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USDT是連接數字貨幣與法幣的通道，USDT的折溢價程度代表了資金出入的擁擠程度。

相信很多幣圈的朋友對USDT都不陌生，它是由Tether基于美元發行的穩定貨幣。Tether聲稱每發行一個USDT背后就有一美元做支撐。投資者向Tether存入法幣，就可以獲得等量代幣，這些代幣可以用來交易。而持有USDT的投資者，只要通過Tether的用戶認證，就可以換回等額法幣。這樣，USDT就充當了連接法幣與數字貨幣通道的角色。只要交易雙方對Tether充滿信心，USDT就可以被視為美元等價物，而Tether就成為了數字資產中的中央銀行。

但在場外交易中，USDT對人民幣的價格經常高于人民幣匯率。這是由于監管部門對數字資產和法幣兌換采取嚴厲的監管措施，導致場外的法幣與數字貨幣交易規模越來越大。而法幣與比特幣直接交易的成本較高，于是USDT就成為了資金出入的安全通道。因此，USDT的溢價程度不僅反映了市場的供求情況，還能夠間接體現資金流向，是資金面分析必不可少的指標。

如果只是孤立地分析單一指標，USDT折溢價所能反映的只有供求情況，只有結合當前的市場狀態才能對資金流動情況進行有效解讀。

在牛市中:

若USDT表現為溢價(USDT折溢價指數大于1):說明市場對USDT需求量增加，場外法幣資金迫切需要兌換為USDT入場，增量資金將會推動進一步上漲；

反之，若USDT表現為折價(USDT折溢價指數小于1)，則說明投資者獲利后將所持有的數字資產換為USDT，并通過場外拋售獲取法幣，市場轉為存量資金博弈，上升趨勢可能就此打破。

在熊市中：

USDT依然有可能表現為溢價，此時往往處于熊市前半段，雖然市場下單，但是資金仍未離場，僅僅是兌換成USDT避險，因此USDT需求量增加。

當然，若USDT在熊市中折價，則說明投資者割肉離場，市場情緒達到低位。

理想狀態下，這四種市場狀態是按照①→④→②→③的順序循環出現，因USDT折溢價也非常適合作為幣圈人的“投資時鐘”來指導交易。