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揚言股價翻一倍，結果一年跌一半！ 揚言股價翻一倍，結果一年跌一半！   跌跌不休的小米想要做出改變。6月3日，小米宣布啟動新一輪股份回購，按平均價每股9．0492港元，回購11，029，400股B類股份，總值約1億港元。  
1、上市后第二輪回購   本次回購是小米集團上市之后啟動的第二輪回購。小米表示，今后任何回購都會根據港交所規則做進一步披露。   小米集團公告稱，公司現有財務資源足以支持股份購回同時維持穩健的財務狀況。在互聯網商業模式及公司“智能手機+AIoT雙引擎”策略的推動下，公司以股份購回表達對現時及長期業務前景充滿信心。公司將繼續提供“感動人心，價格厚道”的產品，并相信該價值定位的競爭力。   今年1月17日至22日之間，在小米提出“手機+AIoT雙引擎戰略”之后，小米啟動首輪回購，分3次回購合計1997.22萬B類股份，向市場展示公司對自身業務以及發展前景的信心。   一般而言，股票回購的基本功能是增加每股凈資產，提升股票含金量，對二級市場具有提振作用。  
2、股價跌跌不休，一年不到竟腰斬   去年7月9日，帶有獨角獸光環的小米集團正式登陸香港主板，雷軍率領一眾高管在港交所敲鑼上市，現場熱鬧非凡。
小米股價雖未在上市首日取得亮眼表現，但次日股價大漲13.1%，隨后幾日股價一路攀升，最高漲至22.2港元，市值一度突破4000億港元。   可再之后小米股價一路下行，數據顯示，小米在經歷去年持續下跌后，今年繼續下跌，年內跌幅約30%，特別是5月份以來，小米股價加速下行，4月份一個月時間累計下跌20.3%。   截至6月3日收盤，小米集團收跌5.11%，報收9.09港元。與17港元的發行價相比，不足一年時間，小米股價跌幅高達46.53%，幾乎腰斬。而與22.2港元的最高價相比，小米股價跌幅則更是達到了驚人的59.05%。
此前，在小米上市首日盤后的慶功宴上，雷軍承諾：“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍?！?
然而...如今別說賺到錢，本錢就虧掉了一半。

3、大股東曾承諾鎖定股票以提振信心   今年1月9日，小米集團公告稱，出于對公司長期價值的信心，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍承諾持有的所有股票繼續鎖定365天，小米集團高級副總裁、CFO周受資也做出同樣的承諾。   公開資料顯示，港股上市公司中，除小米外并無已到解禁期的大股東做過類似承諾。   業內人士表示，小米此舉意在堅定投資者的信心。但小米高層不減持股份的承諾沒能夠阻止小米的股價下跌，仍然有部分股東減持小米股份，早期的投資者也進行拋售套現。此后，為了提升投資者信心，小米啟動首輪股份回購。   目前，雷軍所持小米股票份額已經有所增加。聯交所披露文件顯示，雷軍作為該機構有限合伙人，5月27日獲機構配股7909．8萬股小米B類股。   這屬于雷軍作為該機構基金出資人所分配到的股份，而近來部分媒體所傳 “雷軍獲贈近7910萬股B類股”并不屬實。  
4、手機業務下滑，AIoT增長難以支撐市場信心   今年第一季度，小米營收、利潤雙雙超過預期——Q1經調整凈利潤為20.8億元，同比增長22.4%；營業利潤36.1億元；營收437.6億元，超過市場預估的417.6億元。   接近20家券商、投行給出增持建議，主要關注點在于小米AIoT業務的穩步高速成長和互聯網業務的逆勢增長。   具體來看，今年5月20日發布的Q1財報顯示，小米手機業務出現下滑，AIoT及互聯網服務貢獻顯著增長。   一季度小米智能手機銷量2790萬部，同比下滑1.8%，主要由于公司去年底到今年初進行手機品牌陣列、產品結構、發布節奏的調整，另外海外現有產品促銷利率下降拖累了公司整體毛利率。   報告期內小米IoT與生活消費品部分保持較快增速，營收達120億元，同比增長56.5%。其中，智能電視業務持續保持領先優勢，連續兩個季度出貨量居中國市場份額第一。   截止2019年3月31日，小米AI音箱出貨量超過1000萬臺，小米IoT平臺已連接的IoT設備(不包括智能手機及筆記本計算機)數達1.71億件?；ヂ摼W業務方面，在報告期內收入43億元，同比增長31.8%。其中廣告業務收入23億元，游戲收入8.23億元，互聯網增值服務收入12億元。  
5、業內人士：回購迫不得已
有業內人士指出，不能以小米的股價來判斷其基本面。小米的財報顯示其經營業績沒問題，只是其手機業務的下滑，AIoT又無法對股價帶來強力支撐。如今，股份回購可以不斷提升每股“含金量”，這對小米而言，通過此次回購來增強市場信心，也是不得不做的事情。   也有業內人士分析，當股票的價格低于公司內在價值時，回購不僅可以提振市場信心，而且可以起到低成本削減股本的效果。但橫向比較來說，小米的股票價格一直虛高，在這種情況下，回購行為并不能打動市場投資者對于價值的認可。
上述人士認為，小米整體還是依賴于互聯網新經濟的定位，這種嚴重依賴外部供應鏈的企業產品收益率比較低，而且很容易受到外部因素的影響，其成長性可能不太穩定。