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各行各業(yè)，每天都會充斥各種各樣的新鮮消息，影響著市場參與者。這些消息，一部分會對公司企業(yè)的運營產(chǎn)生影響，另一部分則可能僅僅是影響市場參與者的情緒。幣圈當(dāng)然也不例外，一條消息的影響力之大可能甚至超過普通市場，“幣圈一日，人間一年”的說法也由此而來。

比特幣一聲吼，加密市場抖三抖

按市值或價值計算，比特幣現(xiàn)在是世界上最大的加密貨幣。2017年12月，比特幣價格曾創(chuàng)下接近2萬美元的歷史高點價位，跟著風(fēng)生水起的還有整個加密幣圈。盡管那之后其價格一路下跌，比特幣今年在整個加密貨幣市場中所占的份額仍達(dá)到最高水平。

與比特幣相關(guān)的任何消息都有可能對整個加密市場產(chǎn)生重大影響。近日一種與比特幣有關(guān)的ETF基金又在加密市場掀起了不小的浪花。

數(shù)據(jù)說話，受比特幣ETF或?qū)@批消息的影響，比特幣從7月13日開始，用了兩周時間從6000美元一路上漲40%逼近8500美元。但隨后幾日便跌回至8200美元附近橫盤，7月30日-8月1日三個交易日，比特幣受Gemini比特幣ETF申請再次被拒影響連續(xù)收跌，從7月30日開盤的8231美元一路跌至7500美元附近，并在盤中一度跌破7500美元。

本周，比特幣ETF再次經(jīng)歷變數(shù)，美國證券交易委員會(SEC)推遲原本定于8月10日公布的“是否允許比特幣ETF在芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)上市”的決定。這一消息導(dǎo)致比特幣遭市場恐慌拋售。據(jù)火幣Global行情顯示，8月8日，比特幣價格收盤跌逾9%，從7100美元附近跌至6400美元。8月9日，比特幣仍延續(xù)跌勢，盤中一度跌至6100美元附近，截至8月9日13時，比特幣報價在6300美元附近，日內(nèi)跌近2.5%。

與此同時，受比特幣下跌影響，一些主流數(shù)字貨幣均呈現(xiàn)不同程度的下跌。8月8日，如ETH（以太坊）、XPR（瑞波幣）、BCH（比特幣現(xiàn)金）、EOS（柚子）等幣種均下跌10%-20%。據(jù)ALCOIN統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 截至8月9日14時，比特幣24小時凈流出資金約合人民幣11億元。

讓加密市場抖了幾抖的比特幣ETF到底發(fā)生了什么？

被給予厚望的比特幣ETF 

首先三言君還是要從科普比特幣ETF說起。ETF，全稱為Exchange Traded Funds，交易型開放式指數(shù)基金，通常又被稱為交易所交易基金“，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。

交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運作特點，投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，同時，又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額，不過，申購贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票。由于同時存在證券市場交易和申購贖回機制，投資者可以在ETF市場價格與基金單位凈值之間存在差價時進(jìn)行套利交易。套利機制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價問題。（來源：百度百科）

ETF是一種特殊類型的指數(shù)基金，它主要有股票型ETF、債券型ETF、商品型ETF、貨幣型ETF等類型。

說回比特幣ETF，比特幣是一種“數(shù)字貨幣”，ETF是一種基金形式，兩者看起來相去甚遠(yuǎn)，但是實際上比特幣ETF只不過是舊瓶裝新酒的把戲。ETF作為一種指數(shù)基金，其構(gòu)建核心在于有效跟蹤目標(biāo)指數(shù)的變化。如果能有效獲取某一物品的價格指數(shù)，在理論上就能構(gòu)建以該物品為基礎(chǔ)資產(chǎn)的ETF。因此，所謂的比特幣ETF其實是以某一市場中的比特幣價格指數(shù)為目標(biāo)指數(shù)而設(shè)立的交易型開放式指數(shù)基金。 

再說簡單一些，比特幣ETF其實類似黃金ETF，黃金ETF的基礎(chǔ)資產(chǎn)是實物黃金，而比特幣ETF的基礎(chǔ)資產(chǎn)則是比特幣，投資者不用直接持有比特幣，而是通過持有比特幣ETF來達(dá)到投資比特幣的目的。

為什么市場上有那么多人試圖推動和關(guān)注比特幣ETF上市？

比特幣ETF作為一項投資產(chǎn)品，提供了一種比傳統(tǒng)比特幣交易途徑更為安全的交易方式，因而對投資者可能更有吸引力。它不僅能為比特幣的投資者帶來利益，而且更能為比特幣ETF的推動者甚至交易所等其他主體帶來利益。

