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撰文 | 大衛

編輯 | 茶茶

11月12日，力帆科技（集團）股份有限公司發布公告稱：選舉曠視科技聯合創始人、CEO印奇為公司第六屆董事會董事長，任期自本次董事會審議通過之日起至第六屆董事會屆滿之日止。

隨著印奇成為力帆科技董事長，AI獨角獸公司曠視科技科創板IPO之路或將中止。曠視科技自2019年謀求赴港上市未果；其后轉戰科創板IPO，迄今已有1300多天。而北京曠視科技有限公司（曠視科技）法定代表人已從印奇更換為唐文斌。據知情人士透露，曠視科技的IPO注冊撤回申請已經被證監會受理，按照有關規則，監管層也已經原則上同意曠視科技終止其此次IPO的審核，這一結果應該在近期內就會公布。

3年半累虧近150億元

曠視科技誕生于 2011 年，三個聯合創始人分別為印奇、唐文斌與楊沐，三者均出自清華大學計算機科學實驗班（“姚班”），師從“圖靈獎”唯一的華裔得主、現代密碼學基礎的奠基人姚期智。

其中，印奇擔任公司執行董事、董事長、首席執行官。他還曾擔任第 28 屆中國青年五四獎章獲得者，曾連續三年入選《財富》" 中國 40 位 40 歲以下的商界精英 "，福布斯亞洲 30U30 青年領袖。

2011年，清華畢業的印奇飛往美國紐約市哥倫比亞大學攻讀博士。在曼哈頓學習期間，與兩位清華同學唐文斌和楊沐共同創立了曠視。在哥倫比亞大學獲得碩士學位后，2015年印奇中斷博士學業，回國繼續創業，而此時曠視科技也在多次嘗試后，終于找到自己的方向，從To C市場轉向To B市場。

這一年，正處在人工智能技術爆發的前夕。艾媒咨詢預計，2017—2021年中國計算機視覺市場規模的年均復合增長率達101.45%；估計2018—2022年中國AIoT（即人工智能物聯網）市場規模的年均復合增長率為30.49%；而據前瞻產業研究院估計，2014—2020年中國智慧城市市場規模的年均復合增長率為64.21%。

印奇的創業時間點巧妙地踩中了風口。曠視科技很快憑借其AI人臉識別技術名聲大噪，并獲得聯想創投、創新工場、啟明創投、螞蟻集團等機構的投資。

據統計，2011年至2020年，曠視科技先后完成10次股權融資，累計融資額超過19.35億美元（約合人民幣139.06億元）。最近的一次融資是在2020年9月，上海聯一投資中心以現金出資受讓曠視35.11萬股D-1輪優先股，占股0.24%。

有了資本的助力，曠視科技迅速崛起。據IDC統計，2022年曠視科技的市場份額達到8.00%，僅次于商湯-W、?？低?、創新奇智。

而受益于人工智能的蓬勃發展，曠視科技與商湯、云從、依圖并稱為 AI 四小龍，在計算機視覺技術領域有深厚的積累，是市場上多數手機廠商的人臉識別技術供應商，備受行業和大的投資機構看好。公司曾在 2019 年 10 月被美國商務部列入實體清單，也可見其行業地位和影響力。

2019年8月，曠視科技向港交所遞交上市申請，成為最早向資本市場發起沖擊的AI企業，但是因為營收結構單一、毛利偏低、財務狀況不佳、數據安全合規、宏觀經濟和市場穩定性要素等綜合原因，首次IPO以失敗而告終。

兩年后，曠視科技轉戰A股科創板，計劃通過IPO募集資金60.18億元，用于基礎研發中心建設項目、AI視覺物聯網解決方案及產品開發與升級項目、智能機器人研發與升級建設項目等，其中，用于補充流動資金的金額為12.6億元。其IPO申請于2021年3月獲受理，同年9月初通過上市委會議，9月30日便提交注冊。然而，在離資本市場僅差“臨門一腳”時，曠視科技上市之路卻卡在了注冊環節，始終未能獲得批文。

雖然身處朝陽行業，主營產品又占據較大的市場份額，但是跟其他號稱“AI四小龍”的公司一樣，曠視科技面臨著連年虧損的問題，這或許是IPO的“硬傷”之一。

招股書顯示，報告期各期，曠視科技的營收分別為8.54億元、12.60億元、13.91億元、6.70億元，營收累計為41.75億元；凈利潤分別為-28.00億元、-66.43億元、-33.26億元、-18.65億元，累計虧損為146.34億元。

