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盡管面臨互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治，但部分網(wǎng)貸平臺(tái)的規(guī)模仍在快速擴(kuò)張。鑫合匯（杭州鑫合匯互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司）便是其中的典型代表。

就在上周，鑫合匯在中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)旗下互聯(lián)網(wǎng)金融登記服務(wù)平臺(tái)正式上線了信息披露系統(tǒng)。

最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，鑫合匯交易總額從今年6月30日的988.40億元增加到了1033.21億元，一舉突破千億大關(guān)，環(huán)比增長4.53%。

同期，鑫合匯待償余額也從6月底的415667.68萬元增加到了431199.76萬元，環(huán)比增加1.55億元，增幅為3.73%。

有意思的是，平臺(tái)6月、7月四項(xiàng)逾期指標(biāo)中，逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率、逾期項(xiàng)目數(shù)均填報(bào)為零。

截至目前，在現(xiàn)有正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺(tái)中，尚未有消息傳出有網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)通過了整改驗(yàn)收。在鑫合匯填報(bào)的地方金融監(jiān)管部門備案登記信息一欄中，平臺(tái)顯示信息是“待金融監(jiān)管部門備案登記。”

按照全國整治辦的最新精神，對(duì)整改類機(jī)構(gòu)提交的整改計(jì)劃，要履行批準(zhǔn)程序，確保符合要求，一是明確業(yè)務(wù)規(guī)模不能增長、存量違規(guī)業(yè)務(wù)必須壓降、不再新增不合規(guī)業(yè)務(wù)。

轉(zhuǎn)型步履艱難

此外，鑫合匯披露的人均累計(jì)融資金額表明，今年6月和7月，該數(shù)值分別高達(dá)1066.7萬元、866.72萬元。

互金咖調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對(duì)鑫合匯而言，面對(duì)千億體量的龐大身驅(qū)，平臺(tái)資產(chǎn)如何轉(zhuǎn)身小額、分散的資產(chǎn)也成為了平臺(tái)面臨的一大困境。

去年8月17日，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)等部委下發(fā)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（下稱《辦法》），設(shè)定了同一自然人單一平臺(tái)、累計(jì)借款額20萬元、100萬元的上限和同一法人或其他組織單一平臺(tái)、累計(jì)借款額100萬元、500萬元上限要求。

據(jù)鑫合匯在官網(wǎng)披露的今年6月和7月運(yùn)營報(bào)告顯示，在平臺(tái)6月的資產(chǎn)構(gòu)成中，分別有六項(xiàng)，按占比從大到小排序的話，分別是股權(quán)質(zhì)押、其他、個(gè)人信用貸款、銀行承兌匯票抵押貸款、銀政轉(zhuǎn)貸、個(gè)人過橋貸款，占比分別為41.11%、22.92%、7.99%、4.22%、2.53%。

如果按上述要求來劃分資產(chǎn)類型的話，股權(quán)質(zhì)押無疑是不能滿足小額、分散的要求；其他一項(xiàng)則無法定性。

針對(duì)銀行承兌匯票抵押貸款，有資深網(wǎng)貸平臺(tái)人士告訴互金咖，雖然從金額來看也有小額，但小額其實(shí)很難做，太瑣碎，成本根本覆蓋不過來，成本太高了。因此，平臺(tái)要做的話，還是以大額為主的。

由此看來，只有個(gè)人信用貸款和個(gè)人過橋貸款相對(duì)容易滿足監(jiān)管要求的。

此外，鑫合匯在官網(wǎng)披露的7月運(yùn)營報(bào)告來看，平臺(tái)資產(chǎn)作出了新調(diào)整。不過，卻是按下葫蘆浮起瓢。

7月份，鑫合匯降低了股權(quán)質(zhì)押的比例，當(dāng)月，股權(quán)質(zhì)押占比已下降至15.18%，但是，銀行承兌匯票抵押又大幅提升，并占據(jù)了半壁江山，占比高達(dá)53.38%。上述兩類資產(chǎn)合計(jì)占比高達(dá)近七成，達(dá)68.56%。

在余下四類資產(chǎn)中，其他占比也下降至7.21%；個(gè)人信用貸占比略提高至23.91%，但新開發(fā)的車貸業(yè)務(wù)占比僅低至0.01%。

從平臺(tái)資產(chǎn)調(diào)整的成效來看，可見轉(zhuǎn)型是步履艱難。

關(guān)聯(lián)擔(dān)保存爭議

就在今年6月，鑫合匯因?yàn)橘Y產(chǎn)透明問題，平臺(tái)曾被國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)出具了“黑名單”。“全國互聯(lián)網(wǎng)金融陽光計(jì)劃”第二周資產(chǎn)透明度巡查報(bào)告顯示，鑫合匯“日益升”、“月益升”等資產(chǎn)不透明。

該報(bào)告認(rèn)為，資產(chǎn)不透明司空見慣，看似是件小事，很多投資者不在意，有些平臺(tái)也會(huì)以“隱私保護(hù)”等理由故意不公開。但是資產(chǎn)透明度的確是互聯(lián)網(wǎng)金融安全的核心問題之一。資產(chǎn)不透明則無法分析風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)掩蓋平臺(tái)自融、虛假項(xiàng)目等重大問題。很多互金平臺(tái)出問題都與資產(chǎn)不透明有關(guān)。

資料表明，鑫合匯第一大股東為浙江支集控股有限公司（支集控股），持股37.29%，第二大股東為美都能源（600175.SH），透過其全資子公司美都金控持股近34%。

調(diào)查表明，除了平臺(tái)面臨的資產(chǎn)問題以外，其關(guān)聯(lián)擔(dān)保亦存在爭議。

《辦法》第十條網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)不得從事或者接受委托從事下列活動(dòng)中，第（三）款明確提出，“直接或變相向出借人提供擔(dān)保或者承諾保本保息”這一款就屬于禁止之列。

互金咖在鑫合匯官網(wǎng)看到，平臺(tái)的合作伙伴中，就有“浙江中新力合擔(dān)保服務(wù)有限公司”（下稱（中新力合擔(dān)保）的名字。

工商登記資料表明，中新力合擔(dān)保系鑫合匯的關(guān)聯(lián)公司，為中新力合有限公司旗下之控股子公司。在后者的股東名單中，出現(xiàn)了美都能源和浙江中新力合控股有限公司。其中，支集控股為后者的全資子公司，而支集控股又是鑫合匯第一大股東。

從北京、上海等地發(fā)布的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理辦法征求意見稿來看，均強(qiáng)調(diào)了平臺(tái)不能自我增信。

如北京針對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)存在使用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、備付金、服務(wù)質(zhì)保專款、關(guān)聯(lián)擔(dān)保等方式向投資人提供保本保息服務(wù)的普遍現(xiàn)象，上述要求明確指出，承諾保本保息、代償均屬違規(guī)行為；風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、備付金等各種擔(dān)保本息的形式均違規(guī)；與平臺(tái)為同一實(shí)際控制人的擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司也屬違規(guī)。

【來源：互金咖】