影響力

Reddit：8.6K貢獻者，3.4K人在線（國內下午4點）

Twitter：3.96萬關注者，1353推文，2660喜歡。平均每條推文喜歡數在雙位～三位數。（數據截止：2018年8月31日）

5.2落地情況

2016年2月DCR主網正式上線。

Decred路線圖2018年～2019年初期計劃（2018年2月28日官方發布）（落實情況撰寫于9月4日）

圳鏈達令智庫出品

06 、圳鏈總評

6.1表