此外，比特幣ETF若能成功上市，說明比特幣得到了主流金融界的認(rèn)可，這將增強公眾對比特幣發(fā)展的信心，從而吸引更多投資者和資金。

前摩根大通首席股票策略師、Fundstrat Global Advisor的研究主管Thomas Lee發(fā)布推特稱，一旦比特幣ETF獲得許可，預(yù)期的大量法幣資本涌入市場，不僅其價格將迅速做出反應(yīng)，同時對于比特幣的風(fēng)評將產(chǎn)生積極印象。

SEC拒絕的不干脆，還有回旋？

比特幣ETF的發(fā)行幾乎讓所有利益相關(guān)方都能從中獲利，看起來好處多多。然而，從去年三月起，SEC已經(jīng)多次拒絕了比特幣ETF的上市申請。去年3月10日，SEC經(jīng)三年審查最終拒絕了加密貨幣交易所Gemini的創(chuàng)始人Winklevoss兄弟提交的比特幣ETF的上市申請；3月29日，SEC又拒絕了SolidX公司于2016年提交的比特幣ETF的上市申請；4月27日，SEC出人意料地宣布同意重審Winklevoss比特幣ETF的上市申請，但今年他們第二次遞交比特幣ETF申請后又遭到SEC的拒絕。

今年早些時候，投資公司VanEck與金融服務(wù)公司Solid X合作，試圖推出一種由實際比特幣而非期貨支持的ETF。這意味著投資者實際上不必購買標(biāo)的資產(chǎn)。這是VanEck推動比特幣ETF獲得來自SEC批準(zhǔn)的的第三次嘗試，此前的兩次嘗試均遭到SEC的拒絕。近日美國證券交易委員會（SEC）對此做出決定，發(fā)布公告宣布推遲VanEck-SolidX比特幣ETF決定到9月30日。

目前有很多關(guān)于比特幣ETF上市的申請，但到目前為止還沒有一項申請得到SEC的批準(zhǔn)。

據(jù)外媒報道，SEC認(rèn)為：

目前沒有有效的數(shù)據(jù)或者事實依據(jù)來證明交易能有效防止比特幣價格被操縱。即使市場參與者分散他們的資金進(jìn)行跨交易所套利，他們也可以通過集中資金和交易的方式操縱某個特定交易所內(nèi)的交易，也沒有考慮到那些具有壟斷地位的市場參與者會利用他們的強勢地位操縱市場。

歸根結(jié)底，SEC拒絕的理由只有一條，那就是比特幣ETF可能會受到欺詐或者市場操縱現(xiàn)象的影響。事實上，SEC的擔(dān)憂是有道理的，由于缺乏監(jiān)管，比特幣交易市場上出現(xiàn)過平臺高息分紅招徠投資并最后跑路的事件，市場上也一直有莊家操縱比特幣價格的傳聞。出于這些考慮，SEC慎重對待比特幣ETF申請是有道理的。

據(jù)coindesk消息，美國證券交易委員會(SEC)將在未來兩個月內(nèi)對9只比特幣交易所交易基金(ETF)做出最終決定。

“反應(yīng)過度”，不要只盯住ETF

本周三，著名加密貨幣投資企業(yè)Pantera Capital的CEO Dan Morehead周三在CNBC節(jié)目中表示，美國證券交易委員會批準(zhǔn)比特幣交易所指數(shù)基金(ETF)的正式推出還需要一段時間，投資者對比特幣ETF推遲上市的消息也反應(yīng)過度。

徐明星也曾在社交媒體上同樣表示，市場太過于關(guān)注和ETF相關(guān)的事，它不重要。本質(zhì)上比特幣ETF和黃金、白銀ETF一樣，它將會通過，只是個時間問題。

BK資本創(chuàng)始人兼 CEO Brian Kelly也稱，美國SEC推遲比特幣ETF的決議時間這一事件，其實是可預(yù)期的。他預(yù)測9月30日該項決議可能會再次推遲，因為市場尚未對此做好準(zhǔn)備。投資者在得知此消息后就拋售手中的數(shù)字資產(chǎn)的舉措，是錯誤的。

不可否認(rèn)，比特幣ETF的未來對比特幣甚至整個加密貨幣市場具有重要意義，但對未來的判斷還需要投資者從長遠(yuǎn)和全局角度多加考慮。雖不說佛系持幣，但可以戒驕戒躁。

此外，Morehead還稱：“比特幣依舊處于早期階段，屬于風(fēng)險投資，人們對于價格的變動和相關(guān)新聞都過度興奮和敏感。”

“投資者應(yīng)該對8月初宣布的洲際交易所與合作伙伴微軟和星巴克的加密貨幣項目Bakkt持樂觀態(tài)度，而不是對ETF消息感到恐慌。這是個大新聞，它將在未來5到10年對市場產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的影響，在我看來，這才是人們應(yīng)該關(guān)注的問題。”

至于比特幣的暴跌，Morehead指出，比特幣的價格仍比去年同期上漲了82%。