截至2021年6月末，曠視科技累計未彌補虧損為165.96億元。對于巨額虧損，曠視科技在招股書中稱，主要原因是優先股以公允價值計量導致的賬面虧損，以及公司正處于發展期，投入大量資源用于研究創新及市場開拓。報告期內，扣除優先股公允價值變動（不含優先股相關的衍生金融工具）損失后的歸屬于母公司所有者的凈虧損分別為5.32億元、12.62億元、14.04億元、9.39億元。換言之，扣除優先股公允價值變動后，報告期內曠視科技累計仍虧損41.37億元。

除出現巨額虧損之外，曠視科技的毛利率也持續大幅下降。招股書顯示，報告期各期，曠視科技的毛利率分別為62.23%、42.55%、33.11%、34.45%，其間累計大幅下降27.78個百分點。同期，同行可比公司毛利率均值分別為63.16%、61.72%、59.57%、64.60%，穩定在較高水平。

持續虧損之下，曠視科技的“造血”能力羸弱。招股書顯示，報告期各期，曠視科技的經營現金流凈額分別為-7.47億元、-15.91億元、-10.33億元、-6.90億元，累計凈流出40.61億元。

由于曠視科技公開披露的財務數據仍停留在2021年，2021-2023年的業績情況還是個未知數。

2022年6月14日，剛剛更新完2021年度財務數據重新恢復IPO注冊推進的曠視科技，又迎來一則噩耗——年僅45歲的曠視科技首席科學家、曠視研究院院長孫劍因突發疾病而搶救無效于當日凌晨去世。作為曠視科技首席科學家，孫劍對于曠視科技而言可謂舉足輕重。

在注冊推進的關鍵時期，企業最核心的技術人員離世，這也給曠視科技IPO帶來了更大的不確定性。

關聯交易、數據合規問題

除了長期處于虧損狀態，曠視科技還在數據安全、關聯交易上存在諸多問題，這也成為獲得批文的“攔路虎”。

從股東結構上來看，螞蟻集團通過全資子公司API(Hong Kong)Investment Limited(以下簡稱“API”)持有曠視科技15.08%的股權，為曠視科技第一大股東；阿里集團通過淘寶中國間接持股14.33%，為第二大股東。阿里系合計持有曠視科技29.41%的股權。

2017年5月，曠視科技創始人持股平臺將其合計持有的150.09萬股股份以1.33美元/股的價格轉讓給API。同年7月，C1輪融資中，曠視科技股權的融資價格則為10.4美元/股。

此后，2019年4月，曠視科技創始人持股平臺再次向API轉讓合計149.34萬股，轉讓價格為1.33美元/股。而同年1-4月的D1輪融資中，曠視科技的股權融資價格為28.48美元/股。兩輪股權轉讓價格均低于融資時的股權價格，由此也引發了對雙方利益輸送的質疑。

對此，上交所在首輪問詢中要求曠視科技說明“低價轉讓的背景原因及其合理性等”。而曠視科技到目前為止并未給出回復。

據知情人士透露，這也是曠視科技一直未能獲得證監會注冊認可的主因?！氨O管層對于曠視科技此番IPO最大的爭議都主要集中在其業績問題和與螞蟻集團、阿里集團等敏感企業的關系和合作協議上，證監會早前對其在注冊環節中的幾輪問詢中，焦點問題皆集中于此。”

同時，在業務上，曠視科技還與阿里系公司存在業務往來。報告期各期，曠視科技與阿里巴巴集團及其控制的公司的交易金額為48.49萬元、12.03萬元、18.57萬元和60.89萬元；與螞蟻集團及其控制的公司發生的交易金額分別為2566.62萬元、941.15萬元、2.22萬元和0元。2018年，螞蟻集團為曠視科技的第二大客戶。

另外一點，AI行業目前整體面臨著一些倫理道德以及數據安全風險。在首輪問詢中，上交所也緊盯曠視科技數據合規問題，要求其說明核心技術應用的數據合規性、對外提供產品或服務中（若涉及數據采集運用）數據來源的合規性以及結合相關公開報道說明數據的合規性等。

盡管IPO受阻，但曠視科技正在尋找另一條商業化之路。此次，印奇出任董事長之前，還通過旗下公司成為力帆科技的重要股東，入股力帆科技成為曠視科技戰略轉型的關鍵一步，有助于推動其在智能汽車領域的商業化進程。