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近日有報道稱廣東監管部門要求廣東（非深圳）地區的網貸平臺禁止一切形式的債權轉讓活動與服務，本文筆者將對債權轉讓的類型進行簡介，一旦叫停一切債權轉讓對廣

近日有報道稱廣東監管部門要求廣東（非深圳）地區的網貸平臺禁止一切形式的債權轉讓活動與服務，合規判斷依據為2016年8月24日銀監會等多部委頒布的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》（以下簡稱《暫行辦法》），其中提到禁止將融資項目的期限進行拆分，開展類資產證券化業務或實現以打包資產、證券化資產、信托資產、基金份額等形式的債權轉讓行為。

不過《暫行辦法》更多提到的是金融資產的轉讓，因此出借人之間的債權轉讓也將被禁的消息就引起了較大的關注。以下筆者將對債權轉讓的類型進行簡介，一旦叫停一切債權轉讓對廣東（非深圳）地區、甚至包括全國網貸行業的影響程度等從數據角度進行分析：

債權轉讓的幾種類型：

1、自生債權轉讓：

該種模式為此次受到熱議的重點對象，指網貸平臺的存量債權，由出借人在本平臺發布債權轉讓邀約，其他投資人自愿受讓債權。即一般所說的出借人之間的債權轉讓，以下分析主要涉及該種模式。

2、超級債權人模式

指網貸平臺在線下尋找借款人，通過超級債權人的形式完成投資、借款。超級債權人再通過發起債權轉讓申請的形式，完成借貸。該種模式多見于之前的車貸平臺，一般來說也屬于整改的范疇。

3、與金融產品相關的債權轉讓模式

該種模式是《暫行辦法》中主要提到禁止的模式，平臺資產為金融資產，如信托資產等等，將資產及收益權轉讓給投資人的模式。

廣東（非深圳）地區個人債權轉讓模式發展現狀

根據網貸之家研究中心的數據統計，截至2017年6月底，廣東省正常運營平臺數量共有419家，其中深圳地區平臺數量為306家，剩下的113家屬于非深圳地區。通過對113家非深圳地區的平臺進行查看，發現截至2017年7月19日，共有44家平臺存在出借人債權轉讓功能頻道，占比達到38.94%。不過這44家平臺中，只有21家平臺近期有發布債權轉讓標的（有債權轉讓功能不發債權轉讓標的形式包括整個7月沒有發新的債權轉讓標，債權轉讓標頻道下項目清空），可見近期債權轉讓功能仍在正常運轉的平臺占比僅為18.58%。

而從成交規模看，以廣東（非深圳）地區77家能夠獲取數據的平臺為分析樣本統計，這77家平臺2017年6月單月成交量約為132.08億元，去債轉成交量約為129.19億元，占比高達97.81%，可見廣東（非深圳）地區債權轉讓規模并不大，從數據層面看影響相對有限。如下圖4所示，2017年前6個月，廣東（非深圳）地區的去債轉成交量占比逐步上升，意味著債轉成交量規模占平臺成交量的比例逐步下降，與部分平臺暫停債權轉讓功能有一定關系。例如：筆者發現來自廣州的平臺合富金融、金控網貸分別于7月11日、7月13日發布公告，下線債權轉讓功能。

全國網貸行業個人債權轉讓模式發展現狀

近期關于債權轉讓的消息涉及范圍僅限廣東（非深）地區，因此影響平臺數量也僅限于100余家，范圍并不大，但是如果其他地區紛紛也跟進，對于整個網貸行業的影響有多大就很有必要進行測試。

我們選取全國1502家平臺（平臺選取數據質量較好、發展規模居于網貸行業前列的平臺）為樣本進行測試。經過統計，2017年6月樣本平臺累計成交量約為2238億元，去債轉累計成交量約為2021億元，占比約為90.32%。如下圖5所示，樣本平臺的去債轉成交量走勢在今年前6個月也有略微上升的情況，從1月占比值為82.99%上升至6月占比值為90.32%，可見在全國網貸行業中債轉規模也有進一步縮小的態勢。

個人債權轉讓模式禁止對哪些平臺影響較大

債權轉讓模式是網貸平臺創新的一種工具，作用是解決網貸平臺流動性的問題，可以幫助投資人在有資金需求時能夠通過債權轉讓的形式出讓持有的資產。總體感覺上，認為對于那些借款期限較長的平臺債權轉讓的規模相對會更大些，以下筆者以2017年6月100家有債權轉讓功能的平臺為樣本，分析不同平均借款期限的平臺債權轉讓成交量占比分布的情況。如下圖6所示，可以發現平均借款期限1個月及以下的平臺累計債權轉讓標成交量占比僅為0.62%，而平均借款期限12個月及以上的平臺累計債權轉讓標成交量占比高達50.53%，這也反映了平均借款期限較長的平臺投資人為了資金流動性考慮更容易進行債權轉讓操作。

個人債權轉讓模式禁止SWOT分析

從表1的SWOT分析可以看出，對于網貸平臺信息中介的本質來講，債權轉讓被禁意味著資產項目大幅度減少，通過收取銷售費、服務費為主要盈利點的平臺來說，盈利難點或將進一步加大，尤其對于債權轉讓規模占比較大的平臺來說影響更大。禁止債權轉讓導致平臺流動性大幅降低也是主要被討論的一點，此處也不再進行詳細探討。對于發生逾期會導致底層借款人到歷次參與轉讓的投資者都卷入其中，禁止債權轉讓可以解決相關該問題，不過即使不禁止債權轉讓，僅僅關注原始借款人和最后一級投資人的關系即可，并不影響債權轉讓模式的繼續進行。因此對于禁止債權轉讓的SWOT分析可以看出，總體來說劣勢、威脅更多于優勢、機會。

債權轉讓模式禁止影響理財計劃及活期產品